Luty 2026 ponownie wstrząsnął inwestorami Bitcoina. Po gwałtownym spadku do niemal 60 000 dolarów 5 lutego, Bitcoin odbił się z powrotem powyżej 68 000 dolarów, wznawiając stary spór w świecie kryptowalut:
Czy słynne czteroletnie cykle Bitcoina wciąż są istotne, czy rynek je już przerósł?
Przez lata, ruch cenowy Bitcoina podążał za znajomym rytmem ściśle związanym z wydarzeniami halvingu. Ale dzisiejszy rynek wygląda bardzo inaczej. ETF-y, kapitał instytucjonalny oraz siły makroekonomiczne odgrywają teraz znacznie większą rolę. Niektórzy analitycy twierdzą, że cykl się skończył. Inni wierzą, że wciąż żyje — po prostu ewoluuje.
Rozłóżmy to na czynniki pierwsze.
Czym dokładnie jest czteroletni cykl Bitcoina?
Czteroletni cykl Bitcoina to powtarzający się wzór, który historycznie następował po każdym halvingu, który występuje mniej więcej co cztery lata, kiedy nagrody dla górników są zmniejszane o połowę.
Te cykle zazwyczaj przechodzą przez cztery etapy:
1. Akumulacja
Po dużym krachu ceny poruszają się w bok. Inwestorzy długoterminowi cicho budują pozycje, podczas gdy sentyment pozostaje negatywny.
2. Ekspansja (Rynek Byka)
Mniej więcej 12–18 miesięcy po halvingu ceny przyspieszają gwałtownie, gdy popyt rośnie, zasięg mediów eksploduje, a FOMO się włącza.
3. Szczyt wyprzedaży i krach
Nadmierna dźwignia i spekulacja prowadzą do przegrzania. Ceny następnie spadają gwałtownie - często likwidując 70% lub więcej zysków.
4. Rynek Niedźwiedzia i Reset
Następuje długi okres schłodzenia, który wytrąca słabych posiadaczy i przygotowuje grunt pod następny cykl.
Pomyśl o tym jak o rytmie serca: powolna regeneracja, szybki wzrost, ostry skurcz, a potem odpoczynek.
Dlaczego te cykle istnieją w pierwszej kolejności
Głównym czynnikiem napędzającym jest model stałej podaży Bitcoina.
Halvingi zmniejszają nową podaż wchodzącą na rynek, tworząc niedobór.
Psychologia rynku przekształca każdy halving w ważne wydarzenie narracyjne, przyciągając spekulacje.
Płynność i trendy makro wzmacniają ruch - łatwe pieniądze napędzają odbicia, a zaostrzenie warunków wywołuje krach.
Bez halvingów Bitcoin inflacjonowałby jak waluty fiat. Zamiast tego wymusza niedobór, co historycznie popychało ceny w górę w czasie.
Czy historia rzeczywiście wspiera teorię cyklu?
Na razie tak.
Każdy główny rynek byka (2013, 2017, 2021, 2025) nastąpił po halvingu. Każdy cykl przyniósł:
Większe kapitalizacje rynkowe
Niższe procentowe zwroty
Brutalne spadki
Powtarzane twierdzenia, że „Bitcoin jest martwy” (setki razy... i wciąż się liczy)
Wzór nigdy się nie złamał - tylko zmienił skalę.
Gdzie pasuje 2026?
Po halvingu w 2024 roku, Bitcoin mocno wzrósł, osiągając szczyt blisko $126,000 w 2025 roku, a następnie skorygował się o około 50%, co jest bardzo zgodne z wcześniejszymi cyklami.
Wskaźniki on-chain, takie jak Puell Multiple, sugerują, że rynek się schładza - nie załamuje. Niektórzy analitycy spodziewają się odbicia przed głębszą konsolidacją, podczas gdy inni widzą potencjał na ostateczny szczyt cyklu pod koniec 2026 roku.
W tym samym czasie rzeczy są wyraźnie inne:
Zyski po halvingu są mniejsze niż w wcześniejszych cyklach
Napływy ETF absorbują presję sprzedaży
Bitcoin coraz bardziej reaguje na stopy procentowe, złoto i globalną płynność.
To nie wygląda jak stare cykle - ale nie wygląda też na martwe.
Czy cykle Bitcoina dobiegły końca? Dwie strony debaty
Dlaczego niektórzy mówią, że cykl jest „martwy”
Pieniądze instytucjonalne tworzą stabilniejszy popyt
Instrumenty pochodne i ETF-y wygładzają zmienność
Wskaźnik inflacji Bitcoina jest teraz bardzo niski, co zmniejsza wpływ halvingu.
Niektórzy badacze twierdzą, że cykle rozciągają się w dłuższe „supercykle”
Dlaczego inni mówią, że wciąż żyje
Korekcje 40–50% nadal się zdarzają - tak jak wcześniej
Strach i szum wciąż poruszają rynki
Halvingi pozostają potężnymi psychologicznymi kotwicami
Historia wciąż „rymuję”, nawet jeśli nie powtarza się dokładnie
Jak powiedział jeden trader:
„Czteroletni cykl może się zmieniać - ale jeszcze się nie złamał.”
Ostateczny wniosek: Nie umarł - Po prostu dorasta
Czteroletni cykl Bitcoina nie jest wymarły, ale nie jest już tak czysty ani przewidywalny jak kiedyś. Przyjęcie instytucjonalne, siły makro i dojrzałość rynku rozciągają i łagodzą wzór.
Halvingi wciąż mają znaczenie - ale nie są już jedynym czynnikiem napędowym.
Dla 2026 roku i później, mądrzy inwestorzy powinni traktować cykle jako przewodniki, a nie gwarancje, łącząc je z makroświadomością i zarządzaniem ryzykiem.
Historia wciąż szepcze - ale rytm się zmienia.