Ekonomiści Europejskiego Banku Centralnego (EBC) wyrazili zaniepokojenie wpływem ceł importowych na europejskie towary, takich jak te nałożone przez Stany Zjednoczone, na wzrost gospodarczy i inflację w strefie euro. Według Jin10, ci ekonomiści twierdzą, że chociaż cła mogą osłabić wzrost i zmniejszyć inflację, branże dotknięte nimi są bardzo wrażliwe na zmiany stóp procentowych. W rezultacie sugerują, że akomodacyjna polityka monetarna mogłaby przeciwdziałać deflacyjnym naciskom i wspierać działalność gospodarczą.
Ekonomiści zauważyli, że mniej więcej rok i pół po szoku taryfowym, który zmniejsza eksport strefy euro do USA o 1%, inflacja cen konsumpcyjnych może zmniejszyć się o około 0,1%. Zauważyli, że w sektorze przemysłowym produkcja ma tendencję do gwałtownego spadku po podwyżkach taryf. Jednak złagodzenie polityki monetarnej może prowadzić do silnej ekspansji aktywności gospodarczej.
"To wskazuje, że polityka monetarna pozostaje potężnym narzędziem do zajmowania się deflacją spowodowaną przez taryfy oraz do złagodzenia wpływu wyższych barier handlowych," stwierdzili ekonomiści.