11 lutego, dyrektor inwestycyjny Bitwise Asset Management, Matt Hougan, omówił powody załamania rynku kryptowalut w wywiadzie dla CNBC. Według BlockBeats, Hougan przypisał spadek 'czteroletniemu cyklowi', powtarzającemu się zjawisku na rynku kryptowalut, które miało miejsce trzy razy.
Hougan zauważył, że inwestorzy obecnie faworyzują inne popularne opcje inwestycyjne, takie jak złoto i akcje sztucznej inteligencji, ponad kryptowaluty. Wspomniał o obawach dotyczących ryzyk związanych z obliczeniami kwantowymi i nominacji Kevina Warsha na przewodniczącego Rezerwy Federalnej, które zostały wzmocnione podczas rynku niedźwiedzia.
Pomimo obecnej słabości rynku, Hougan uważa, że rozwój funduszy ETF skoncentrowanych na kryptowalutach nie powinien być hamowany. Opisał obecny stan rynku jako 'samo spełniająca się przepowiednia.'
"Są dobre wieści pod powierzchnią, ale rozwijają się powoli," stwierdził Hougan. Podkreślił, że finansjalizacja Bitcoina nie zmienia zasadniczo jego argumentu o niedoborze, ponieważ całkowita podaż pozostaje ograniczona do 21 milionów monet. Chociaż może to wpłynąć na dynamikę handlu w krótkim okresie, popyt na instrumenty pochodne ostatecznie wpłynie na rynek spot.
Warto zauważyć, że pod koniec 2025 roku, szczególnie w grudniu, Hougan publicznie ogłosił w mediach społecznościowych, blogach, podcastach i wywiadach, że 'czteroletni cykl nie żyje.' W tym czasie ceny Bitcoina były wysokie, a perspektywy Hougana były optymistyczne i instytucjonalne, podkreślając, że fundusze instytucjonalne i dojrzałe rynki 'zabiły' cykl.