Krypto KOL Murphy opublikował na X, że wskaźnik zrealizowanego zysku/straty długoterminowych posiadaczy (LTH-RPRL) dla Bitcoina spadł poniżej 1 po raz pierwszy w tym cyklu, sytuacja ostatnio obserwowana 9 maja 2022. Dodatkowo, wskaźnik wydatków długoterminowych posiadaczy (LTH-SOPR) również jest poniżej 1, co wskazuje, że długoterminowi posiadacze nie tylko doświadczają strat, ale także sprzedają ze stratą.
Dla tych, którzy jeszcze nie sprzedali, każda fluktuacja w cenie Bitcoina staje się rosnącym wyzwaniem psychologicznym, ponieważ wrażliwość długoterminowych posiadaczy na zmiany cen osiągnęła poziomy podobne do tych z 29 listopada 2014, 3 listopada 2018 i 25 maja 2022. Historycznie, te punkty były poprzedzone wydarzeniami, które zaostrzały panikę wśród długoterminowych posiadaczy, oznaczając ostatnią fazę rynku niedźwiedzia.
Obecnie sentyment rynkowy charakteryzuje się ignorowaniem pozytywnych wiadomości i wzmacnianiem negatywnych wydarzeń. Bitcoin wydaje się być coraz bardziej odczulony na makroekonomiczne korzyści, wydaje się, że jest pod wpływem tajemniczej siły. Ta siła nie jest kontrolowana przez żadną osobę, instytucję ani podmiot, lecz raczej odzwierciedla kwestię konsensusu wśród większości uczestników rynku.
Historycznie, gdy LTH-RPRL spada poniżej 1, prawdopodobieństwo, że Bitcoin wejdzie w przedłużony rynek niedźwiedzia, znacznie wzrasta. Ta faza nie jest definiowana przez głębokość spadków cen, lecz przez czas trwania spadku.
Ostatnia faza rynku niedźwiedzia charakteryzuje się skrajną paniką wśród długoterminowych posiadaczy. Kluczowym wskaźnikiem tego jest skorygowana przez podmioty zrealizowana strata długoterminowych posiadaczy (EA-LTH RL). Im większa skala, tym większa panika wśród długoterminowych posiadaczy. 5 lutego, gdy Bitcoin spadł do 60000$, EA-LTH RL osiągnęło 680 milionów dolarów, przekraczając poziomy paniki wywołane przez załamanie LUNA w poprzednim rynku niedźwiedzia.
Czy to oznacza ostatnią fazę rynku niedźwiedzia, pozostaje niepewne. Jednak jeśli ceny Bitcoina spadną dalej, a EA-LTH RL zmniejszy się, może to sygnalizować koniec. Jeśli nie, tak długo jak LTH-RPRL pozostaje poniżej 1, możliwości będą się utrzymywać.