Gdy kapitał gwałtownie wypływa z rynku kryptowalut na początku 2026 roku, a nastroje inwestorów pozostają na ekstremalnie niskich poziomach, decyzje dotyczące alokacji kapitału venture capital stały się cennym sygnałem. Te ruchy pomagają inwestorom detalicznym zidentyfikować sektory, które mogą nadal mieć potencjał podczas rynku bessy.
Najnowsze raporty wskazują, że środowisko rynku kryptowalut zmieniło się. Sektory przyciągające finansowanie VC zmieniły się odpowiednio.
VC inwestują ponad 2 miliardy dolarów w kryptowaluty na początku 2026 roku
Dane z CryptoRank pokazują, że firmy venture capital zainwestowały ponad 2 miliardy dolarów w projekty kryptowalutowe od początku roku. Średnio, tygodniowe napływy przekroczyły 400 milionów dolarów.
Kilka dużych transakcji wyróżnia się. Rain pozyskał 250 milionów dolarów na budowę infrastruktury płatności stablecoin klasy enterprise. BitGo zabezpieczył 212,8 miliona dolarów poprzez swoje IPO, wzmacniając swoją rolę jako kustosza aktywów cyfrowych i dostawcy usług bezpieczeństwa dla klientów instytucjonalnych.
BlackOpal również pozyskał 200 milionów dolarów na swój produkt GemStone, pojazd inwestycyjny oparty na tokenizowanych należnościach z kart kredytowych w Brazylii.
Poza tymi transakcjami, Ripple zainwestował 150 milionów dolarów w platformę handlową LMAX. Ruch ten wspiera integrację RLUSD jako podstawowego aktywa zabezpieczającego w ramach infrastruktury handlowej dla instytucji. Tether również dokonał strategicznej inwestycji w wysokości 150 milionów dolarów w Gold.com, rozszerzając globalny dostęp zarówno do tokenizowanego, jak i fizycznego złota.
Analityk Milk Road zauważa, że kapitał już nie płynie do blockchainów Layer 1, monet memowych ani integracji AI. Zamiast tego infrastruktura stablecoinów, rozwiązania w zakresie przechowywania i tokenizacja aktywów rzeczywistych (RWA) stały się dominującymi tematami inwestycyjnymi.
Dane rynkowe potwierdzają tę zmianę. Od początku roku całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut spadła o około 1 bilion dolarów. W przeciwieństwie do tego, kapitalizacja rynku stablecoinów pozostała powyżej 300 miliardów dolarów. Całkowita wartość tokenizowanych RWAs osiągnęła rekordowy poziom ponad 24 miliardów dolarów.
Co sygnalizuje zmiana apetytu VC?
Ryan Kim, partner założycielski w Hashed, twierdzi, że oczekiwania VC zasadniczo się zmieniły. Zmiana ta odzwierciedla nowy standard inwestycyjny w całej branży.
W 2021 roku inwestorzy koncentrowali się na tokenomice, wzroście społeczności i projektach opartych na narracji. Do 2026 roku VC będą priorytetowo traktować rzeczywiste przychody, zalety regulacyjne i klientów instytucjonalnych.
„Zauważ, co jest nieobecne? Żadne L1. Żadne DEXy. Żadne 'napędzane społecznością' cokolwiek. Każdy dolar poszedł na infrastrukturę i zgodność,” powiedział Ryan Kim.
Największe transakcje wymienione powyżej dotyczą budowniczych infrastruktury, a nie projektów opartych na tokenach, które mają na celu generowanie spekulacji cenowych. W rezultacie rynek nie ma elementów, które wcześniej napędzały cykle hype i FOMO.
„Nie na spekulacji. Nie na cyklach hype. Patrzą na rury, tory i warstwy zgodności,” powiedział analityk Milk Road.
Jednak analityk Lukas (Miya) przedstawia bardziej pesymistyczny pogląd. Twierdzi, że kryptowalutowy kapitał venture znajduje się w stanie upadku, wskazując na ostry, długotrwały spadek zaangażowania ograniczonych partnerów.
Wskazuje na kilka znaków ostrzegawczych. Wysokoprofilowe firmy, takie jak Mechanism i Tangent, odstąpiły od kryptowalut. Wiele firm cicho wycofuje swoje pozycje.
Może być jeszcze za wcześnie, aby ogłosić upadek kryptowalutowego VC, biorąc pod uwagę, że od początku roku do sektora wpłynęło ponad 2 miliardy dolarów. Przynajmniej te zmiany sugerują, że kryptowaluty integrują się bardziej z tradycyjnym systemem finansowym, co może być oznaką długoterminowej dojrzałości.