Kluczowe wnioski
Chiny, Polska i Turcja były największymi nabywcami złota wśród banków centralnych w latach 2020-2025.
Ceny złota wzrosły o ponad 230% w tym okresie, co wywołało jedną z najsilniejszych fal zakupów w sektorze oficjalnym od dziesięcioleci.
Mniejsza grupa krajów zmniejszyła swoje rezerwy, co podkreśla różne strategie rezerw.
Gdy ceny złota wzrosły o ponad 230% od 2020 roku, banki centralne na całym świecie uruchomiły jedną z największych fal zakupów złota w nowoczesnej historii.
Dla wielu krajów złoto stało się czymś więcej niż tylko zabezpieczeniem—stało się strategicznym aktywem rezerwowym w obliczu rosnących napięć geopolitycznych, zmienności walut i rosnących wysiłków na rzecz dywersyfikacji poza dolara amerykańskiego.
Jednak nie każde państwo postępowało według tego samego schematu: niektóre agresywnie akumulowały złoto, podczas gdy inne ograniczały rezerwy.
Ten wykres klasyfikuje kraje, które dokonały największych netto dodatków oraz największych redukcji w rezerwach złota w ciągu ostatnich pięciu lat. Dane pochodzą z World Gold Council.
Chiny i Europa Wschodnia prowadzą zakupy złota
Razem, 15 największych nabywców dodało prawie 2000 netto ton złota do swoich rezerw w tym okresie, podkreślając szeroką zmianę w strategii sektora publicznego.
Chiny odnotowały największy wzrost rezerw złota w tym okresie, dodając ponad 350 ton. Ten ruch jest zgodny z długoterminowym dążeniem Pekinu do dywersyfikacji rezerw poza dolar amerykański i zmniejszenia ekspozycji na zachodnie systemy finansowe, wzmacniając rolę złota jako politycznie neutralnego punktu oparcia w globalnych rezerwach.
Polska zajęła drugie miejsce po Chinach w rankingu, zwiększając swoje rezerwy złota o ponad 300 ton w ramach długoterminowego dążenia do wzmocnienia bezpieczeństwa monetarnego.
Turcja i Indie również znalazły się wśród największych nabywców. Oba kraje borykają się z utrzymującymi się presjami inflacyjnymi i zmiennością walut, co czyni złoto atrakcyjnym zabezpieczeniem w ramach oficjalnych rezerw.
Rynki wschodzące zwiększają akumulację
Po największych nabywcach, kilka rynków wschodzących dokonało znaczących dodatków. Brazylia dodała ponad 100 ton, podczas gdy wzrost Azerbejdżanu wynikał z jego funduszu majątkowego, Państwowego Funduszu Nafty Azerbejdżanu.
Japonia, Tajlandia, Węgry i Singapur również zwiększyły rezerwy, sygnalizując szersze globalne zainteresowanie złotem jako stabilizującym aktywem w okresach niepewności gospodarczej.
Kto zmniejszył posiadanie złota?
Podczas gdy wiele banków centralnych budowało zapasy złota, mniejsza grupa ograniczała ekspozycję, co podkreśla skrajnie różne priorytety rezerw.
Filipiny odnotowały największą redukcję, obcinając rezerwy o ponad 65 ton. Kazachstan i Sri Lanka również odnotowały znaczące spadki, często odzwierciedlając wewnętrzne presje płynnościowe lub aktywne przegrupowanie rezerw w okresach stresu gospodarczego.
Kilka krajów europejskich, w tym Niemcy i Finlandia, odnotowało skromne redukcje. Zmiana w Szwajcarii była minimalna, co podkreśla jej ogólnie stabilne podejście do zarządzania złotem w porównaniu z bardziej aktywnymi nabywcami gdzie indziej.
Zbierając razem, dane pokazują, jak złoto ponownie potwierdziło swoją rolę jako fundament globalnych rezerw, nawet gdy kraje wybierają skrajnie różne ścieżki w przygotowaniach na niepewną przyszłość monetarną.