#GOLD $20,000 CALLS WZROST POMIMO REKORDOWEJ SPRZEDAŻY

Głębokie zakłady na wzrost ceny złota powstają nawet po historycznej korekcie.

Po tym, jak kontrakty terminowe na złoto na COMEX-ie chwilowo przekroczyły 5,600 USD za uncję pod koniec stycznia, zanim doświadczyły największego jednodniowego spadku od dziesięcioleci, traderzy zaczęli gromadzić grudniowe spread'y call na poziomie $15,000/$20,000. Pozycja ta wzrosła do około 11,000 kontraktów, mimo że ceny konsolidują się w pobliżu 5,000 USD.

Aakash Doshi z State Street Investment Management powiedział, że rozmiar transakcji jest uderzający, biorąc pod uwagę jej odległość od obecnych cen, porównując to do „taniego losu na loterii”. Złoto podwoiło swoją wartość od początku 2024 roku, napędzane spekulacyjnymi przepływami, napięciami geopolitycznymi, obawami o niezależność Rezerwy Federalnej oraz dywersyfikacją od walut i obligacji skarbowych.

Aby spread wygasł na poziomie pieniężnym, ceny musiałyby niemal potroić się do grudnia. Struktura ta ogranicza potencjalny zysk, ale zmniejsza początkowy koszt, co pozwala traderom na wyjście w przypadku gwałtownego wzrostu lub na utrzymanie do wygaśnięcia, jeśli złoto przekroczy 15,000 USD.

Chociaż ceny spot pozostają daleko poniżej tych poziomów, transakcje podniosły implikowaną zmienność dla opcji na dalszy wzrost. Mimo niedawnego złagodzenia w przechyle call, zrealizowana zmienność pozostaje podwyższona, pozostawiając miejsce na duże wahania cen po styczniowym spadku o 11% i ostrej korekcie w październiku do 4,000 USD.