Anndy Lian
Ethereum prowadzi kruchy odbicie kryptowalut, gdy rynki nawigują przez świąteczną cienką płynność
Podczas gdy tradycyjne amerykańskie rynki finansowe są zamknięte z powodu święta Dnia Prezydentów, rynek kryptowalut działa nieprzerwanie. Globalne kontrakty terminowe na akcje handlują z niskimi wolumenami, dodatkowo ograniczonymi przez zamknięcia z okazji Chińskiego Nowego Roku w Chinach kontynentalnych i Hongkongu. Jednak kryptowaluty nigdy nie zatrzymują się.
Całkowita kapitalizacja rynku wzrosła o 0,74 procent w ciągu dwudziestu czterech godzin, osiągając 2,36 biliona USD. Ten skromny wzrost odzwierciedla rynek, który szuka kierunku w warunkach cienkiej płynności i sprzecznych sygnałów. Moim zdaniem ten ruch nie reprezentuje decydującego zwrotu, lecz kruche, techniczne odbicie napędzane przez specyficzną dynamikę ekosystemu, a nie szeroką makroekonomiczną pewność.
Względna siła Ethereum stanowiła główny katalizator dzisiejszego wzrostu. Kategoria Ekosystemu Ethereum wzrosła o 1,16 procent, znacząco przewyższając ogólny zysk rynku wynoszący 0,74 procent. Ta przewaga następuje po niedawnych komentarzach Vitalika Buterina, podkreślających neutralność warstwy bazowej Ethereum, oraz CEO Coinbase Briana Armstronga, który zauważył, że inwestorzy detaliczni nadal gromadzą ETH z diamentowymi rękami.
Po sześciu z rzędu czerwonych świecach miesięcznych i okresie historycznego niedowydania, Ethereum zdaje się wykonywać techniczny odbicie z głęboko wyprzedanych warunków. Narracja otaczająca protokół subtelnie przesunęła się w kierunku konstruktywnych fundamentów długoterminowych, co wydaje się zachęcać kupujących na rynku spot do wejścia na obecnych poziomach.
Jednak to odbicie pozostaje niepewne. Ethereum musi utrzymać cenę powyżej psychologicznego progu 2 000 USD, aby zachować momentum. Niepowodzenie w utrzymaniu tego poziomu może szybko zniweczyć dzisiejsze zyski i ponownie wprowadzić presję w dół.
Kilka czynników drugorzędnych przyczyniło się do wzrostu rynku. Fundusze ETF na Bitcoinie odnotowały odpływ netto w wysokości 98,86 miliona USD, co wskazuje na ciągłą ostrożność instytucjonalną w stosunku do największej kryptowaluty. W przeciwieństwie do tego, ETF-y Solana przyciągnęły skromne 2,34 miliona USD napływów, co sugeruje, że inwestorzy selektywnie rotują kapitał w kierunku alternatywnych protokołów warstwy pierwszej. Ta rozbieżność podkreśla rynek w przejściu, w którym przepływy kapitałowe stają się coraz bardziej wyważone, a nie ogólnie ryzykowne.
Tymczasem Indeks Strachu i Chciwości wzrósł z 12 do 13, co jest marginalną poprawą, która jednak pozostawia sentyment zdecydowanie w strefie Ekstremalnego Strachu. Ten niewielki wzrost sugeruje, że obecne odbicie jest kruche, prawdopodobnie napędzane krótkoterminowymi dostosowaniami pozycji, a nie fundamentalną zmianą w psychologii inwestorów. Słaba ośmioprocentowa korelacja z Złotem dodatkowo potwierdza, że dzisiejszy ruch jest specyficzny dla kryptowalut, a nie odzwierciedleniem szerszych trendów bezpiecznych przystani lub inflacyjnych.
Krótkoterminowa trajektoria rynku kryptowalut opiera się na kilku poziomach technicznych i zewnętrznych katalizatorach. Natychmiastowy opór znajduje się na poziomie 2,37 biliona USD, co stanowi 78,6 procent retracementu Fibonacciego od ostatniego szczytu do dołka. Codzienne zamknięcie powyżej tego poziomu może otworzyć drzwi do ulgi w kierunku 2,53 biliona USD. Z drugiej strony, rynek musi bronić wsparcia na poziomie 2,17 biliona USD, które oznacza roczny dołek ustalony 6 lutego.
Przełamanie poniżej tego poziomu prawdopodobnie odnowi niedźwiedzi momentum i przetestuje niższe strefy płynności. Poza akcją cenową, uczestnicy powinni monitorować komentarze ze strony mówców Rezerwy Federalnej w celu dostrzeżenia jakichkolwiek zmian w oczekiwaniach dotyczących stóp procentowych. Zmiany w sentymencie płynności mogą szybko zmienić kalkulację ryzyka dla aktywów cyfrowych, szczególnie w środowisku handlowym o ograniczonej płynności, gdzie skromny przepływ zleceń może generować wyolbrzymione ruchy cenowe.
Z mojego punktu widzenia, dzisiejsza akcja cenowa wymaga ostrożnej interpretacji. Wzrostowi brakuje szerokości i przekonania wolumenowego, które zwykle potwierdzają trwałą zmianę trendu. Przywództwo Ethereum jest zachęcające, szczególnie biorąc pod uwagę jego wyprzedane ustawienie techniczne i poprawiające się tło narracyjne, ale szerszy rynek pozostaje narażony na ponowne odpływy z ETF Bitcoin i utrzymującą się obawę wśród uczestników detalicznych.
Selektywny napływ do ETF-ów Solana sugeruje dojrzały rynek, w którym inwestorzy różnicują między protokołami na podstawie fundamentów, a nie poruszają się w jedności. Ta selektywność jest zdrowa w długim okresie, ale może generować niejednolitą, ograniczoną akcję cenową w krótkim okresie. Uważam, że obecne środowisko sprzyja cierpliwości zamiast agresji. Traderzy powinni obserwować potwierdzenie powyżej oporu 2,37 biliona USD przed podjęciem decyzji o długiej pozycji, a jednocześnie utrzymywać świadomość wsparcia 2,17 biliona USD jako krytycznego poziomu zarządzania ryzykiem.
Odporność rynku kryptowalut podczas tradycyjnych świąt rynkowych podkreśla jego unikalny, zawsze aktywny charakter. Jednak ta ciągła operacja może również amplifikować zmienność, gdy płynność jest cienka, a katalizatory rzadkie. Dzisiejszy skromny zysk, napędzany technicznym odbiciem Ethereum i selektywnym popytem na altcoiny, oferuje niepewną ulgę dla byków, ale nie rozwiązuje podstawowych napięć związanych z ciągłymi odpływami ETF i ekstremalnym sentymentem strachu.
Droga do przodu prawdopodobnie zależy od tego, czy kupujący na rynku spot będą konsekwentnie bronić zakresu od 2,17 biliona USD do 2,37 biliona USD. Jeśli im się powiedzie, ulga w kierunku 2,53 biliona USD staje się prawdopodobna. Jeśli zawiodą, resztkowa dźwignia i ciągła ostrożność instytucjonalna mogą wywołać kolejny spadek. W mojej ocenie, równowaga dowodów wskazuje na rynek w konsolidacji, szukający jaśniejszego sygnału makro lub trwałej zmiany w przepływach instytucjonalnych, aby ustalić bardziej trwały kierunek.
Inwestorzy powinni podchodzić do tego środowiska z dyscypliną w zarządzaniu ryzykiem i skoncentrować się na narracjach o wysokim przekonaniu. Ostatnia przewaga Ethereum, wspierana przez rozwój na poziomie protokołu i akumulację przez zaangażowanych posiadaczy, przedstawia przekonującą sprawę dla selektywnej ekspozycji. Jednak zależność szerszego rynku od przepływów ETF Bitcoin i warunków makro płynności oznacza, że siła pojedynczego aktywa może być szybko przytłoczona przez systemowe przeciwności.
Nadchodzące dni prawdopodobnie przetestują, czy dzisiejszy skok może przekształcić się w bardziej solidną odbudowę, czy pozostanie chwilowym zatrzymaniem w ramach większej fazy korekty. Na razie rynek kryptowalut oferuje lekcję cierpliwości, gdzie czekanie na potwierdzenie na kluczowych poziomach technicznych może okazać się bardziej satysfakcjonujące niż pogoń za momentum w krajobrazie wciąż zdefiniowanym przez ostrożność i selektywność.
Źródło: https://e27.co/ethereum-leads-fragile-crypto-rebound-as-markets-navigate-holiday-thin-liquidity-20260217/
Post Ethereum prowadzi kruchy odbicie kryptowalut, gdy rynki nawigują przez świąteczną, cienką płynność, pojawiło się po raz pierwszy na Anndy Lian autorstwa Anndy Lian.