The $TON blockchain zyskał wiele uwagi w zeszłym roku. Szybkie transakcje, zasięg Telegrama i szereg #defi działań nadały sieci realny impet. Ale aby zrozumieć, czy wzrost TON oparty jest na solidnych fundamentach, czy tylko na krótkoterminowym hype, musimy spojrzeć na liczby i narzędzia, które ludzie budują na jego bazie, szczególnie na #STON.fi
✰ Szybki przegląd
$TON pokazał eksplozję wzrostu w 2024 roku, skacząc z umiarkowanych wartości TVL do szczytu w setkach milionów. Ten poziom kapitału jest znaczący: wskazuje na realne zainteresowanie i płynność przechodzącą na łańcuch. Ale gdy przyjrzysz się bliżej, wyróżniają się dwa trendy. Po pierwsze, wolumen handlu jest nadal umiarkowany w porównaniu do starszych ekosystemów; dzienny wolumen DEX na TON wynosi około niskich milionów. Po drugie, wzrosty aktywności często zbiegają się z kampaniami nagród, co wskazuje na krótkoterminowe hype i brak realnej wartości wspierającej długoterminowe cele zrównoważonego rozwoju. Te dwa fakty kształtują sposób, w jaki powinniśmy interpretować wzrost.
✦ Dlaczego STON.fi ma znaczenie
STON.fi znajduje się w pobliżu centrum aktywności DeFi TON. Jego całkowita wartość zablokowana wynosi około 65 milionów dolarów, a w ciągu ostatnich 30 dni protokół obsłużył około 101 milionów dolarów w wolumenie handlowym. To sprawia, że STON.fi jest jednym z głównych węzłów płynności na $TON i trendsetterem, jak użytkownicy angażują się w zdecentralizowane finanse na łańcuchu.
Ale surowe liczby to za mało. Liczy się jakość tej płynności i to, czy jest stabilna. Na STON.fi, aktywności często skaczą, gdy trwają kampanie, a następnie opadają. Ten wzór mówi nam, że zachęty działają, przyciągają kapitał, ale również ostrzega, że długoterminowy organiczny popyt nadal musi być budowany.
✧ Mocne strony i słabości
Mocne strony STON.fi są praktyczne. Oferuje przyjazne dla użytkownika funkcje, takie jak wejście do puli z jedną monetą (co obniża barierę dla dostawców płynności) i ochrony, takie jak IL Offset w niektórych pulach (STON/USDt V2). Te funkcje sprawiają, że mniej przerażające dla nowicjuszy jest wnoszenie płynności i pozostawanie zaangażowanym.
Ale są ograniczenia; ogólny wolumen DEX TON jest skromny. Wiele pul STON.fi nadal ma tylko umiarkowaną płynność poza oknami kampanii, co może powodować slippage dla większych traderów i zniechęcać do utrzymywania aktywności. To strukturalna luka: ekosystem ma zainteresowanie, ale potrzebuje więcej codziennych przypadków użycia i integracji, aby utrzymać wolumen stabilnym.
✧ Rola, jaką $STON ma do odegrania w tym:
Token #STON handluje wokół 0.74 $ z kapitalizacją rynkową w dziesiątkach milionów. Cena śledzi użyteczność STON.fi: im więcej jest używany do opłat, upraw, zarządzania lub jako zabezpieczenie, tym silniejsza staje się narracja popytowa. Obecnie ruchy cenowe wyglądają skromnie i są często reaktywne; wzrastają w okresach kampanii, a następnie łagodnieją.
Jeśli STON.fi może przekształcić token w narzędzie, które jest używane w różnych przepływach DeFi (nie tylko jako token nagrody), znacznie wzmocniłoby to tezę rynkową $STON, tj. zespół rdzeniowy STON.fi musi dodać więcej użyteczności do tokena, ponieważ więcej użyteczności oznacza więcej wartości.
✰ Praktyczne strategie, aby promować $STON i STON.fi
Na podstawie danych i zachowań, które obserwujemy, poniżej znajdują się solidne, oparte na badaniach strategie, które STON.fi i szerszy ekosystem TON mogą realizować:
Przejdź od krótkich impulsów do długoterminowych zachęt: używaj stopniowych zmniejszeń nagród i mnożników lojalności, aby nagradzać długoterminowych LP zamiast tylko przyciągać krótko terminowy kapitał.
Poszerz użyteczność $STON: zintegrować $STON jako zarządzanie, jako zabezpieczenie w pożyczkach lub dla ubezpieczenia protokołu. Im więcej realnych, niena nagrodowych zastosowań ma, tym bardziej popyt będzie stabilny.
Zachęcaj do wolumenu bez zachęt: napędzaj integracje z portfelami, płatnościami i dApps, aby wymiany i transakcje odbywały się bez bezpośrednich nagród. Organiczne wykorzystanie jest najlepszą osłoną przed spadkami po kampaniach.
Kontynuuj budowanie UX i ochrony ryzyka: arbitralne Provision, IL Offset i proste wprowadzenie usuwają bariery dla nowych użytkowników, kontynuuj rozwijanie tych funkcji.
Publikuj przejrzyste metryki: regularne pulpity (TVL, aktywni LP, napływy netto, zdarzenia IL) ułatwiają użytkownikom i alokatorom kapitału zaufanie do protokołu.
Ogólnie dane pokazują, że TON miało i nadal ma impet, ale wiele z aktywności jest napędzanych zachętami. STON.fi ma odpowiednią strategię: poprawia UX, oferuje ochronę dla LP, i prowadzi kampanie, które zachęcają użytkowników do wypróbowania protokołu. Następnym krokiem jest przekształcenie tych próbnych użytkowników w nawykowych użytkowników. Jeśli to się stanie, cena $STON i TVL STON.fi nie tylko wzrosną podczas kampanii i później spadną, ale będą rosły stabilnie i solidnie.
A więcej statystyk o blockchainie TON można zobaczyć pod adresem: https://defillama.com/chain/TON