#Write2Earn "ESMA, MiCA i przyszłość stablecoinów"

Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA) zobowiązał, że wszystkie stablecoiny niezgodne z MiCA, czyli tokeny powiązane z aktywami (ART) oraz tokeny e-pieniężne (EMT), muszą zostać wycofane z rynku UE do końca I kwartału 2025 roku. Ta zmiana regulacyjna w ramach ram MiCA dla kryptowalut stanowi punkt zwrotny dla finansów cyfrowych.

Zalety są oczywiste: silniejsza ochrona konsumentów, poprawiona przejrzystość, zwiększona stabilność finansowa oraz długo oczekiwana harmonizacja prawna w 27 państwach członkowskich. Jednak nadal pozostają wyzwania. Mniejsi emitenci mogą napotkać wysokie koszty zgodności, płynność może tymczasowo zmniejszyć się w miarę usuwania tokenów niezgodnych, a ryzyko arbitrażu regulacyjnego może skierować działalność za granicę. Jeśli zgodność zostanie zignorowana, systemowe wrażliwości mogą nasilić się, a niezgodne stablecoiny mogą destabilizować infrastruktury płatnicze, podważać zaufanie inwestorów i osłabiać suwerenność monetarną, szczególnie w regionach mocno uzależnionych od tokenów powiązanych z USD.

Pomimo krótkoterminowych kosztów, egzekwowanie przez ESMA ustanawia globalny precedens, zachęcając do surowszych międzynarodowych standardów. Sukces MiCA ostatecznie zależy od znalezienia równowagi między stabilnością a innowacją, co zdeterminuje, czy Europa stanie się centrum dla bezpiecznych, zgodnych aktywów cyfrowych, czy ryzykuje spowolnienie swojej konkurencyjności w pionierskich finansach blockchain.