Zapewnienie płynności było centralnym mechanizmem w zdecentralizowanych finansach (DeFi), ustanawiając podstawy dla efektywnych rynków i handlu bez zezwoleń. Od wprowadzenia zautomatyzowanych twórców rynku, pule płynności stały się uznaną warstwą infrastruktury dla aktywów cyfrowych. Uruchomienie puli tBTC-MUSD (@MezoNetwork) na Uniswap V4, dostępnej przez Merkl, stanowi zorganizowaną okazję w tym frameworku. Dzięki zdefiniowanemu programowi zachęt i wąskiemu poziomowi opłat, pula wspiera zwiększoną użyteczność Bitcoina w DeFi, działając zgodnie z ustalonymi praktykami rynkowymi.
Czym jest ta okazja?
Merkl oferuje kampanię z zachętą do płynności, umożliwiając użytkownikom dostarczanie płynności do puli tBTC-MUSD na Ethereum pod Uniswap V4, z niezwykle niskimi opłatami (0.05%). Para to tBTC (tokenizowany Bitcoin na Ethereum) i MUSD (stablecoin lub token powiązany z USD w tym kontekście). Pool ma bardzo wąski poziom opłat, co ma na celu zminimalizowanie poślizgu i uczynienie swapów tańszymi dla traderów, ale oznacza również, że dostawcy płynności (LP) muszą być bardziej precyzyjni w pozycjonowaniu.
Oto kluczowe statystyki:
APR: 28.5%, stosunkowo wysoka stopa nagród, chociaż podlega fluktuacjom w zależności od wykorzystania i cen tokenów. (Merkl)
TVL (Całkowita Wartość Zablokowana) wynosi około $355K; to jest płynność aktualnie w puli. (Merkl)
Codzienne nagrody: około $277 przeznaczone dla uczestników kampanii. (Merkl)
Czas trwania kampanii: Od 11 września 2025 do 18 września 2025, zostało tylko kilka dni w momencie pisania. (Merkl)
Jak to działa / Warunki do poznania
Aby wziąć udział, musisz dostarczyć płynność do tej konkretnej puli w określonych granicach. Pool ma określone dolne i górne granice cenowe: między 85,000 MUSD/tBTC a 150,000 MUSD/tBTC. Oznacza to, że twoja płynność musi mieścić się w tym przedziale cenowym, aby być „aktywną” i generować opłaty (i nagrody). Płynność poza tym przedziałem cenowym nie będzie korzystać z tych samych korzyści, aż cena powróci do przedziału.
Kolejnym elementem jest struktura „Wkładu Płynności” kampanii: LP są oceniani na podstawie tego, ile ich płynności mieści się w przedziale. Na przykład, aby uzyskać pełne nagrody, 20% (lub proporcja) dostarczonej przez Ciebie płynności musi pozostać aktywna (tzn. w granicach). Części poza granicami są zasadniczo uśpione, aż cena wróci.
Ryzyka i rozważania
Chociaż 28,5% APR jest atrakcyjne, uczestnicy powinni również pamiętać, że możliwości uzyskania zysku w DeFi nie są pozbawione kompromisów. Czynniki takie jak warunki płynności, zmienność rynkowa i ekspozycja na smart kontrakty mogą wpływać na rzeczywiste zwroty. Jak w przypadku każdej pozycji DeFi, pozostawanie na bieżąco i podejmowanie świadomych decyzji o ryzyku jest kluczowe. Oto niektóre związane ryzyka z uczestnictwem w pulach DeFi:
Ryzyko związane z zakresem cenowym: Jeśli cena rynkowa przesunie się poza określone granice, Twoja płynność może stać się nieaktywna (tzn. nie generując opłat lub nagród), dopóki ceny nie wrócą. Jesteś narażony na zyski i straty w tym rozrachunku.
Zmienność nagród: Rzeczywisty zrealizowany APR zależy od wykorzystania puli (jak wiele transakcji się odbywa), ile Twojego kapitału pozostaje aktywne i samych cen tokenów. Jeśli wolumen transakcji spadnie, przychody spadną.
Ryzyko smart kontraktów / platformy: Jak w każdej okazji DeFi, uczestnicy powinni pozostać świadomi standardowych kwestii, takich jak ekspozycja na smart kontrakty, błędy czy poślizg rynkowy.
Czy to się opłaca?
Jeśli jesteś umiarkowanie tolerancyjny na ryzyko, wierzysz, że cena tBTC będzie pozostawać w przedziale 85,000–150,000 MUSD lub oscylować w tym zakresie i chcesz mieć dostęp do wysokich APR, ta okazja może mieć sens. Dla tych, którzy poszukują większej stabilności lub mniejszego zarządzania aktywami, ryzyko bycia poza zakresem lub napotkania utraty tymczasowej może nie być idealne.
Jeśli chcesz zbadać zyski z puli, jednocześnie trzymając się opcji opartych na Bitcoinie na łańcuchu, możesz przyjrzeć się naszym innym dostępnym pulom, takim jak:
pool xBTC–tBTC w portfelu OKX → Zobacz pulę
pool tBTC–cbBTC na Curve → Zobacz pulę
Znajdowanie wartości w dostarczaniu płynności
Pool tBTC-MUSD Uniswap V4 poprzez Merkl zapewnia interesującą szansę na dostęp do wysokich zysków w DeFi, z przejrzystymi parametrami i solidną strukturą nagród. Jednak to nie jest „ustaw i zapomnij”: sukces zależy od zrozumienia dynamiki dostarczania płynności, pozostawania świadomym ruchów cenowych i bycia gotowym na zmienność.
Jeśli zdecydujesz się wziąć udział, rozważ przydzielenie tylko tego, co jesteś w stanie zarządzać i potencjalnie dostosować w razie potrzeby. Dzięki temu możesz efektywniej wykorzystać swój kapitał w DeFi, ciesząc się jednocześnie zwiększonymi nagrodami.
O sieci Threshold
Sieć Threshold napędza tBTC, wiodącego 1:1 Bitcoin-backed, zdecentralizowanego wrapped Bitcoin dla DeFi. Zabezpieczony przez model podpisujący 51 z 100, tBTC zapewnia prawdziwą decentralizację i jest najbardziej minimalizowanym zaufaniem oraz płynnym aktywem Bitcoin na łańcuchu bez powierników czy kompromisów. Dowiedz się więcej: https://threshold.network