Po obniżeniu stóp procentowych przez Rezerwę Federalną o 25 punktów bazowych, cena bitcoina prawie się nie zmieniła. W czwartek (18 września) w trakcie azjatyckiej sesji bitcoin wzrósł powyżej 117 000 USD, a traderzy rozważali ramy zarządzania ryzykiem Pawła oraz ostrożny wykres punktowy.

Cena bitcoina ustabilizowała się powyżej 115 000 USD 17 września, gdy rynek przetrawił najnowsze działania Rezerwy Federalnej. Rezerwa Federalna postanowiła obniżyć stopy procentowe o 25 punktów bazowych, z 4,50% do 4,25%, co było mniejszym ruchem niż powszechnie oczekiwane 50 punktów bazowych. Decyzja ta została podjęta po tym, jak dane o inflacji konsumenckiej z zeszłego tygodnia były zbyt gorące, co spowodowało, że spekulanci zaczęli czuć niepewność co do kierunku polityki pieniężnej USA w nadchodzących kwartałach.

Rynek nie wykazuje dużego entuzjazmu wobec obniżek stóp Fed

Jednak Federalny Komitet Rynku Otwartego (FOMC) w późniejszym oświadczeniu wezwał do zachowania ostrożności, sugerując, że spowolnienie wzrostu zatrudnienia i niewielki wzrost stopy bezrobocia mogą wiązać się z ryzykiem spadków.

Mimo to, komisja nadal utrzymuje oczekiwania na dodatkowe obniżenie stóp procentowych o 50 punktów bazowych w 2025 roku, chociaż konkretne terminy nie są jeszcze jasne.

Nowy członek Fed, Stephen Milan, zgłosił sprzeciw, postulując znaczniejszą obniżkę o 50 punktów bazowych, co dodatkowo wzmocniło przekonanie, że Fed przygotowuje się do bardziej luźnej polityki.

Mimo wyraźnych sygnałów gołębia, reakcja Bitcoina była stosunkowo powolna, obecnie koncentrując się na korekcie cenowej, a nie na wyraźnym wzroście. Zazwyczaj obniżki stóp są korzystne dla ryzykownych aktywów, ale rynek wydaje się już uwzględnić ten ruch w cenach, nie wykazując zbytniego entuzjazmu.

Traderzy wydają się ostrożni, ważąc sprzeczności między długoterminową luźną polityką Fed a trendami inflacyjnymi oraz niepewnością na rynkach globalnych.

Całkowita wartość rynku kryptowalut nadal przekracza 4 biliony dolarów, a spadek w ciągu ostatnich 24 godzin wyniósł mniej niż 1%. Średnia wydajność 20 największych kryptowalut spadła o 0,43%, według danych Coinmarketcap, inwestorzy nie doświadczyli FOMO (strachu przed przegapieniem) z powodu luzowania przez Fed.

Przewodniczący Fed Jerome Powell określił tę obniżkę stóp jako 'zarządzanie ryzykiem', a nie działanie mające na celu wsparcie słabej gospodarki, co może tłumaczyć chłodne reakcje rynku. Ponieważ przed ogłoszeniem rynku wliczyły 96% możliwości obniżki o 25 punktów bazowych, traderzy wydają się stosować klasyczną strategię 'kupuj oczekiwania, sprzedawaj fakty'.

Wcześniej Cointelegraph powołał się na opinię analityka rynku Nic Puckrina, który stwierdził, że obniżki stóp procentowych przez Fed mogły zostać już wchłonięte przez rynek, co zwiększa ryzyko wystąpienia 'realizacji zysków i reakcji sprzedażowej' w krótkim okresie. Chociaż w dłuższej perspektywie niższe koszty pożyczek zazwyczaj korzystnie wpływają na ryzykowne aktywa, traderzy ostrzegają, że początkowy optymizm może szybko zniknąć.

To oznacza, że Bitcoin i szerszy rynek kryptowalut mogą w krótkim okresie zmagać się z dużą zmiennością, mimo że perspektywy na dłuższą metę wciąż pozostają pozytywne w czasie luzowania polityki.

Po ogłoszeniu komunikatu FOMC, wolumen otwartych kontraktów na Bitcoin wzrósł, co pokazuje, że traderzy futures przygotowują się na większą zmienność. Jednak rynek spot nie podąża za tym trendem: całkowity wolumen transakcji spot stale maleje, podczas gdy wolumen transakcji futures rośnie. To rozbieżność wskazuje, że obecny ruch cenowy jest głównie napędzany przez pozycje lewarowane, a nie przez rzeczywisty popyt na rynku spot. Jeśli nie będzie silniejszego popytu na rynku spot, trwałość tego ruchu może być kwestionowana, a rynek może doświadczyć gwałtownej zmienności, gdy pozycje lewarowane zostaną zlikwidowane.

Decyzja Fed nie spowodowała masowych likwidacji rynkowych

Na początku tygodnia złoto przekroczyło 3700 dolarów, osiągając historyczny szczyt, co wzbudziło obawy na rynku: jeśli decyzja Fed o obniżce stóp będzie rozczarowująca, może to prowadzić do masowych likwidacji kryptowalut. Jednak ruchy na rynku instrumentów pochodnych pokazują ograniczony wpływ na spadki.

Z danych Coinglass wynika, że w ciągu ostatnich 24 godzin całkowita wartość likwidacji na rynku kryptowalut wyniosła 267,44 miliona dolarów, w tym likwidacje pozycji długich wyniosły 178,64 miliona dolarów, a pozycji krótkich 88,81 miliona dolarów. Warto zauważyć, że w ciągu jednej godziny po ogłoszeniu decyzji Fed o stopach procentowych tylko 36,19 miliona dolarów zostało zlikwidowane, co wskazuje, że rynek przetrawił decyzję i nie wystąpiła panika sprzedażowa.

Rozkład likwidacji dostarcza dalszych wskazówek dotyczących krótkoterminowego ruchu Bitcoina. Te wykresy śledzą pozycje futures zbudowane w określonych przedziałach cenowych, pomagając traderom przewidywać potencjalne punkty odwrócenia cen. Na pierwszy rzut oka, pozycje krótkie dominują, aktywne pozycje krótkie wynoszą 33 miliardy dolarów, co przewyższa 23 miliardy dolarów pozycji długich.

Jednak dalsza analiza pokazuje, że ponad 35% aktywnych pozycji długich koncentruje się w pobliżu 114,458 dolarów, gdzie może zostać zlikwidowane 814 milionów dolarów. Biorąc pod uwagę, że całkowita wartość likwidacji w danym dniu (267 milionów dolarów) jest znacznie poniżej tego poziomu, te pozycje mogą być zachowane. To sugeruje, że tak długo, jak pozycje długie utrzymują 114,500 dolarów, Bitcoin ma szansę na szybki wzrost.

W aspekcie wzrostu, pozycje krótkie są silnie skoncentrowane w pobliżu 118,000 dolarów, gdzie ponad 1,8 miliarda dolarów może zostać zlikwidowane. Jeśli nie będzie silniejszego poziomu oporu, przełamanie tego poziomu może spowodować rajd wzrostowy, który popchnie cenę Bitcoina w kierunku szczytu 124,500 dolarów z sierpnia.

Chyba że wolumen znacznie wzrośnie, Bitcoin prawdopodobnie będzie oscylować w krótkim okresie w przedziale od 114,000 do 118,000 dolarów, ponieważ uczestnicy rynku mogą być ostrożni z powodu obaw Fed o ryzyko bezrobocia.

Analiza techniczna Bitcoina

Z wykresu wynika, że codzienny trend Bitcoina nadal pozostaje w stanie oczekiwania, od czerwca zasadniczo stabilny, ale ogólny trend jest nieco wzrostowy. Bitcoin wczoraj otworzył się na poziomie 116,836 dolarów, szybko spadł do dołka 114,747 dolarów po ogłoszeniu komunikatu Fed, a następnie odbił się, z dziennym spadkiem wynoszącym mniej niż 1%.

Interpretacja wskaźników technicznych

RSI（wskaźnik siły względnej）：obecnie na poziomie 58, co oznacza neutralny, ale lekko wzrostowy zakres. RSI służy do pomiaru momentum cenowego, w skali od 0 do 100, gdzie powyżej 70 oznacza wykupienie, a poniżej 30 oznacza wyprzedanie. Bitcoin od końca sierpnia, gdy spadł poniżej 50-dniowej średniej (około 110,000 dolarów), wykazuje oznaki odbicia momentum.

ADX（średni wskaźnik kierunkowy）：obecnie na poziomie 18, który służy do pomiaru siły trendu, niezależnie od kierunku. Wartość poniżej 25 wskazuje, że trend nie został ustalony, rynek pozostaje neutralny, a traderzy czekają na nowe katalizatory, które mogą wywołać ruch.

EMA（wskaźnik średniej ruchomej）：50-dniowa EMA i 200-dniowa EMA wcześniej zaczęły się zbiegać, co sugerowało potencjalne ryzyko spadków. Jednak ostatni wzrost ponownie zwiększył odległość między nimi, co pokazuje, że Bitcoin nadal utrzymuje się w trendzie wzrostowym, chociaż powoli, to jednak nadal jest w tendencji wzrostowej.

To oznacza, że Bitcoin może kontynuować konsolidację w przedziale, aż do przełamania nowego szczytu lub spadku poniżej kluczowego wsparcia.

Prognozy na przyszłość

Kluczowe pytanie brzmi: czy sygnały o dwóch kolejnych obniżkach stóp Fed w tym roku są wystarczające, aby na nowo wzbudzić apetyt na ryzyko? A może trwające obawy o inflację i wpływ polityczny na Fed spowodują, że nabywcy będą nadal wstrzymywać się od działania?

Na rynku prognoz Myriad, nastroje inwestorów są bardziej optymistyczne. Dane z rynku opracowanego przez Dastan, firmę macierzystą Decrypt, pokazują, że użytkownicy oceniają prawdopodobieństwo, że Bitcoin wzrośnie do 125,000 dolarów na 61%, i że osiągnie ten szczyt przed spadkiem do 105,000 dolarów. Uważają również, że Bitcoin przez cały wrzesień będzie utrzymywał się powyżej 105,000 dolarów z prawdopodobieństwem 80%.

Kluczowe poziomy techniczne

Bieżące wsparcie: 113,700 dolarów (50-dniowa EMA)

Silny poziom wsparcia: 108,000 dolarów (niedawny zakres konsolidacji)

Bieżący opór: 119,000 dolarów (obszar, w którym ostatnio wystąpił opór po wzroście)

Silny poziom oporu: 124,621 dolarów (historyczny szczyt)