W piątek (19 września) w azjatyckiej sesji handlowej Bitcoin kontynuuje konsolidację powyżej 117,000 dolarów, a po ogłoszeniu obniżki stóp przez Rezerwę Federalną Bitcoin wciąż znajduje się w delikatnej równowadze, gdzie poziom 115,200 dolarów jest postrzegany jako kluczowy dla określenia kierunku następnego ruchu.

Bitcoin obecnie utrzymuje się w okolicach 117,500 dolarów, wzrastając o około 6,1% w ciągu dwóch tygodni. Jednak najnowsze dane z Binance pokazują, że obecny trend cenowy Bitcoina jest głównie wspierany przez inwestorów detalicznych, podczas gdy "grube ryby" (wieloryby) są wyraźnie nieobecne.

Glassnode w dniu 18 września poinformował, że rynek instrumentów pochodnych i dane on-chain wskazują, że rynek Bitcoina jest w stanie oczekiwania na następny ruch w kierunku przełomu.

Obecna cena jest wyższa od 95% kosztu odniesienia w obiegu bitcoina, wynoszącego 115 200 dolarów. Ten poziom reprezentuje kluczową linię wsparcia dla dynamiki po stronie popytu. Jeśli nie uda się utrzymać tego poziomu, cena może spaść do przedziału od 105 500 do 115 200 dolarów, co zwiększy presję sprzedażową.

Obecny stan pozycji ujawnia słabą strukturę rynku: maksymalny ból byków wynosi 112 700 dolarów, a maksymalny ból niedźwiedzi wynosi 121 600 dolarów. Ten wąski zakres pokazuje, że bitcoin znajduje się w dylemacie: spadek może wywołać panikę wśród byków, a wybicie może uruchomić proces zamykania pozycji przez niedźwiedzie.

Wartość otwartych pozycji opcji na bitcoin osiągnęła rekordowy poziom 500 000 BTC, z największym terminem wygaśnięcia opcji w historii bitcoina, który przypada na 26 września. Rozkład cen wykonania kontraktów waha się od opcji put przy 95 000 dolarów do opcji call przy 140 000 dolarów, a maksymalny ból znajduje się na poziomie 110 000 dolarów, co przed wygaśnięciem może tworzyć 'siłę przyciągającą' dla cen.

Pozycje opcyjne pokazują, że opcje put poniżej ceny spot są nadal sprzedawane, podczas gdy zainteresowanie kupnem opcji call powyżej ceny spot wzrasta.

Taka struktura zmusza market makerów do oferowania płynności w obu kierunkach, co może działać jako bufor w przypadku spadków, a jednocześnie wspierać rynek w przypadku wzrostów poprzez operacje zabezpieczające.

Dane o skumulowanym wolumenie transakcji na rynku spot wskazują, że na głównych giełdach nadal występuje niewielka negatywna dewiacja, co sugeruje, że mimo, iż obniżenie stóp procentowych uwolniło pozytywne sygnały, nastroje na rynku pozostają ostrożne. Niemniej jednak rynek kontraktów wieczystych przeszedł z ekstremalnej sprzedaży do stanu równowagi, co odzwierciedla powrót napływu kupna, który zniwelował utrzymujące się presje sprzedażowe z sierpnia.

Rekordowe pozycje opcyjne, stabilizacja kontraktów wieczystych oraz bitcoiny stabilizujące się na kluczowym poziomie kosztów wskazują, że rynek czeka na następne potwierdzenie kierunku. Czy bitcoin utrzyma poziom 115 200 dolarów, zadecyduje o jego następnej dużej fali po decyzji Fed.

Nieobecność wielorybów

Według wpisu Quicktake autora CryptoQuant, Arab Chain, bitcoin oscyluje wokół 117 500 dolarów, głównie dzięki aktywnym napływom od drobnych inwestorów. Warto zauważyć, że napływ dużych funduszy wielorybów jest całkowicie nieobecny, co wskazuje, że obecny rynek jest bardziej napędzany przez indywidualnych inwestorów niż przez duże portfele.

Dane pokazują, że napływ bitcoina w przedziale od 0 do 0,001 BTC wynosi około 97 000 BTC. Podobnie, napływ w przedziale od 0,001 do 0,01 BTC zbliża się do 719 000 BTC.

Taki rozkład wskazuje, że obecny wzrost bitcoina jest głównie napędzany przez drobnych inwestorów. Ci inwestorzy przeprowadzają wiele małych transakcji, co potwierdza, że indywidualni inwestorzy kształtują dynamikę rynku.

Arab Chain dodaje, że te dane ujawniają, że większość przepływów kapitałowych koncentruje się na małych i średnich transakcjach, co odzwierciedla dominującą rolę drobnych inwestorów na rynku bitcoina. Chociaż te skale kapitałowe są ograniczone, pomagają utrzymać równowagę rynku na obecnym poziomie.

Należy podkreślić, że w obecnym odbiciu rynku prawie nie występuje presja ze strony wielorybów. W szczególności nie zaobserwowano napływów dużych funduszy przekraczających 100 BTC, co zmniejsza prawdopodobieństwo wystąpienia gwałtownej korekty w krótkim okresie.

Ogólnie rzecz biorąc, obecny stan rynku pokazuje, że bitcoin znajduje się w stanie równowagi, co jest głównie wynikiem zwiększonego zaangażowania drobnych inwestorów. Taka sytuacja stwarza okazję do stopniowego ataku na kluczowy opór na poziomie 120 000 dolarów.

Niemniej jednak, należy uważnie obserwować ruchy wielorybów, ponieważ ich nagły wejście na rynek może szybko zmienić kierunek rynku, wywołując szybkie korekty podobne do wcześniejszych szczytów rynkowych.

Eksperci mają różne opinie na temat kierunku BTC.

Obecna cena handlowa bitcoina jest około 5,4% niższa od historycznego szczytu, co może wskazywać na nową rundę wzrostów. Na przykład, BTC niedawno przekroczył punkt równowagi dla średnioterminowych posiadaczy, co zmniejszyło ryzyko dużych sprzedaży w krótkim okresie.

Dodatkowo, obniżenie stóp procentowych o 25 punktów bazowych przez Fed i inne pozytywne wiadomości mogą wprowadzić nową dynamikę na rynek kryptowalut. W tym kontekście przedsiębiorca kryptograficzny Arthur Hayes ponownie podkreślił swoją odważną prognozę 1 miliona dolarów za BTC.

Jednak 'byk złota' Peter Schiff uważa, że BTC mogło osiągnąć szczyt w bieżącym cyklu rynkowym.