Test „krytycznego punktu likwidacji” dla różnych mnożników dźwigni: 10x, 20x, 50x, o ile musi spaść?
W handlu z dźwignią, większość inwestorów „wybiera mnożnik na podstawie intuicji”, ale nie zdaje sobie sprawy, „o ile musi spaść, aby nastąpiło likwidacja”. Niniejszy artykuł opiera się na kapitale 1000 USDT i oblicza krytyczną wartość spadku dla dźwigni 10x, 20x i 50x w zależności od różnych cen otwarcia BTC, a także tworzy tabelę porównawczą, aby pomóc ci dokładnie zrozumieć ryzyko dźwigni i uniknąć „chaotycznej likwidacji”.
Uwaga: logika obliczeń opiera się na „minimalnym poziomie marginesu 1%” w głównych giełdach (może się nieco różnić w zależności od platformy, należy kierować się rzeczywistą platformą), punkt krytyczny likwidacji = (cena otwarcia - cena likwidacji) / cena otwarcia × 100%, co oznacza, że gdy cena spadnie do tego poziomu, margines na koncie staje się niewystarczający, co prowadzi do likwidacji.
1. Przykład jednolity: 1000USDT kapitału, różne wartości krytyczne likwidacji przy różnych dźwigniach
Na przykładzie „1000USDT kapitału na BTC” obliczamy wartości likwidacji i wartości krytyczne przy dźwigniach 10-krotnej, 20-krotnej i 50-krotnej w różnych cenach otwarcia:
1. Dźwignia 10-krotna (stawka marginesowa 10%)
Logika otwarcia: przy dźwigni 10-krotnej należy wpłacić 10% marginesu, wartość otwarcia = 1000÷10%=10000USDT BTC.
Obliczenia likwidacji przy różnych cenach otwarcia:
Jeśli cena otwarcia BTC = 40000USDT / sztuka, możliwa ilość otwarcia = 10000÷40000=0.25 sztuki;
Wartość likwidacji = (kapitał otwarcia - opłaty) ÷ możliwa ilość otwarcia (uproszczone obliczenia pomijają opłaty) ≈ (1000×1%)÷0.25=40USDT? Tutaj obliczenie jest błędne, prawidłowy wzór wartości likwidacji powinien być:
Wartość likwidacji = cena otwarcia × (1 - (1 - stawka marginesowa) ÷ dźwignia)
Podstawiając dane: wartość likwidacji = 40000×(1- (1-1%)÷10) = 40000×(1-0.99÷10) = 40000×0.901=36040USDT;
Wartość krytyczna spadku = (40000-36040)÷40000×100%=9.9%.
Jeśli cena otwarcia BTC = 50000USDT / sztuka, możliwa ilość otwarcia = 10000÷50000=0.2 sztuki;
Wartość likwidacji = 50000×(1-0.99÷10)=50000×0.901=45050USDT;
Wartość krytyczna spadku = (50000-45050)÷50000×100%=9.9%.
2. Dźwignia 20-krotna (stawka marginesowa 5%)
Logika otwarcia: przy dźwigni 20-krotnej należy wpłacić 5% marginesu, wartość otwarcia = 1000÷5%=20000USDT BTC.
Obliczenia likwidacji przy różnych cenach otwarcia:
Cena otwarcia = 40000USDT / sztuka, możliwa ilość otwarcia = 20000÷40000=0.5 sztuki;
Wartość likwidacji = 40000×(1- (1-1%)÷20) = 40000×(1-0.99÷20) = 40000×0.9505=38020USDT;
Wartość krytyczna spadku = (40000-38020)÷40000×100%=4.95%.
Cena otwarcia = 50000USDT / sztuka, możliwa ilość otwarcia = 20000÷50000=0.4 sztuki;
Wartość likwidacji = 50000×(1-0.99÷20)=50000×0.9505=47525USDT;
Wartość krytyczna spadku = (50000-47525)÷50000×100%=4.95%.
3. Dźwignia 50-krotna (stawka marginesowa 2%)
Logika otwarcia: przy dźwigni 50-krotnej należy wpłacić 2% marginesu, wartość otwarcia = 1000÷2%=50000USDT BTC.
Obliczenia likwidacji przy różnych cenach otwarcia:
Cena otwarcia = 40000USDT / sztuka, możliwa ilość otwarcia = 50000÷40000=1.25 sztuki;
Wartość likwidacji = 40000×(1- (1-1%)÷50) = 40000×(1-0.99÷50) = 40000×0.9802=39208USDT;
Wartość krytyczna spadku = (40000-39208)÷40000×100%=1.98%.
Cena otwarcia = 50000USDT / sztuka, możliwa ilość otwarcia = 50000÷50000=1 sztuka;
Wartość likwidacji = 50000×(1-0.99÷50)=50000×0.9802=49010USDT;
Wartość krytyczna spadku = (50000-49010)÷50000×100%=1.98%.
Tabela odniesienia „Dźwignia - Kapitał - Wartość krytyczna likwidacji” (na przykładzie BTC, przy zachowaniu stawki marginesowej 1%)
Kapitał (USDT)
Dźwignia
Cena otwarcia (USDT / sztuka)
Możliwa ilość otwarcia (sztuki)
Cena likwidacji (USDT / sztuka)
Wartość krytyczna likwidacji
1000
10-krotna
40000
0.25
36040
9.9%
1000
10-krotna
50000
0.2
45050
9.9%
1000
20-krotna
40000
0.5
38020
4.95%
1000
20-krotna
50000
0.4
47525
4.95%
1000
50-krotna
40000
1.25
39208
1.98%
1000
50-krotna
50000
1
49010
1.98%
2000
10-krotna
40000
0.5
36040
9.9%
2000
20-krotna
40000
1
38020
4.95%
2000
50-krotna
40000
2.5
39208
1.98%
Uwaga: przy zmianie kapitału wartość krytyczna likwidacji nie zmienia się (związana tylko z dźwignią i stawką marginesową), możliwa ilość otwarcia rośnie proporcjonalnie do wzrostu kapitału.
3. Kluczowe wnioski: „3 intuicyjne zrozumienia” ryzyka dźwigni
Im wyższa dźwignia, tym mniejsza 'margines błędu': dźwignia 10-krotna może znieść prawie 10% spadku, dźwignia 50-krotna może znieść mniej niż 2% spadku, co oznacza, że codzienna zmienność BTC powyżej 2% może prowadzić do likwidacji (w 2025 roku dni, w których zmienność BTC przekraczała 2%, stanowiły 35%).
Wartość krytyczna likwidacji nie zależy od ceny otwarcia i kapitału: niezależnie od tego, czy BTC otwiera się na 4 tysiące, czy 5 tysięcy dolarów, oraz niezależnie od tego, czy kapitał wynosi 1000, czy 2000USDT, ta sama wartość krytyczna likwidacji przy dźwigni pozostaje stała (np. przy 10-krotnej dźwigni zawsze wynosi 9.9%), a główne ryzyko wynika z 'dźwigni'.
Zanim wybierzesz dźwignię, oblicz „jak wiele spadku możesz znieść”: jeśli ocenisz, że BTC może w krótkim okresie spaść o 5%, to maksymalnie możesz wybrać dźwignię 10-krotną (wartość krytyczna spadku 9.9%), absolutnie nie możesz wybrać 20-krotnej (4.95%) lub 50-krotnej (1.98%), w przeciwnym razie, gdy spadek osiągnie ustaloną wartość, nastąpi likwidacja.
Na podstawie powyższych obliczeń i tabeli odniesienia, możesz obliczyć odpowiednią dźwignię na podstawie „maksymalnego dopuszczalnego spadku”, a nie kierując się intuicją. Pamiętaj: dźwignia to „powiększacz”, który może powiększyć zyski, ale także ryzyko; dokładne obliczenie wartości krytycznej to pierwszy krok do uniknięcia likwidacji.
