Środa (25 września) na rynku azjatyckim, Bitcoin kontynuuje konsolidację z ostatnich dwóch dni, obecnie handlując blisko 112000 dolarów. W piątek wygasają opcje na Bitcoin o łącznej wartości 22,6 miliarda dolarów, co może być kluczowym momentem dla przyszłego kierunku cen. Niektórzy analitycy uważają, że Bitcoin może doświadczyć bardziej trwałego wzrostu tylko wtedy, gdy entuzjazm inwestorów dla złota osłabnie.

Wraz z prosperowaniem rynku akcji i znacznym wzrostem cen złota, środki, które pierwotnie wpływały na rynek kryptowalut, zaczynają się rozpraszać, a ceny głównych kryptowalut także wykazują zmienność. Dostawca usług aktywów wirtualnych Matrixport w niedawno opublikowanym raporcie stwierdził: "Bitcoin nadal znajduje się w fazie korekty, ale długoterminowy trend wzrostowy pozostaje niezmieniony."

226 milionów dolarów opcji na Bitcoin wygasa w piątek

Opcje na Bitcoin o łącznej wartości 22,6 miliarda dolarów wygasają 27 września, co może stać się kluczowym momentem dla rynku po zablokowaniu na poziomie 117,000 dolarów. Obecnie, tak długo jak cena utrzymuje się powyżej 112,000 dolarów, strategia bycza nadal ma przewagę.

Struktura pozycji pokazuje neutralny do byczego układ

Dane pokazują, że giełda Deribit nadal jest dominującą platformą, a otwarte pozycje opcji na Bitcoin wygasające w ten piątek osiągnęły 17,4 miliarda dolarów, znacznie przewyższając 1,9 miliarda dolarów OKX i CME. Ogólnie rzecz biorąc, liczba opcji call jest wyraźnie większa od liczby opcji put, co odzwierciedla utrzymujący się optymizm inwestorów kryptowalutowych.

Z perspektywy rozkładu pozycji, otwarte pozycje opcji put wygasających we wrześniu są o około 20% mniejsze od opcji call, wynosząc odpowiednio 12,6 miliarda dolarów vs. 20% z 12,6 miliarda dolarów różnicy. Cena rozliczenia wygasa w piątek o 8:00 UTC, a jeśli cena Bitcoina utrzyma się powyżej 112,000 dolarów, strona bycza uzyska wstępną przewagę.

Na Deribit wiele pozycji put jest skoncentrowanych w przedziale 95,000 do 110,000 dolarów, ale w miarę utrzymywania się wysokich cen, prawdopodobieństwo uruchomienia tego przedziału stopniowo maleje.

Wielka liczba opcji call stawia na ekstremalnie optymistyczną wartość 120,000 dolarów i wyżej, a związana z nią otwarta pozycja wynosi 6,6 miliarda dolarów, podczas gdy realny poziom wynosi około 3,3 miliarda dolarów. W międzyczasie 81% opcji put jest ustawionych na 110,000 dolarów lub poniżej, a tylko około 1,4 miliarda dolarów pozostaje aktywne.

To sprawia, że układ rynkowy jest wyraźnie neutralny do byczego, mimo że nie obejmuje bardziej skomplikowanych strategii (jak sprzedaż opcji put w celu zysków z wzrostu).

Trzy możliwe scenariusze rozliczenia

Na podstawie obecnego trendu cenowego, trzy możliwe wyniki Deribit to:

Zakres 107,000–110,000 dolarów: 1 miliard dolarów opcji call vs. 2 miliardy dolarów opcji put → strona put zyskuje 1 miliard dolarów.

Zakres 110,100–112,000 dolarów: 1,4 miliarda dolarów opcji call vs. 1,4 miliarda dolarów opcji put → strony są w równowadze.

Zakres 112,100–115,000 dolarów: 1,66 miliarda dolarów opcji call vs. 1 miliard dolarów opcji put → strona bycza zyskuje 660 milionów dolarów.

Inwestorzy powinni również zwrócić uwagę na dane o PKB USA, liczby nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych oraz wyniki przetargów na obligacje, które zostaną opublikowane w czwartek. Słabe perspektywy gospodarcze stają się podstawą do dalszego obniżania stóp przez Fed, co zazwyczaj sprzyja aktywom ryzykownym (w tym kryptowalutom); jednak słaby rynek pracy może zwiększyć nastroje ostrożnościowe, co z kolei może tłumić ruchy Bitcoina.

Złoto i Bitcoin wzajemnie się uzupełniają

Złoto w ciągu ostatnich kilku tygodni niemal codziennie ustanawia nowe rekordy. Chociaż Bitcoin również posiada pozytywne czynniki wsparcia - w tym globalne luzowanie polityki monetarnej, napływ funduszy ETF, wzrost wskaźnika adopcji przez firmy - nie udało mu się dotąd zyskać trwałego przełamania.

W środę złoto spadło o 1,5% do 3,759 dolarów; w tym samym czasie Bitcoin wzrósł o 1,7% do 113,700 dolarów, co rzadko prowadzi do odwrotnej sytuacji w porównaniu do złota. Rynek interpretuje, że tylko gdy entuzjazm inwestorów do złota osłabnie, Bitcoin może zyskać bardziej trwały trend wzrostowy.

W dłuższej perspektywie wartość Bitcoina i złota wykazuje zazwyczaj pewną korelację, ale obecne rozdzielenie funduszy na rynku wydaje się niewystarczające, aby wspierać jednoczesny wzrost zarówno złota, jak i Bitcoina.

Chociaż w krótkim okresie złoto i Bitcoin wykazują rozbieżność, z długoterminowego punktu widzenia obie wartości są aktywami hedgingowymi na inflację i nadmierne wydatki rządowe, a ich ogólny trend pozostaje zgodny.

Od początku roku: złoto wzrosło o 42%, Bitcoin wzrósł o 22%.

Od początku 2024 roku: złoto wzrosło o 82%, podczas gdy Bitcoin wzrósł o 155%.

Od początku 2023 roku: cena złota wzrosła dwukrotnie, podczas gdy Bitcoin wzrósł ponad sześciokrotnie (chociaż bazą jest niski punkt „zimy krytpowalut” 2022 roku).

Dane wskazują, że złoto i Bitcoin nadal dzielą się trendem napływu funduszy w dłuższej perspektywie, ale w krótkim okresie ograniczone fundusze na rynku sprawiają, że obie te wartości wykazują wzajemne uzupełnianie się.

Analiza techniczna Bitcoina

Cena Bitcoina nie była w stanie rozpocząć odbicia, ciągle krążąc poniżej 115,000 dolarów. BTC przełamał wsparcie na poziomie 113,500 dolarów i 113,000 dolarów, wchodząc dalej w obszar spadkowy. Spadek przyspieszył po przełamaniu 112,500 dolarów, osiągając najniższy poziom 111,111 dolarów, obecnie konsolidując straty. Cena chwilowo odbiła się nieznacznie powyżej 23,6% poziomu korekty Fibonacciego, który wynosi od 117,920 dolarów do 111,111 dolarów.

Obecna cena transakcyjna Bitcoina znajduje się poniżej 113,500 dolarów i 100-godzinnej prostej średniej kroczącej. Ponadto, na wykresie godzinowym BTC/USD utworzyła się linia trendu oporu na poziomie 114,000 dolarów.

Bezpośredni opór na poziomie 113,500 dolarów, pierwszy kluczowy opór na poziomie 114,000 dolarów oraz na linii trendu. Następny opór może znajdować się w pobliżu 114,500 dolarów lub w okolicy 50% powrotu powyżej spadku. Jeśli cena zamknie się powyżej poziomu oporu 114,500 dolarów, może to prowadzić do dalszego wzrostu, testując poziom 115,500 dolarów, a większe wzrosty mogą pchnąć cenę w kierunku 116,500 dolarów, a następny poziom oporu może znajdować się w 117,250 dolarów.

Jeśli Bitcoin nie zdoła przełamać oporu na poziomie 114,000 dolarów, może ponownie rozpocząć nową falę spadków. Bezpośrednie wsparcie znajduje się na poziomie 112,000 dolarów, a pierwsze ważne wsparcie na 111,250 dolarów. Następne wsparcie znajduje się w pobliżu 110,500 dolarów, a jeśli zostanie przełamane, może w krótkim czasie spaść do 108,800 dolarów. Główne wsparcie znajduje się na 107,500 dolarów, a jeśli zostanie utracone, BTC może uzyskać silniejszy impet spadkowy.

Z punktu widzenia wskaźników technicznych, godzinny MACD przyspiesza w obszarze spadkowym, a RSI BTC/USD znajduje się obecnie poniżej 50. Główne poziomy wsparcia to 112,000 dolarów i 111,250 dolarów, a główne poziomy oporu to 113,500 dolarów i 114,000 dolarów.