Dlaczego Bitcoin może być uśpionym gigantem DeFi
Bitcoin był pierwszą kryptowalutą i nadal jest największy. Jednak w jednym aspekcie BTC wydaje się być dziwnie nieobecny. Moneta, która zapoczątkowała finansową rewolucję, jest prawie w ogóle nieużywana w zdecentralizowanych finansach. To rażące pominięcie.
DeFi dojrzało do rynku o wartości 148 miliardów dolarów, przy czym sam rynek pożyczek blockchainowych wart jest ponad 50 miliardów dolarów. Elastyczny język kodowania Ethereum sprawia, że jest dominującym graczem, z ponad 90 miliardami dolarów aktywów związanych z inteligentnymi kontraktami. Bitcoin, w przeciwieństwie do tego, stanowi zaledwie 7,9 miliarda dolarów. To sprawia, że pozostaje w tyle za Solaną i zaledwie nieznacznie wyprzedza łańcuch BNB Binance'a. Niezgodność jest uderzająca: Bitcoin oferuje niezrównaną płynność, ale wiele z niej pozostaje bezczynne.
Dla projektów DeFi to utracona szansa. Dla posiadaczy Bitcoina to utracony zysk. Analitycy – i instytucje, które gromadziły ten zasób – zaczynają zadawać proste pytanie: co można zrobić z zasobem BTC poza pozostawieniem go w zimnym magazynie?
Zamknięty
Problem nie leży w popycie, lecz w projekcie. Architektura Bitcoina celowo poświęca elastyczność na rzecz bezpieczeństwa. Jego język skryptowy jest celowo ograniczony i nie może wspierać złożonych, samowykonujących się kontraktów, które czynią DeFi możliwym. Ta sztywność od dawna zmuszała deweloperów do szukania gdzie indziej. Wirtualne maszyny Ethereum, które uruchamiają każdy inteligentny kontrakt na każdym węźle, okazały się bardziej żyzną ziemią dla eksperymentów, nawet kosztem skalowalności.
Rezultatem był paradoks: najbezpieczniejszy blockchain pozostaje najmniej aktywny finansowo.
Złamanie silosu
Nowa grupa inicjatyw ma nadzieję to zmienić. BitcoinOS uruchomił zkBTC, token zaprojektowany w celu uczynienia aktywów Bitcoin programowalnymi na samej głównej łańcuchu. Każda jednostka jest w pełni zabezpieczona przez natywny BTC, z wbudowanymi metadanymi, które umożliwiają weryfikację. Idea polega na tym, aby dać instytucjonalnym inwestorom pewność, że mogą handlować, pożyczać lub zaciągać pożyczki zabezpieczając Bitcoin bez rezygnacji z kontroli nad podstawowym aktywem.
Inne podejścia polegają na dodawaniu nowych funkcjonalności na wierzchu. Stacks, sieć warstwy 2, pozwala deweloperom budować zdecentralizowane aplikacje zabezpieczone przez Bitcoin, ale uwolnione od jego ograniczeń. Jego mechanizm konsensusu, Dowód-Przeniesienia, nagradza uczestników w BTC, jeszcze bardziej wplatając sieć w gospodarkę Bitcoina.
Standardy tokenów również się rozwijają. System zwany Runes, opracowany przez Caseya Rodarmora znanego z Ordinals, wykorzystuje istniejące niewykorzystane wyjścia transakcji Bitcoina do wydawania i zarządzania tokenami w sposób bardziej efektywny. To mogłoby umożliwić tokeny zarządzania oparte na Bitcoinie, tokeny użytkowe – lub nawet dziwaczne memecoiny – bez opuszczania głównego łańcucha.
Instytucjonalne wabiące
Atrakcja jest oczywista. Instytucje obecnie posiadają około 6m BTC między sobą, z czego wiele jest nieaktywne. Nawet skromny zysk, powiedzmy, 3-5% – podobny do tradycyjnego kuponu obligacyjnego – mógłby przyciągnąć nowe kapitały. Jeśli pojawią się wiarygodne mechanizmy, które pozwolą firmom przestrzegającym przepisów stakować, pożyczać lub zabezpieczać swoje Bitcoiny bez kompromitowania bezpieczeństwa, sektor mógłby niemal z dnia na dzień skierować miliardy dolarów do DeFi.
To poszerzyłoby rynek dla inwestorów detalicznych. Gdzie idą duże banki i zarządzający aktywami, tam zwykle podążają mniejsi gracze. Dla DeFi, dostęp do ogromnej płynności Bitcoina byłby ogromnym zwycięstwem, pogłębiając pule kapitałowe i nadając legitymację branży, która wciąż jest skażona ostatnimi upadkami.
Wniosek
Czy te innowacje mogą dostarczyć, pozostaje do zobaczenia. Nadzorcy Bitcoina to grupka niechętna do zmian. Jednak z dominacją Ethereum utrwaloną i DeFi głodnym świeżego kapitału, presja na zmobilizowanie całego tego nieodkrytego "cyfrowego złota" narasta.
Piętnaście lat po białej księdze Satoshiego Nakamoto, Bitcoin może szykować się na drugą odsłonę, nie jako pasywny magazyn wartości, ale jako aktywny uczestnik systemu finansowego, który kiedyś miał na celu zakłócenie.
Zastrzeżenie Benzinga: Ten artykuł pochodzi od nieopłacanego zewnętrznego współpracownika. Nie reprezentuje on raportowania Benzinga i nie został edytowany pod kątem treści ani dokładności.
