I/ Czym jest Morpho Protocol?
Morpho Protocol to protokół pożyczek peer-to-peer, który został opracowany na bazie Aave i Compound, mający na celu optymalizację efektywności wykorzystania kapitału zarówno dla pożyczkobiorców, jak i pożyczkodawców. Zamiast działać na tradycyjnej zasadzie puli płynności, Morpho bezpośrednio łączy obie strony za pośrednictwem sieci peer-to-peer, co pomaga poprawić stopy procentowe i zwiększyć efektywność wykorzystania kapitału, jednocześnie zachowując czynniki bezpieczeństwa i likwidacji.
Od momentu uruchomienia Morpho przyciągnęło ponad 2 miliardy USD depozytów i przetworzyło 819 milionów USD pożyczek, a także zostało skontrolowane pod kątem bezpieczeństwa przez 9 niezależnych firm audytorskich.
Na protokołach takich jak Aave czy Compound, stopy procentowe pożyczek są zwykle znacznie wyższe niż stopy procentowe udzielania pożyczek, ponieważ aktywa są zbierane w puli, a stopy procentowe są „społecznie ujednolicone”.
→ W rezultacie: pożyczkodawcy otrzymują mniejsze zyski, a pożyczkobiorcy muszą płacić wysokie opłaty.
Morpho rozwiązuje ten problem, bezpośrednio łącząc pożyczkobiorców i pożyczkodawców, tworząc średnią stopę procentową pomiędzy dwoma poziomami puli pożyczkowej, co pozwala obu stronom czerpać korzyści.
II/ Mechanizm działania Morpho
Morpho pełni rolę pośrednika (proxy) między użytkownikami a pulami pożyczkowymi.
Gdy pożyczkodawca wpłaca aktywa, Morpho przenosi je do Aave/Compound, aby otrzymać ibToken (token przynoszący odsetki).
Gdy pojawia się pożyczkobiorca, protokół wykorzystuje ten ibToken do bezpośredniego udzielania pożyczek.
Dzięki temu wskaźnik wykorzystania kapitału osiąga 100%, co zapewnia wyższe stopy procentowe dla pożyczkodawców i niższe koszty dla pożyczkobiorców.
III/ Mechanizm połączenia i alokacji płynności
1. Mechanizm łączenia pożyczkobiorców i pożyczkodawców protokołu Morpho
Morpho wykorzystuje mechanizm priorytetowej kolejki do organizowania pożyczkobiorców i pożyczkodawców według poziomu płynności, parując od największych do najmniejszych, aż do pełnego dopasowania, co umożliwia bardziej efektywne przepływy kapitału.
2. Public Allocator - Mechanizm wzmocnienia płynności protokołu Morpho
Pozwala na ponowne przydzielenie płynności między różnymi pulami, umożliwiając pożyczkobiorcom natychmiastowy dostęp do płynności z innych pul o tym samym rodzaju aktywów.
→ Na przykład: pożyczkobiorca może zwiększyć limit pożyczki z 20 USD do 80 USD, łącząc płynność z wielu różnych pul zawierających WETH.
3. MetaMorpho - Mechanizm zarządzania ryzykiem protokołu Morpho
Jest to otwarty protokół zarządzania ryzykiem i optymalizacji zysków. Użytkownicy mogą wpłacać aktywa do MetaMorpho Vault, zarządzanych przez profesjonalnych zarządzających, a te środki będą ponownie równoważone między pulami, aby zoptymalizować zyski i bezpieczeństwo.
IV/ Tokenomics
Parametry techniczne
Nazwa tokena Morpho (MORPHO)
Blockchain Ethereum
Standard ERC-20
Rodzaj tokena Zarządzanie
Całkowita podaż 1.000.000.000 MORPHO
Umowa 0x9994e35db50125e0df82e4c2dde62496ce330999
Alokacja
Morpho DAO: 35,7%
Inwestor: 27,6%
Zespół założycielski: 15,2%
Morpho Association: 6,6%
Morpho Labs: 6%
Początkowy wkład: 4,8%
Użytkownicy: 4,2%
Zastosowanie
Zarządzanie protokołem: Głosowanie nad propozycjami rozwoju, aktualizacjami kontraktów inteligentnych lub wdrożeniem na nowych blockchainach.
Zarządzanie listą rynków i parametrami ryzyka.
Zarządzanie skarbem (Treasury) Morpho DAO.
Rejestrowanie danych dotyczących zdecentralizowanego zarządzania.
V/ Inwestor
Październik/2021 (Seed): Pozyskanie 1,35 miliona USD od Nascent, Semantic, AngelDAO, Cherry, Stake Capital,...
Lipiec/2022 (Seed): Pozyskanie 18 milionów USD od a16z, Variant, Nascent, GSR, Standard Crypto, Coinbase Ventures,...
Luty/2024: Pantera Capital dołącza do rundy pozyskiwania funduszy, której szczegóły nie zostały ujawnione.
Sierpień/2024 (Strategiczne): Pozyskanie 50 milionów USD od Ribbit Capital, a16z, Coinbase Ventures, Pantera, Brevan Howard, IOSG Ventures, Fenbushi Capital,...
VI/ Airdrop dla posiadaczy Binance #49
Airdrop HODLer Binance #49 oznacza ważny moment w procesie rozszerzania bazy użytkowników Morpho, gdy projekt został oficjalnie notowany na największej giełdzie na świecie. Bezpośrednie rozdanie tokenów użytkownikom BNB zwiększa rozpoznawalność marki, przyciąga nowych członków do społeczności Morpho i zwiększa naturalną płynność tokena MORPHO tuż po notowaniu.
