Najważniejsza rzecz powiedziana na początku: pUSDe (wstępne stakowanie, pre-deposit) nie zbiera już punktów airdrop!
Innymi słowy, po uruchomieniu głównej sieci dzisiaj, należy ręcznie przekształcić wcześniej stakowane pUSDe w Strata w nową wersję srUSDe lub jrUSDe, aby kontynuować zbieranie punktów airdrop (Strata + Ethena).
--
sUSDe strukturalne produkty: srUSDe, jrUSDe jak wybrać?
W rzeczywistości produkty strukturalne, niezależnie od tego, czy w TraFi, czy w DeFi, są już dojrzałymi produktami finansowymi, a ich istota sprowadza się do: "produkty o stałym dochodzie (ochrona kapitału lub ochrona stopy zwrotu) + instrumenty pochodne (opcje lub dźwignie)"
Kernowe cechy tych produktów polegają na podziale pojedynczego aktywa, aby dostosować je do różnych potrzeb inwestorów w zakresie dochodów i tolerancji na ryzyko.
Na pierwszy rzut oka wydaje się to nieco abstrakcyjne, ale wystarczy zmienić sposób myślenia. Skoro istnieją części produktów o stałym dochodzie, które mogą zapewnić kapitał lub zyski, to z pewnością muszą istnieć instrumenty pochodne, które ponoszą dodatkowe ryzyko (lub zdobywają dodatkowe zyski).
Produkty strukturalne, które spotykamy w DeFi, zasadniczo opierają się na tym, a następnie są rozwijane i ulepszane (można je traktować jako spersonalizowane wersje?).
Uwaga: Jeśli jesteś starym znajomym, to Tranchess, o którym często wspominam, jest ekspertem w tej dziedzinie, który poprzez produkty strukturalne pozwala użytkownikom na dużą zbiórkę punktów airdropowych przy wysokim dźwigni.
Zgodnie z wcześniej wspomnianym ogólnym pomysłem, teraz wracając do srUSDe i jrUSDe Strata nie jest już tak trudne do zrozumienia.
Produkty strukturalne oferowane przez Strata są oparte na stabilnej walucie sUSDe z Ethena jako głównym aktywie, a ich rentowność generuje produkty strukturalne srUSDe i jrUSDe.
Aktywa bazowe: sUSDe
Źródło dochodu: sUSDe APY
Model produktu: produkt o stałym dochodzie (z gwarancją zysku) + instrumenty pochodne (dźwignia)
Następnie wprowadzamy konkretne nazwy produktów strukturalnych Strata.
srUSDe (podobne do stałego dochodu): gwarantuje dolny limit rentowności, jednocześnie zachowując potencjalne zyski z wzrostu stóp sUSDe.
jrUSDe (podobne do dźwigni): rozkłada ryzyko srUSDe i może uzyskać wyższe zwroty poprzez przekraczającą rentowność.
Podejście Strata polega na wprowadzeniu tzw. "Sky Savings Rate" (SSR) jako stopy odniesienia i dystrybucji zysków do srUSDe i jrUSDe w sposób dynamiczny.
Dlatego w przypadku srUSDe, w najgorszym scenariuszu jego rentowność zbliży się do SSR, ale nie spadnie poniżej SSR, ponieważ jrUSDe zabezpiecza go.
Dlatego w przypadku jrUSDe, mimo że podejmuje ryzyko utraty kapitału dla zabezpieczenia stopy SSR srUSDe, jeśli rentowność aktywa bazowego sUSDe znacznie wzrośnie, również może uzyskać więcej zysków.
Jako zwykły użytkownik, twój wybór będzie oparty na: zmienności rentowności sUSDe.
--
Jednak w rzeczywistości, poza różnicami w rentowności, istnieją także inne czynniki wpływające na decyzje użytkowników, na przykład:
1. Mnożnik punktów airdropowych
srUSDe: 30x Punkty Strata + 30x Punkty Ethena
jrUSDe: 10x Punkty Strata + 5x Punkty Ethena
Uwaga: Produkty strukturalne w DeFi zazwyczaj mają niższe mnożniki punktów airdropowych w częściach o wysokiej rentowności.
2. Możliwości zysku z pochodnych
Urok DeFi polega na tym, że poprzez agregację wykorzystanie aktywów staje się bardziej zróżnicowane. Oprócz rynku srUSDe i jrUSDe, który został uruchomiony na Pendle, jeśli nie będzie niespodzianek, partnerzy ekosystemu Ethena, tacy jak Morpho, Euler itp., powinny stopniowo agregować nowe produkty strukturalne Strata.
Jednak muszę ponownie podkreślić, że z fundamentalnego punktu widzenia jrUSDe może potencjalnie stracić kapitał, aby zrekompensować spadek rentowności srUSDe, ale w tej chwili nie można przewidzieć prawdopodobieństwa, ani stopnia wpływu.
Dlatego jrUSDe nie jest proste i łatwe, aby cieszyć się wyższą rentownością, a raczej jest to stara zasada: "Im wyższa nagroda, tym wyższe ryzyko", wszyscy muszą ostrożnie oceniać i obserwować.
--
Podsumowanie
Uważam, że sposób działania produktów strukturalnych jest podstawową wiedzą, którą muszą mieć DeFi degeni. Ich podział ryzyk i zysków jest bardzo odpowiedni dla rynku kryptowalut, na którym istnieje wiele różnych preferencji inwestycyjnych. Rozumiejąc ogólną koncepcję, różnorodność form wcale nie jest trudna do pojęcia.
Cechą Strata jest to, że jest ona zaprojektowana w oparciu o stabilną walutę, aby tworzyć produkty strukturalne. Osobiście jestem ciekaw, jaka będzie różnica w zakresie rentowności między srUSDe a jrUSDe.
Ogólnie rzecz biorąc, w końcu możemy zobaczyć, że umowa ekosystemu Ethena Converge na mainnecie jest dość ekscytująca. Oczywiście, z drugiej strony, Ethereal również szykuje się do uruchomienia swojego mainnetu, więc czy Converge uda się wprowadzić w IV kwartale tego roku?
----
※Kod Ethena:
eu54u
※Kod Strata:
3uDSH
Używając kodu, aby wziąć udział w Strata, można uzyskać 10x Boost.
※Powyższa treść nie stanowi porady inwestycyjnej, prosimy użytkowników o działanie zgodnie z własną zdolnością do ponoszenia ryzyka, DYOR ostrożnie uczestniczyć w rynku inwestycyjnym.
※附圖取自Ethena
#Strata #Ethena #Converge #Airdrops $ENA
