Bitcoin wciąż jest interesujący, czy już czas na wyjście?
Po długim rajdzie, który doprowadził Bitcoina do przekroczenia najwyższego w historii poziomu 125 000 USD, rynek kryptowalut zaczyna poruszać się w bok. Na początku października rynek doświadczył dużego spadku. Bitcoin spadł do obszaru 102K USD, a za tym poszła fala dużych likwidacji na pozycjach lewarowanych. Setki milionów dolarów pozycji long zostały zlikwidowane w ciągu kilku godzin, co stworzyło ostry wzrost zmienności na całym rynku, w tym w altcoinach, które również doświadczyły korekty. Oprócz czynników technicznych, globalna polityka taryf handlowych również zwiększyła presję i zwiększyła zmienność na rynku.
W tym artykule omówimy, czy to tylko tymczasowa korekta przed kolejnym ATH, czy też początek głębszej fazy spadkowej?
Obecne warunki Bitcoina
Rally w kierunku $125K nie wydarzyło się bez powodu. Od zatwierdzenia ETF na Bitcoin w na początku roku, napływy instytucjonalne nieustannie rosną. Stan na 22 października, całkowity napływ wyniósł już około 639 tysięcy BTC od pierwszego uruchomienia.
Duzi inwestorzy zaczynają postrzegać Bitcoin nie tylko jako aktyw spekulacyjne, ale także jako zabezpieczenie makroekonomiczne przed globalną niepewnością, szczególnie w obliczu rosnących oczekiwań dotyczących obniżek stóp procentowych.
Jednak nie każda korekta oznacza koniec trendu wzrostowego. W niektórych wcześniejszych cyklach, korekta o 20–30% po osiągnięciu ATH często była uważana za część naturalnej fazy ochłodzenia. Różnica polega na tym, że tym razem sytuacja jest bardziej skomplikowana, ponieważ presja pochodzi z kombinacji zarówno silnych czynników technicznych, jak i makroekonomicznych.
1. Struktura techniczna BTC
Technicznie, obszar $120K–$125K okazał się silnym oporem. Odrzucenie w tej strefie towarzyszyło znacznemu wzrostowi wolumenu sprzedaży. Jeśli wsparcie w okolicy $105K–$108K nie przetrwa, ryzyko spadku w kierunku psychologicznego obszaru $100K będzie coraz bardziej otwarte.
2. Likwidacja dźwigni
Wzrost ceny do ATH spowodował, że wielu detalistów otworzyło pozycje z wysoką dźwignią. Gdy cena gwałtownie się odwróciła, skumulowane pozycje long stały się celem masowej likwidacji. Duża likwidacja z 10 października jest tego dowodem, ponad 8.9 miliarda dolarów zostało zlikwidowanych.
Aktywność Bitcoina w łańcuchu
Pod względem aktywności on-chain Bitcoin pokazuje, że długoterminowa struktura Bitcoina jest nadal zdrowa.
Dostawy na giełdachciągle maleje, co oznacza, że inwestorzy wolą trzymać BTC w osobistych portfelach niż je sprzedawać.
Podaż długoterminowych posiadaczy osiągnęła nowy rekord, co pokazuje, że zaufanie inwestorów długoterminowych pozostaje silne.
Oznacza to, że mimo iż rynek jest w korekcie, nie ma oznak dużej dystrybucji ze strony starych inwestorów. Występująca korekta jest bardziej napędzana przez czynniki krótkoterminowej dźwigni niż zmiany fundamentalne.
Warunki makroekonomiczne
Pod względem makroekonomicznym kierunek światowej gospodarki wciąż nie jest w pełni jasny. Fed rzeczywiście dokonał pierwszej obniżki stóp we wrześniu, a przewiduje się, że obniży stopy jeszcze dwa razy, co ogólnie jest pozytywne dla aktywów ryzykownych, w tym kryptowalut. Jednak dane CPI, które zostaną opublikowane 24 października, pozostają głównym punktem zainteresowania rynku, ponieważ mogą dostarczyć jaśniejszego obrazu przyszłego kierunku inflacji.
Poza polityką monetarną istnieje jedna duża zmienna, która sprawia, że rynek pozostaje ostrożny: nowy plan polityki taryfowej Trumpa wobec importu z Chin. Chociaż jest to wciąż w fazie dyskusji, jego wpływ już odczuwany jest na rynku globalnym. Niepewność co do tego, jak duże i daleko ta polityka będzie stosowana, sprawia, że wiele instytucji decyduje się na czekanie i działanie ostrożnie.
Dopóki kierunek polityki handlowej nie jest jasny, przewiduje się, że globalna płynność pozostanie ograniczona, a wysoką zmienność aktywów ryzykownych, w tym kryptowalut, nadal trudno będzie uniknąć.
Możliwe scenariusze na przyszłość
Patrząc na obecne warunki, istnieją dwa główne scenariusze dla ruchu Bitcoina w nadchodzących tygodniach:
1. Ograniczona korekta i konsolidacja powyżej $100K
Jeśli obszar wsparcia w $100K–$105K przetrwa, Bitcoin prawdopodobnie będzie poruszał się bokiem w tym zakresie, budując nową momentum. Tego rodzaju faza konsolidacji często staje się strefą ponownej akumulacji przed kontynuacją wzrostów.
2. Przełamanie w kierunku obszaru $90K–$95K
Jeśli presja sprzedaży będzie się utrzymywać, a wolumen sprzedaży pozostanie wysoki, BTC może doświadczyć dalszej korekty w kierunku obszaru $90K–$95K. Ten spadek nie zmieni bezpośrednio długoterminowego trendu, ale może wydłużyć okres akumulacji przed rozpoczęciem kolejnej fazy byczej.
Wnioski
Po osiągnięciu ATH na poziomie $125.000, Bitcoin wchodzi teraz w fazę naturalnej korekty. Duża likwidacja z 10 października przypomina, że rynek kryptowalut wciąż jest mocno wpływany przez dźwignię i krótkoterminowe sentymenty.
Jak w poprzednich cyklach, korekta w Bitcoinie niemal zawsze ma bezpośredni wpływ na altcoiny. Gdy BTC gwałtownie spada, dominacja Bitcoina zazwyczaj wzrasta, ponieważ inwestorzy decydują się przenieść fundusze do aktywów uważanych za bezpieczniejsze. W efekcie wiele altcoinów doświadcza większych spadków w procentach.
W takich warunkach dyscyplina i zarządzanie ryzykiem pozostają głównymi fundamentami przetrwania na szybko zmieniającym się i pełnym niepewności rynku.
Oświadczenie o ryzyku: Ceny kryptowalut podlegają wysokiemu ryzyku rynkowemu i zmienności cen. Powinieneś inwestować tylko w produkty, które znasz i w których rozumiesz związane z nimi ryzyka. Powinieneś dokładnie rozważyć swoje doświadczenie inwestycyjne, sytuację finansową, cele inwestycyjne i tolerancję ryzyka oraz skonsultować się z niezależnym doradcą finansowym przed dokonaniem jakiejkolwiek inwestycji. Ten materiał nie powinien być interpretowany jako porada finansowa. Wyniki z przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Wartość twojej inwestycji może spadać, jak i rosnąć, a ty możesz nie odzyskać kwoty, którą zainwestowałeś. Jesteś wyłącznie odpowiedzialny za swoje decyzje inwestycyjne.
