W listopadzie 2025 roku @MorphoLabs opublikowała na X techniczną wiadomość: „Vaults V2 jest już w sieci głównej, otwarte standardy curation skrzynek, każdy może forkować”. Ilustracja przedstawia nowy interfejs app.morpho.org – skromny, ale skuteczny kreator skrzynek. Użytkownik potrzebuje tylko trzech kroków: wybiera aktywa, ustala parametry i klikając „wdróż”, uzyskuje fundusz aktywnie zarządzany na łańcuchu. To nie jest po prostu poprawka interfejsu, ale kompletna rekonstrukcja modelu zarządzania aktywami w DeFi.
Tradycyjne skrzynki (takie jak Yearn) to czarne skrzynki: strategie są nieprzezroczyste, zyski są jednolite, a opłata zarządcza wynosi 2%. Vaults V2 od Morpho idzie w przeciwną stronę: całkowicie otwarte, kompozytowe i dostosowywalne. Jądro logiczne to „curation as a service” – każdy deweloper lub społeczność może przesłać strategię zarządzania aktywami, która zostanie wdrożona po głosowaniu właścicieli $MORPHO, a użytkownicy mogą swobodnie wybierać. Pierwsze 5 oficjalnych skrzynek ogłoszonych przez @MorphoLabs obejmuje: 1) obligacje USA (5,3% stałe); 2) zabezpieczone w parach ETH (12% zmiennych); 3) portfel RWA (7,8% mieszane); 4) zablokowane PT Pendle (9% stałe); 5) arbitraż międzyłańcuchowy (11% dynamiczne). W ciągu ostatnich 30 dni TVL wzrosła z 120 mln do 480 mln, złożony wzrost wyniósł 300%.
W zakresie realizacji technologicznej Vaults V2 wprowadza modułowy silnik strategii. Każdy skrytka składa się z trzech warstw: warstwy aktywów (biała lista zabezpieczeń), warstwy wykonania (trasa pożyczek/obrotów) oraz warstwy zarządzania ryzykiem (rzeczywisty wskaźnik zdrowia). Wszystkie moduły są wymienne, deweloperzy mogą składać je jak klocki Lego. Dokumentacja SDK opublikowana przez @MorphoLabs na X pokazuje, że wdrożenie nowej skrytki wymaga tylko 47 linii kodu, a średnie koszty Gas wynoszą 0,003 ETH. W ciągu ostatnich 60 dni uruchomionych zostało 38 społecznościowych skrytek, w tym „Base USDC → Arbitrum RWA arbitraż” oraz „Optimism ETH → Pendle YT z wykorzystaniem dźwigni finansowej”.
Doświadczenie użytkownika to kluczowy atut. Strona depozytu nie jest już chłodnymi liczbami, ale wizualizacją krzywej dochodowości: oś pozioma to czas, oś pionowa to wartość czysta, pokazująca w czasie rzeczywistym trzy linie: „przeszłość/teraz/przewidywane”. Przesuwając suwak ryzyka, użytkownik natychmiast otrzymuje odpowiednią kombinację strategii. „Symulator skrytek” uruchomiony przez @MorphoLabs pozwala użytkownikom wprowadzić dowolną kwotę i zobaczyć rozkład zysków na 7/14/30 dni. W ciągu ostatnich 14 dni wsparcie wynosiło 72%. Dane z łańcucha pokazują, że średni czas przebywania użytkownika wynosi 4 minuty i 12 sekund, a wskaźnik konwersji to 68%.
Zarządzanie społecznościowe to ducha. Wprowadzenie skrytki wymaga trzech kroków: 1) przesłanie kodu strategii (PR na GitHubie); 2) audyt trzeciej strony (Trail of Bits); 3) głosowanie społecznościowe (66% zgody). Zespół @MorphoLabs zachowuje tylko prawo do „natychmiastowego zdejmowania” skrytki, wszystko inne zostało przekazane społeczności. W ciągu ostatnich 90 dni społeczność zaakceptowała 9 propozycji skrytek, w tym „dodanie obligacji nieruchomości Figure” oraz „optymalizacja progu likwidacji dźwigni ETH”. Średnie zaangażowanie wynosi 70%, znacznie powyżej średniej branżowej 35%.
Głębsze znaczenie polega na tym, że Vaults V2 przekształca „pasywne oszczędzanie” w „aktywne zarządzanie zasobami”. W przyszłości użytkownicy nie będą już depozytariuszami, ale menedżerami funduszy; skrytki nie będą już produktami, ale infrastrukturą. Gdy każdy będzie mógł tworzyć, zarządzać i inwestować fundusze na łańcuchu, DeFi ewoluuje od „pożyczek” do „zarządzania zasobami”.
