#Franklin Templeton podjął kolejny ważny krok w kierunku połączenia tradycyjnych finansów z technologią blockchain, wprowadzając tokenizowany fundusz rynku pieniężnego dla akredytowanych inwestorów w Hongkongu — ruch, który stawia zarówno firmę, jak i miasto w centrum rosnącej rewolucji cyfrowych aktywów w Azji.

Fundusz, zwany Franklin OnChain U.S. Government Money Fund, jest funduszem denominowanym w dolarach amerykańskich, zarejestrowanym w Luksemburgu pojazdem UCITS, który inwestuje w krótkoterminowe papiery wartościowe rządu USA. To, co odróżnia go od tradycyjnego produktu, to sposób, w jaki działa: każdy udział funduszu jest reprezentowany jako token blockchain, co umożliwia szybsze transakcje, niższe koszty administracyjne i zwiększoną przejrzystość dla inwestorów.

„To uruchomienie pokazuje nasze zaangażowanie w rozszerzanie tokenizowanych produktów inwestycyjnych w Azji” - powiedział Tariq Ahmad, szef APAC w Franklin Templeton. „Wierzymy, że tokenizacja może pomóc zmodernizować tradycyjne operacje funduszy i otworzyć nowe kanały dostępu dla inwestorów.”

Przybycie funduszu do Hongkongu podkreśla pogłębiające się zaangażowanie firmy w inicjatywy finansów cyfrowych w regionie. Franklin Templeton jest kluczowym uczestnikiem projektu Ensemble, pilota Hongkońskiego Urzędu Monetarnego (HKMA), który ma na celu zbadanie praktycznych zastosowań aktywów tokenizowanych i systemów rozliczeniowych. Miasto spędziło ostatnie dwa lata, pozycjonując się jako przyjazny regulacyjnie hub dla finansów cyfrowych, witając globalnych zarządzających aktywami, banki i innowatorów fintech, którzy chcą tokenizować instrumenty finansowe.

Aby uruchomić nowy fundusz, Franklin Templeton nawiązał współpracę z HSBC, jednym z największych banków na świecie, oraz OSL, regulowaną giełdą kryptowalut i platformą aktywów cyfrowych z siedzibą w Hongkongu. Razem trio testowało, jak token funduszu, znany jako gBENJI, mógłby dostarczać zyski w łańcuchu i bezpośrednio współdziałać z tokenizowanymi depozytami HSBC. Efektem jest system, który umożliwia niemal natychmiastowe rozliczenia i całodobowe operacje funduszu — coś praktycznie niemożliwego w tradycyjnych strukturach funduszy ograniczonych przez godziny bankowe i ręczne rozliczenia.

Techniczna podstawa tej innowacji leży w autorskim systemie rejestracji opartym na blockchainie Franklin Templeton, opracowanym w ramach platformy technologicznej Benji. Ta infrastruktura umożliwia funduszowi wydawanie, dystrybucję i obsługę akcji całkowicie w łańcuchu, pozostając jednocześnie zgodnym z ramami UCITS (Ustanowienia na rzecz Zbiorowego Inwestowania w Przenośne Papiery Wartościowe) Unii Europejskiej. UCITS pozostaje jednym z najbardziej zaufanych reżimów regulacyjnych na świecie w zakresie ochrony inwestorów, zapewniając spójność transgraniczną i silne zarządzanie na europejskich rynkach.

Podczas gdy wersja hongkońska jest obecnie ograniczona do profesjonalnych i akredytowanych inwestorów, Franklin Templeton potwierdził, że już bada wersję detaliczną produktu. Taka oferta rozszerzyłaby dostępność do szerszej bazy inwestorów, jednocześnie potencjalnie ustanawiając precedens dla regulowanych funduszy tokenizowanych w Azji.

Podejście firmy pokazuje, jak tokenizacja może ewoluować poza teoretyczną dyskusję i stać się funkcjonalnymi, zgodnymi produktami finansowymi. Przenosząc krótkoterminowe papiery wartościowe rządowe — jedną z najbardziej konserwatywnych klas aktywów — na tory blockchain, Franklin Templeton sygnalizuje, że tokenizacja nie jest tylko dla aktywów kryptograficznych lub spekulacyjnych instrumentów. To strukturalna modernizacja globalnych finansów.

To nie jest pierwsze podejście Franklin Templeton do inwestowania opartego na blockchainie. Od 2018 roku menedżer aktywów o wartości 1,5 biliona dolarów cicho rozwijał i testował modele funduszy tokenizowanych. Jego wczesny pilot, Franklin OnChain U.S. Government Money Fund (FOBXX), stał się jednym z pierwszych funduszy zarejestrowanych przez SEC, które wykorzystały technologię blockchain do rejestracji. Hongkońska inauguracja opiera się bezpośrednio na tym fundamencie, wykorzystując tę samą platformę Benji, jednocześnie dostosowując się do azjatyckiego środowiska regulacyjnego i ambicji finansów cyfrowych.

Regulatorzy w Hongkongu aktywnie zachęcają do takich inicjatyw. W ramach projektu Ensemble, HKMA dąży do współpracy między bankami, zarządzającymi aktywami i firmami fintech, aby zbadać, jak tokenizacja mogłaby poprawić efektywność w rozliczeniach, zarządzaniu płynnością i operacjach zabezpieczeń. Udział Franklin Templeton dodaje instytucjonalnej wagi temu eksperymentowi — pokazując, że globalni zarządzający aktywami są gotowi wprowadzić realny kapitał i regulowane produkty do tokenizowanej gospodarki.

Obserwatorzy branżowi postrzegają ten ruch jako kamień milowy w tokenizacji tradycyjnych finansów. „Fundusze rynku pieniężnego to idealny przypadek użycia dla blockchaina” - zauważył analityk z Hongkongu. „Są to instrumenty niskiego ryzyka i wysokiej płynności, w których szybsze rozliczenia i przejrzystość w czasie rzeczywistym mogą bezpośrednio poprawić sposób, w jaki działają inwestorzy i instytucje.”

W praktycznych warunkach tokenizowana struktura funduszu oznacza, że inwestorzy mogą efektywniej przeglądać i transferować udziały funduszu, zmniejszając opóźnienia powszechne w tradycyjnych subskrypcjach i wykupach funduszy. System on-chain pozwala również kustoszom i dostawcom usług na automatyzację raportowania i uzgadniania, co obniża koszty operacyjne i poprawia widoczność regulacyjną.

Współpraca Franklin Templeton z HSBC dodatkowo podkreśla zbieżność między bankowością a aktywami cyfrowymi. HSBC buduje swoje własne możliwości blockchainowe, w tym tokenizowane depozyty i systemy rozliczeń w czasie rzeczywistym, podczas gdy OSL zapewnia infrastrukturę aktywów cyfrowych i ramy zgodności dla bezpiecznych transakcji tokenów funduszy. Razem tworzą kompletną pętlę — zarządzanie aktywami, bankowość i cyfrowa realizacja — wszystko powiązane przez tory blockchain.

Na razie debiut Franklin Templeton w Hongkongu służy zarówno jako dowód koncepcji, jak i znak nadchodzących zmian. Tokenizacja przemieszcza się z hasła do praktyki, a tradycyjni gracze prowadzą to przedsięwzięcie. W miarę jak rynki w Azji nadal otwierają się na finanse cyfrowe w ramach jaśniejszej regulacji, Hongkong wydaje się gotowy, aby stać się polem doświadczalnym, w jaki sposób tradycyjne pieniądze spotykają się z efektywnością blockchainu.

Uruchamiając jeden z pierwszych regulowanych funduszy rynku pieniężnego opartych na tokenach w Azji, Franklin Templeton nie tylko wzmocnił swoją pozycję w regionie, ale także pomógł ustanowić precedens, jak globalne finanse mogą ewoluować — szybciej, bardziej przejrzyście i bezpośrednio w łańcuchu.

\u003ct-52/\u003e