Kiedy myślimy o pożyczkach DeFi, zazwyczaj na myśl przychodzą modele basenów kapitałowych, takie jak Compound i Aave. Z pewnością są to wspaniałe innowacje, ale czy zastanawiałeś się, że w tym modelu istnieją wrodzone problemy z efektywnością?
„Pośrednik” modelu basenu kapitałowego:
W tradycyjnym modelu Twoje depozyty i potrzeby pożyczkowe są gromadzone w wspólnym basenie płynności. To prowadzi do:
· Stawka depozytowa jest rozproszona: Twoje środki mogą nie być w pełni wykorzystane, ale muszą dzielić odsetki z wszystkimi depozytariuszami w basenie.
· Wysokie stawki pożyczkowe: Pożyczkobiorcy muszą płacić oprocentowanie oparte na wykorzystaniu całego basenu, a nie na dokładniejszej cenie rynkowej.
Rewolucyjna odpowiedź Morpho: MetaMorpho skarbiec z optymalizacją peer-to-peer
Protokół Morpho sprytnie rozwiązuje ten problem. Nie zastępuje Aave ani Compound, lecz buduje na ich podstawie efektywną „warstwę dopasowania”.
Jej główny produkt MetaMorpho Vaults pozwala zarządzającym ryzykiem (zazwyczaj najlepszym zespołom DeFi) tworzyć i zarządzać dostosowanymi skarbcami pożyczkowymi, bezpośrednio przydzielając środki wyselekcjonowanym, wysokiej jakości pożyczkobiorcom. Oznacza to:
· Wyższe zyski z depozytów: Twoje środki są precyzyjnie dopasowywane do wiarygodnych pożyczkobiorców przez menedżera skarbca, unikając bezczynności funduszy w puli, co pozwala na uzyskanie wyższych stóp procentowych.
· Niższe koszty pożyczek: wysokiej jakości pożyczkobiorcy mogą uzyskać bardziej konkurencyjne stawki procentowe.
· Specjalizacja w zarządzaniu ryzykiem: profesjonalni menedżerowie skarbców zajmują się alokacją aktywów i zarządzaniem ryzykiem, wystarczy, że wybierzesz skarbiec odpowiadający Twoim preferencjom ryzyka.
Podsumowanie：
Morpho nie jest po prostu kopią starych modeli, ale definiuje nowy paradygmat pożyczek — bardziej efektywny, elastyczny i skoncentrowany na użytkowniku. Jeśli szukasz następnej stacji w DeFi pożyczkach, Morpho zdecydowanie zasługuje na Twoją uwagę.