Protokół Lorenzo reprezentuje przekonującą ewolucję w krajobrazie DeFi, budując platformę zarządzania aktywami na łańcuchu o standardzie instytucjonalnym, która wprowadza rzeczywiste strategie finansowe na łańcuchu za pomocą ztokenizowanych produktów. W jej rdzeniu leży Warstwa Abstrakcji Finansowej (FAL), która abstrahuje złożone operacje finansowe, takie jak handel poza łańcuchem, routowanie kapitału, księgowość wartości netto aktywów (NAV) i dystrybucję zysków w modułowe, programowalne bloki budowlane na łańcuchu.
Dzięki tej infrastrukturze Lorenzo umożliwia to, co nazywa Funduszami Handlowanymi na Łańcuchu (OTF), nowym rodzajem ztokenizowanej struktury funduszu. Te OTF odzwierciedlają wiele korzyści tradycyjnych ETF-ów, ale są całkowicie zbudowane na blockchainie: użytkownicy mogą pozyskiwać kapitał na łańcuchu za pomocą smart kontraktów, otrzymywać ztokenizowane udziały i realizować swoje ekspozycje bezpośrednio za pośrednictwem swoich portfeli. Proces działa w trzech fazach: po pierwsze, kapitał jest pozyskiwany na łańcuchu, użytkownicy wpłacają stablecoiny lub inne dozwolone aktywa; po drugie, kapitał jest wdrażany poza łańcuchem w zaawansowane strategie (na przykład handel CeFi, arbitraż lub ekspozycja na aktywa rzeczywiste (RWA)); po trzecie, zwroty są rozliczane na łańcuchu, z okresowym rozliczaniem NAV, księgowaniem zysków i dystrybucją za pomocą mechanizmów takich jak tokeny rebasingowe lub tokeny z ustaloną datą wykupu.
Pierwszym produktem flagshipowym zbudowanym na infrastrukturze OTF Lorenzo jest USD1+ OTF, obecnie działający na testnetcie BNB Chain. Fundusz ten gromadzi zyski z trzech głównych źródeł: aktywów rzeczywistych (szczególnie tokenizowanych obligacji rządowych USA), ilościowej gry na CeFi (np. strategie delta-neutralne) oraz dochodów z DeFi (np. pożyczanie i udział w liquidity mining). Uczestnicy tego funduszu wkładają zatwierdzone stablecoiny — USDC, USDT lub USD1 — i otrzymują w zamian token o nazwie sUSD1+, który nie jest rebasing: zamiast zwiększać się w ilości, jego wartość rośnie w miarę naliczania dochodów, a przy wycofaniu użytkownicy otrzymują USD1. Struktura w denominacji stablecoinu zapewnia przewidywalny, stabilny podstawowy punkt, umożliwiając jednocześnie zaawansowane generowanie dochodów i gwarantując spójność rozliczeń, ponieważ wszystkie zyski są normalizowane w USD1.
Testnet USD1+ OTF zawiera również istotne elementy infrastruktury: obliczanie NAV w czasie rzeczywistym (wartość aktywów minus zobowiązania podzielona przez liczbę wyemitowanych udziałów), kontrole zgodności (np. AML) oraz profesjonalne ustawienie łączące skrytki na łańcuchu z biurami handlowymi poza łańcuchem lub depozytariuszami. Wypłaty z funduszu testnetowego odbywają się cyklicznie co dwa tygodnie, z minimalnym okresem trzymania: po wpłaceniu co najmniej 50 tokenów testnetowych USD1 w celu wytworzenia sUSD1+, można wycofać tylko po siedmiotygodniowym okresie trzymania, a cykl przetwarza subskrypcje lub wycofania okresowo.
Ważne jest, że aktualizacja grudzień 2024 (zgłoszona w maju 2025) oznaczała przełom dla Lorenzo: całkowicie przyjmując Warstwę Abstrakcji Finansowej, protokół przeszedł w tzw. „fazę instytucjonalną”. Dzięki tej architekturze nie tylko tradycyjne jednostki, takie jak neobanki, portfele, platformy PayFi, emitorzy RWA lub projekty DeFi-AI (DeFAI), mogą podłączać się do systemu skrytek Lorenzo w celu wdrażania produktów generujących dochód, ale również dostawcy strategii dochodowych, takie jak fundusze ilościowe lub emitorzy RWA, mogą tokenizować swoje strategie bez konieczności budowania własnej infrastruktury od podstaw. Na przykład rezerwy stablecoinów przechowywane przez portfel lub emitor karty PayFi mogą być wdrożone w skrytkach Lorenzo, generując strukturalny dochód, zamieniając w ten sposób kapitał pasywny na aktywny przepływ.
Z punktu widzenia użytkownika model Leny pozwala na pasywny, weryfikowalny dochód: jeśli użytkownik działa poprzez zintegrowaną aplikację lub portfel, może przydzielać kapitał do OTF, zdobywać dochód i wycofywać tokeny — bez konieczności aktywnego zarządzania lub handlu. Jest to możliwe, ponieważ Lorenzo bierze na siebie ciężką pracę: łączy kapitał na łańcuchu z strategiami poza łańcuchem, wykonuje operacje i obsługuje rozliczenia.
W centrum modelu gospodarczego Lorenzo znajduje się jego własny token, BANK. BANK pełni wiele funkcji: służy do governancji, motywacji i uczestnictwa w systemie głosowania z zamrożeniem (veBANK). Poprzez veBANK użytkownicy mogą zamrażać swój BANK i zdobywać moc głosowania nad parametrami protokołu, emisją, opłatami i przyszłymi aktualizacjami, co zapewnia zgodność długoterminowych interesów z rozwojem protokołu.
Z punktu widzenia tokenomiki, obiegowa podaż i ceny są publicznie śledzone: według CoinMarketCap BANK ma obiegową podaż w setkach milionów, przy maksymalnej podaży znacznie większej. Aktualna cena, kapitalizacja rynkowa i dane dotyczące podaży odzwierciedlają jego pozycję w szerokim ekosystemie DeFi i tokenizacji.
Wizja Lorenzo, w wielu aspektach, ma charakter działania jak bank inwestycyjny na łańcuchu: z jednej strony zbiera kapitał od użytkowników dezentralnych, portfeli, instytucji; z drugiej strony pakuje i wydaje strategie dochodowe, które tradycyjnie występowały w CeFi lub TradFi, w standardowe, tokenizowane produkty, do których każdy użytkownik krypto-natywny może mieć dostęp. Ta warstwa emisji modularnej oznacza, że strony trzecie, takie jak portfele, platformy RWA lub aplikacje płatności, nie muszą budować własnych backendów finansowych: mogą po prostu podłączyć się do skrytek i modułów strategii Lorenzo.
Pod względem ryzyka i dynamiki operacyjnej Lorenzo to nie tylko protokół typu „ustaw i zapomnij”. Jego projekt uwzględnia złożoność wykonania strategii poza łańcuchem: operacje są wykonywane przez zarządzane przez listę białą menedżerów lub systemy automatyczne; NAV jest obliczany regularnie; dochód jest rozliczany z przejrzystością; a zanim użytkownicy otrzymają zwrot, odliczane są opłaty protokołu oraz opłaty za wykonanie strategii. Użytkownicy również mają cykle wycofania (np. co dwa tygodnie w przypadku USD1+ OTF), a nie możliwość natychmiastowego wycofania, co odzwierciedla rzeczywistości operacyjne związane z wykonywaniem strategii poza łańcuchem i ich rozliczaniem na łańcuchu.
Poza tym, że jest dostawcą dochodów, warstwa abstrakcji Lorenzo ma szerokie implikacje dla rozwoju efektywności kapitałowej i dostępu do finansów w Web3. Poprzez standaryzację skrytek, modułów strategii dochodowych i mechanizmów rozliczeń, obniża barierę wejścia dla zaawansowanych dostawców strategii, którzy chcą tokenizować swoje oferty, oraz dla użytkowników na łańcuchu, którzy chcą do nich uzyskać dostęp w sposób kompozytywny. Wspiera również koncepcję, że kapitał przechowywany w portfelach lub w infrastrukturze płatności może być wykorzystany produktywnie, zamiast siedzieć bezczynnie, co może potencjalnie zmienić sposób przepływu kapitału na łańcuchu między DeFi a CeFi.
Dodatkowo, łącząc pierwszy OTF z stablecoinem (USD1) i łącząc aktywa rzeczywiste z strategiami ilościowymi i DeFi, Lorenzo mostuje kluczowy brak: wielu inwestorów szuka zwrotu, który byłby stabilny pod względem denominacji i zróżnicowany pod względem źródła. OTF USD1+ jest dowodem na możliwość takiego mostu, a sukces na testnetcie tworzy fundament dla przyszłych, bardziej zaawansowanych funduszy tokenizowanych.
Podsumowując, Lorenzo Protocol to więcej niż kolejny agregator dochodów DeFi. Dzięki Warstwie Abstrakcji Finansowej i On-Chain Traded Funds buduje modułową, instytucjonalną warstwę infrastruktury dla tokenizacji skomplikowanych strategii finansowych i ich dostępności na łańcuchu. Jego token własny BANK wiąże uczestników z długoterminową governancją i zgodnością interesów protokołu, podczas gdy jego pierwszy produkt — USD1.OTF — pokazuje, jak aktywa rzeczywiste i na łańcuchu mogą być połączone w przejrzystym, na łańcuchu funduszu. W ten sposób Lorenzo chce przekształcić sposób generowania, pakowania i dystrybucji dochodów w erze Web3, zamieniając kapitał pasywny w strukturalne, weryfikowalne i kompozytywne produkty finansowe.
#BTC90kBreakingPoint #StrategyBTCPurchase #AITokensRally #WriteToEarnUpgrade