MicroStrategy posiada 649,870 Bitcoinów. Wartych 56,7 miliarda dolarów. To 77% wszystkiego, co mają.

15 stycznia 2026 roku MSCI wyrzuca ich z każdego głównego indeksu giełdowego. Nie może być. Nie prawdopodobnie. To już postanowione.

Oto co się stanie następnie:

9 miliardów dolarów przymusowej sprzedaży uderza w rynek w ciągu 72 godzin. Fundusze emerytalne. Indeksowe fundusze inwestycyjne. ETF-y. Nie mają wyboru. Algorytm zmusza ich do sprzedaży. Każda pojedyncza akcja.

Premia firmy już zniknęła. Kiedyś handlowano 2-3 razy powyżej jej wartości w Bitcoinach. Teraz? 1,11x. Najniżej od 2020 roku. Magia umarła zanim ogłoszenie się ukazało.

Wall Street właśnie narysowała linię: firmy skarbowe Bitcoin nie są już akcjami. To fundusze. A fundusze nie należą do indeksów S&P 500 ani Russell.

To ma znaczenie, ponieważ Michael Saylor zbudował maszynę, która pozwalała zwykłym inwestorom kupować Bitcoin przez ich konta maklerskie. Działało to przez pięć lat. Ta maszyna psuje się na stałe za 23 dni.

Pętla refleksyjności, która napędzała wszystko: zbieranie pieniędzy z akcji, kupowanie Bitcoin, cena akcji rośnie, zbieranie więcej pieniędzy, kupowanie więcej Bitcoin. Ten cykl nie istnieje. Gdy handlujesz po wartości netto aktywów, nie możesz już pozyskiwać kapitału premium.

Notatka badawcza JPMorgan z 20 listopada to potwierdziła. Matematyka już nie działa. Firma, która udowodniła, że korporacje mogą posiadać Bitcoin, również udowodniła, że rynek nigdy nie pozwoli im ukryć tego jako kapitału własnego.

Co przychodzi potem: MicroStrategy / Strategy Inc staje się zamkniętym funduszem Bitcoin, handlującym z 10-20% dyskontem. Na zawsze. Tak jak Grayscale przed istnieniem funduszy ETF spot. Płynność załamuje się o 60%. Wolumen znika.

BlackRock wygrywa. Każdy dolar, który miałby trafić do MicroStrategy, zamiast tego przepływa do funduszy ETF Bitcoin.

Era korporacyjnego Bitcoina nie kończy się na regulacjach, hakach czy krachach. Kończy się na metodologii indeksowej. Najbardziej nudny dokument w finansach właśnie przepisał cały podręcznik.

Pogrzeb jest 15 stycznia 2026!