@Lorenzo Protocol @CoinTag #Lorenzo #LorenzoProtocol $BANK
Ostatnie kilka lat
Zarządzanie aktywami na blockchainie utknęło w niezręcznej pozycji
TVL nie jest duże
Strategia jest niestabilna
Struktura jest niekompletna
Instytucje boją się wejść
Indywidualni inwestorzy nie do końca rozumieją
Branża też nie wie, gdzie naprawdę jest jej 'sufit'
Aż do #Lorenzo pojawił się
pierwszy raz poczułem
podstawowa logika zarządzania aktywami na blockchainie została uzupełniona
a nie bawić się w jakieś sztuczki w ramach strategii.
Zmiany na rynku sprawiły, że 'strukturalne zarządzanie aktywami' stało się niezbędne
W tym roku jest bardzo wyraźny trend
Wolumen transakcji rośnie
Blockchain się rozwija
ale apetyt użytkowników na ryzyko spada
Dlaczego
bo wszyscy odkrywają, że poleganie na kierunku
jest zbyt cykliczne
nie jest trwała
Najważniejsze jest to, że
nie ma modelu ryzyka, który byłby akceptowalny przez instytucje
Więc zobaczysz:
Łatwo stracić na długiej pozycji
Krótka sprzedaż też trudno zarabia
jednak produkty strukturalne stają się coraz bardziej popularne
to nie jest przypadek
to nieuchronny wynik po wejściu rynku w dojrzały cykl
emocje stopniowo ustąpią miejsca zyskom strukturalnym.
A Lorenzo, opierając się na OTF, przeniosło tę strukturalną myśl na łańcuch
nie chodzi o stworzenie produktu zyskowego
ale o uzupełnienie łańcucha o 'warstwę inżynierii finansowej'.
Dwa: Istota OTF nie jest 'ETF', ale 'łańcuchem dostaw strategii na łańcuchu'
Na powierzchni
OTF wygląda jak portfel wielu aktywów
ale gdy tylko rozdzielisz
zauważysz, że to nie jest koszyk aktywów
ale 'system układania strategii'.
Rozdziela kluczowe zdolności funduszu na moduły:
Moduł strategii
Moduł zarządzania ryzykiem
Moduł harmonogramowania
Moduł danych
Audyt i przejrzystość
Struktura izolacji kapitału
Każdy moduł może być wymienny
Portfel
Reużycie
to fundamentalny powód, dla którego tradycyjne fundusze mogą działać na dużą skalę.
Na łańcuchu brakowało nie zysków
brakowało 'struktury'
a OTF Lorenzo robi dokładnie to
to pierwszy klocek w standardyzacji zarządzania aktywami na łańcuchu.
Dlaczego narracja Lorenzo jest silniejsza niż u większości podobnych?
Widziałem zbyt wiele projektów zarządzania aktywami na łańcuchu
Wszyscy mówią:
Nasze strategie są stabilne
Nasza roczna stopa zwrotu jest wysoka
Nasze zarządzanie ryzykiem jest silne
ale te słowa w tradycyjnych finansach również nie mają znaczenia
bo przewaga konkurencyjna funduszy nigdy nie była tutaj.
Prawdziwą długoterminową przewagę konkurencyjną jest:
Struktura + zgodność + standaryzacja + modularność + przejrzystość
Zauważysz, że
Lorenzo rozwiązuje to w jednym kroku
to jest problem, którego żadne zarządzanie aktywami na łańcuchu nie może uniknąć:
1 Wiele strategii równolegle to nie slogan
to naprawdę architektura wspierająca
2 Zarządzanie aktywami to nie tylko papier
to naturalnie audytowalne na łańcuchu
3 Wydawanie produktów to nie robienie byle jakiego zbiornika
ale standaryzowany szablon OTF
4 Zarządzanie ryzykiem to nie 'powiedzenie, że jest'
ale to weryfikowalność na poziomie strukturalnym
te cechy są 'niedo zastąpienia'
a nie 'opiera się na przewagach wynikających z marketingu'.
cztery $BANK Długoterminowa wartość nie opiera się na rzadkości, ale na „strukturze kontrolnej”
$BANK W ekosystemie Lorenzo
bardziej przypomina udziały w firmie zarządzającej funduszami
a nie tokeny nagród.
bo veBANK odpowiada tradycyjnemu 'zablokowanemu prawu zarządzania':
Kontroluj wprowadzenie strategii
Kontroluj rozdział kwot strategii
Kontroluj kierunek zachęt
Kontroluj tempo wydawania produktów
Kontroluj parametry ryzyka
Kontroluj ewolucję całej struktury zarządzania aktywami
Innymi słowy
posiada BANK
w rzeczywistości oznacza to prawo do głosu w „fabryce funduszy na łańcuchu”.
to silniejsza narracja niż po prostu dzielenie się prowizjami
ponieważ uchwyciło to rdzeń wartości protokołu na poziomie zarządzania
prawdziwie kształtując długoterminowość.
Pięć: Pozycja Lorenzo: nie gracz toru, ale definitor toru
Z mojej perspektywy
W projekcie Lorenzo
najbardziej wartościowym tematem do dyskusji nie jest 'jaka jest stopa zwrotu'
ale 'jaką pozycję zajmuje w łańcuchu wartości zarządzania aktywami na łańcuchu'.
Jeśli spojrzeć na przyszłość finansów na łańcuchu,
Myślę, że będzie tak:
Layer1 to warstwa wykonawcza
L2 jest warstwą skalowania
DEX to warstwa transakcji
Pożyczki i instrumenty pochodne to infrastruktura rynku
a warstwa strukturalna, jak Lorenzo
będzie to warstwa organizacji i alokacji kapitału
To jest bardzo wysoka pozycja
bo wszystkie fundusze w końcu muszą być skonfigurowane
muszą być wyceniane
muszą być zorganizowane
muszą być zestrukturyzowane
a Lorenzo robi dokładnie to.
Muszę podkreślić kluczową zmianę w branży w ciągu najbliższych trzech lat:
Finanse na łańcuchu przejdą od 'epoki transakcji' do 'epoki alokacji'
a epoka alokacji nie polega na emocjach
ale na strukturze.
Obecne zarządzanie aktywami na łańcuchu wciąż znajduje się w wczesnym etapie
ale dopóki wielkość kapitału na łańcuchu będzie dalej rosła
tradycyjny system 'strukturalizacji, standaryzacji, przejrzystości, wielu strategii'
na pewno zostanie odbudowany na łańcuchu
to jest wielki trend
to nie preferencje toru.
Z tej perspektywy
Lorenzo bardziej przypomina
Infrastruktura wstępna dla finansów na łańcuchu, aby wejść w dojrzałą fazę
zajmuje pozycję, która będzie potrzebna w przyszłości branży
a nie projekt, który wyłania się dzięki pojedynczej strategii.
Jeśli zapytasz mnie
„Gdzie jest sufit Lorenzo”
powiem
jego górna granica nie jest zyskiem z jakiejś strategii
ale czy może stać się
pierwszym standardem branżowym w erze zarządzania aktywami na łańcuchu.
Ta sprawa
jest znacznie ważniejsza niż zyski
i znacznie bardziej kluczowa niż obecny TVL.