@Lorenzo Protocol @CoinTag #Lorenzo #LorenzoProtocol $BANK
Zawsze uważałem, że w 2025 roku dwa historie cicho się łączą: jedna to wyczerpanie rentowności Ethereum, a druga to przetasowanie w walce o płynność, a punktem przecięcia tych dwóch historii jest właśnie Lorenzo.
Zauważysz, że ten trop staje się coraz bardziej klarowny.
Rentowność stakowania Ethereum spadła z 4,5% w zeszłym roku do obecnych około 2%.
Projekty LRT rosną w siłę, a ich TVL przekracza 26 miliardów.
Protokoły zaczynają desperacko 'produkować zyski', ale w rzeczywistości większość z nich szuka płynności w wewnętrznym obiegu.
W takim kontekście, #Lorenzo pojawiając się na rynku, ma wyraźnie inną pozycję niż inni — nie robi LRT, ani nie zajmuje się pożyczkami, lecz definiuje siebie jako system 'produkcji zysków Ethereum'. Bardziej przypomina informację: nie chodzi o zmianę sposobu zarządzania aktywami, lecz o to, aby same aktywa stały się bardziej wydajne.
To jest kluczowa napędowa siła narracji, która pozwala Lorenzo na przełom.
01 Myślisz, że to depozyt, ale to reforma podażowa przychodów.
Analizując linię produktów Lorenzo, widać jedną wyjątkową cechę: nie jak większość protokołów, które wąsko ograniczają swoje produkty, Lorenzo robi coś w rodzaju „systemu operacyjnego warstwy przychodów”.
ETH Liquid
SolvBTC
USDe
EVO
Dodatkowo zintegrowany rynek płynności
Ten zestaw wydaje się rozmaity, ale jest bardzo precyzyjny: skupia przychody z ETH, BTC i krótkoterminowych stabilnych aktywów w trzech najważniejszych krzywych przychodów, a następnie za pomocą narzędzi EVO rozdziela przychody, sprzedaje je i ponownie kapitalizuje je w systemie.
Dlatego właśnie strukturalne puli przychodów Lorenzo i ilość rozdzielonych przychodów ciągle osiągają nowe szczyty.
Prosto mówiąc, inne protokoły rozdzielają przychody, a Lorenzo je tworzy.
Ta różnica to istotna przyczyna, dlaczego wartość TVL może przekroczyć próg miliarda.
02 Dane mówią same za siebie: użytkownicy nie przychodzą po Meme, tylko po efektywność.
W ciągu ostatnich 60 dni dane Lorenzo wykazywały wspólną tendencję: stabilność, ciągłość i brak wahania emocjonalnego.
Używanie narzędzi EVO podwoiło się.
Po wprowadzeniu SolvBTC, portfel przychodów aktywów typu BTC znacznie się rozszerzył.
Pula USDe zapewnia najbardziej stabilną krzywą przychodów w krótkim okresie dla całego systemu.
Wartość TVL ETH Liquid rośnie szybciej niż średnia z projektów z tego samego sektora.
Środki zainwestowane w rynku wtórnym narzędzi do rozdzielania przychodów nie wykazują znaczących zmian wypływu.
To oznacza jedną rzecz: użytkownicy nie przychodzą, by grać, tylko by zwiększyć wydajność swoich aktywów.
Myślę, że to najbardziej niedoceniony aspekt Lorenzo.
W rynku o długoterminowym spadku przychodów, protokoły generujące stabilne przepływy pieniężne rzadko szybko wzrastają, ale też nie znikają. Im bardziej dojrzały rynek, tym bardziej wraca do efektywności, a Lorenzo właśnie to robi.
03 Dotknął największego pustego miejsca w ETHfi: rynku warstwy przychodów z kapitalizacją.
W sektorze ETHfi w ostatnich dwóch latach pojawiły się dwa duże puste miejsca:
Przychody z ETH są niemożliwe do przewidzenia.
Przychody nie mogą być rozdzielone i handlowane.
Brakuje narzędzi z kapitalizacją na początku.
Cała linia produktów Lorenzo logicznie odpowiada na trzy pytania.
ETH Liquid → rozszerza pulę przychodów ETH
EVO → rozdziela przychody, blokuje stopy, umożliwia handel przychodami
SolvBTC → uzupełnia krzywą przychodów aktywów BTC
USDe → wprowadza „przychody stabilne” jako podstawę zabezpieczenia
Rynek płynności → przekształca statyczne przychody w aktywa z kapitalizacją
W tym miejscu pojawia się kluczowa struktura:
Przychody stają się aktywami.
Aktywa mogą być handlowane.
Handel może się kapitalizować.
Kapitalizacja odwzajemnia się na pulę przychodów.
To naprawdę zamknięty system przychodów — a nie po prostu złożenie produktów.
Kiedy umieśćesz Lorenzo w całej konkurencyjnej strukturze ekosystemu Ethereum, zauważysz jego wyjątkowe miejsce: nie jest to LRT, nie jest to kredytowanie, ale „warstwa przychodów”. A warstwa przychodów to największy pusty obszar w ETHfi.
04 Dlaczego historia Lorenzo może wykonać przełom?
Ponieważ ma „potencjał rozwoju narracji”.
Narracja LRT została wykorzystana do maksimum, narracja BTC została przepracowana do granicy możliwości, ale historia warstwy przychodów dopiero się zaczyna.
Przyszłość Lorenzo będzie miała więcej do opowiedzenia niż obecnie:
Rynek płynności przychodów ETH
Rynek integracji przychodów BTC
Produkty pochodne przychodów
Handel rozdzielonymi przychodami
Modułowe narzędzia przychodów
Narzędzia AMM z zagnieżdżoną kapitalizacją
Aktywa z indeksowanymi przychodami
Kroschainowa agregacja przychodów
Linia produktów z pełnym rozdzieleniem przychodów i ekspozycji
Sytuacje finansowe EVO
Przeocenienie warstwy przychodów
To są rzeczywiste potencjalne narracje, nie wymyślone z niczego.
Kluczowym czynnikiem, który pozwala protokołowi na przełom, nie jest to, co robi teraz, ale do czego może się rozszerzyć w przyszłości.
Obecny stan Lorenzo to wczesny szkic „rynku finansowego przychodów”.
Dlatego narracja jest tak silna.
Płaszczyzna możliwości Lorenzo jest wyższa niż sądzi rynek.
Obserwuję Lorenzo już jakiś czas i coraz bardziej pewny jestem jednej rzeczy:
To nie jest „projekt DeFi”, ale infrastruktura warstwy przychodów.
Jeśli patrzysz na niego z perspektywy „protokołu”, wydaje się to zbiorem wielu produktów.
Ale jeśli patrzysz z perspektywy „rynku”, bardziej przypomina budowę „warstwy handlu przychodami”.
Dlaczego to ważne?
Każdy sektor, który może się wydarzyć w każdej fazie cyklu, ma jedną wspólną cechę:
Nie tworzą produktów, tylko tworzą „rynek”.
Uniswap stworzył rynek płynności.
GMX stworzył rynek kontraktów terminowych.
EigenLayer stworzył rynek bezpieczeństwa.
Solv stworzył strukturalny rynek BTC.
A Lorenzo właśnie buduje „rynek przychodów”.
Rynek jest skalowalny.
Rynek działa na zasadzie kapitalizacji.
Rynek rośnie wykładniczo.
Dlatego uważam, że sufit Lorenzo nie jest ograniczony wartością TVL jakiejś linii produktów, ale możliwością stania się „głównym miejscem płynności przychodów w Ethereum”.
Jeśli to się uda, skala będzie ogromna.
Dlaczego stale obserwuję Lorenzo?
Ponieważ coraz bardziej przekonany jestem do jednej rzeczy:
Główną linią 2025 roku nie będą LRT, ale ponowna dystrybucja przychodów.
Nie kredytowanie, ale narzędzia z kapitalizacją przychodów.
Nie chodzi o liczby APY, ale o możliwość swobodnego handlu przychodami na rynku.
Nie chodzi o przepływy kapitału, ale o konkurencję efektywności płynności przychodów.
Wśród wszystkich sektorów, protokoły, które potrafią połączyć wszystkie te elementy, są bardzo rzadkie.
A Lorenzo jest jednym z nich.
Jeśli zrozumiesz znaczenie warstwy przychodów, zrozumiesz — historia tego sektora dopiero się zaczyna.