Pendle to zdecentralizowana platforma finansowa (DeFi), która pozwala ludziom oddzielać i handlować zarobkami (zyskiem) uzyskanymi z inwestycji w określone aktywa kryptograficzne.
Platforma dzieli te aktywa na dwie części: Tokeny Główne (PT), które reprezentują pierwotną inwestycję, oraz Tokeny Zysku (YT), które reprezentują dodatkowe zarobki z tej inwestycji.
Token PENDLE jest używany do nagradzania użytkowników, pomagania w rządzeniu platformą oraz dzielenia się opłatami z osobami, które blokują swoje tokeny (vePENDLE).
Wprowadzenie
W świecie kryptowalut i DeFi ludzie zawsze szukają lepszych sposobów na zarabianie dochodów z inwestycji. Pendle oferuje sposób na zarządzanie tym poprzez oddzielanie początkowej inwestycji od zysków, które generuje, dzięki czemu użytkownicy mogą handlować lub zarządzać każdą częścią według własnego uznania. To otwiera nowe możliwości, przenosząc pomysły z tradycyjnych finansów do DeFi, czyniąc handel zyskami bardziej dostępnym i elastycznym.
Czym jest Pendle?
Pendle to otwarta platforma, na której każdy może handlować częścią swoich aktywów kryptowalutowych generujących dochód. Dzieli te aktywa na:
Tokeny głównych środków (PT): Odpowiadają za pierwotną kwotę inwestycji i mogą być pobrane po ustalonym czasie. Ponieważ część dochodów została już wyodrębniona, PT są zwykle tańsze niż pełny aktyw, oferując opcję „stałego zwrotu”.
Tokeny dochodów (YT): Odpowiadają za zyski, które generuje aktyw, takie jak odsetki lub nagrody. Posiadanie YT pozwala na zbieranie tych dochodów i daje możliwość zakładania na to, jak przychylne będzie generowanie dochodów przez aktyw.
Ten system daje użytkownikom swobodę wyboru, czy chcą stały przychód, zakładają na wyższe zyski, czy chronią się przed stratami.
Jak działa Pendle?
Przekształcanie dochodów w handlowalne elementy
Pendle pobiera tokeny generujące dochód i pakuje je w standardową formę zwaną SY (Standardowe Dochody). Następnie są one dzielone na PT i YT. Na przykład, zabezpieczenie ethe (ETH) w protokole Lido daje token stETH, który generuje odsetki z zabezpieczenia. Pendle pakuje to w SY-stETH i tworzy PT-stETH (pierwotny ETH, który zabezpieczyłeś) oraz YT-stETH (odsetki z zabezpieczenia).
Każdy token ma określony termin dojścia, kiedy możesz zebrać swoje środki początkowe, a token dochodowy wygasa, gdy dochody przestają się generować.
Automatyczny rynek wymiany Pendle (AMM)
AMM Pendle umożliwia efektywny handel tokenami PT i YT poprzez pojedynczą pulę płynności na każdy aktyw. Używa on flash swapów, aby umożliwić jednoczesne zakupy i sprzedaży PT i YT z minimalnym zniekształceniem i zmniejszoną stratą niezmienną.
Tokeny PENDLE i vePENDLE
Token PENDLE zachęca do udzielania płynności i uczestnictwa w zarządzaniu platformą. Użytkownicy, którzy zabezpieczają swoje tokeny PENDLE, otrzymują vePENDLE, który daje im prawo głosowania w kwestiach podziału nagród, zwiększa ich dochody i zapewnia udział w prowizjach protokołu. To zachęca użytkowników do długoterminowego zaangażowania w platformę.
Co możesz zrobić z Pendle?
Pendle oferuje kilka sposobów zarządzania Twoimi dochodami kryptowalutowymi:
Zabezpiecz stały zwrot: Kup tokeny PT z rabatem i trzymaj je do terminu dojścia, aby zabezpieczyć przewidywalny zysk.
Zakładaj na zmiany dochodów: Kup tokeny YT, aby zarobić, jeśli przyszłe dochody aktywu wzrosną lub pozostaną stabilne.
Ochrona przed spadkiem dochodów: Sprzedaj tokeny YT lub użyj zaawansowanych strategii, aby chronić się przed spadkiem dochodów.
Zarabiaj na udzielaniu płynności: Przekaż środki do pul Pendle i otrzymaj nagrody z prowizji z transakcji generowanych.
Co dalej dla Pendle?
Obecna droga rozwojowa Pendle podkreśla skalowalność i rozszerzanie rynku:
Ulepszone funkcje V2: Poprawa dynamicznych mechanizmów opłat, uczestnictwa w zarządzaniu oraz interfejsu użytkownika, aby wspierać tworzenie pul przez trzecie strony i optymalizować równowagę płynności.
Citadels: Rozszerzanie poza eko-systemy EVM na łańcuchy nie-EVM, takie jak Solana i TON, wraz z uruchomieniem produktów zgodnych z KYC skierowanych do tradycyjnych instytucji finansowych.
Boros: Nowa kategoria produktów wprowadzająca perpetuum dochodów, które pozwalają użytkownikom na handel zmiennymi aż do stałych strumieni dochodów z różnych źródeł dochodów, zaczynając od rynków stawek finansowania na kontraktach terminowych, rozszerzając zasięg protokołu na obszary dochodów CeFi i TradFi.
Ryzyka do rozważenia
Jak wszystkie platformy DeFi, Pendle niesie ryzyka. Kontrakty inteligentne są audytowane, ale zawsze istnieje ryzyko błędów lub ataków. Dodatkowo, podstawowe aktywa generujące dochód mogą być wrażliwe na wahań. Produkty tokenizowane z dochodami mają daty wygaśnięcia, dlatego użytkownicy muszą aktywnie śledzić i zarządzać swoimi pozycjami. Ponadto, zarządzanie poprzez vePENDLE może stanowić ryzyko, jeśli siła głosowania stanie się zbyt skupiona.
Wnioski końcowe
Pendle wprowadza nowy podejście do zarabiania i zarządzania dochodami kryptowalutowymi, dzieląc inwestycje na handlowalne elementy. Ta elastyczność może pasować wielu różnym użytkownikom, od przypadkowych inwestorów po zaawansowanych traderów i instytucji. Dzięki ciągłemu innowowaniu i planom rozwoju w ekosystemach, Pendle to interesujący projekt na rynku rozproszonych dochodów, pomagając łączyć świat kryptowalut z koncepcjami tradycyjnej finansów.
