Bitcoin nie załamał się.
To było wymuszone.
A wyzwalacz nie był kryptowalutą.
To nie były ETF-y.
To nie było nastawienie.
To była Japonia.
1 grudnia 2025 roku, rentowności japońskich 10-letnich obligacji rządowych wzrosły do 1,877% — najwyższego poziomu od 2008 roku.
2-letnie przekroczyły 1% — linia, która nie była dotykana od czasu, gdy świat się rozpadł przed upadkiem Lehman.
Ten skok detonował najpotężniejszy mechanizm finansowy, jaki kiedykolwiek zbudowano:
Handel na japońskim rynku walutowym.
Przez trzy dekady globalne rynki pożerały prawie darmowe japońskie pieniądze.
Fundusze hedgingowe pożyczały tanie jeny i używały ich do zakupu wszystkiego:
Akcje technologiczne
Amerykańskie obligacje skarbowe
Dług korporacyjny
Nieruchomości
I tak — Bitcoin
Szacowany rozmiar?
📍 Konserwatywne: $3.4 biliona
📍 Prawdopodobne: $20 bilionów+
A teraz?
Rozwiązanie się zaczęło.
Gdy stopy procentowe rosną, jen się umacnia.
Gdy jen się umacnia, transakcje z dźwignią się załamują.
To, co następuje, jest automatyczne:
Sprzedaż → Wezwania do margin call → Wymuszone likwidacje → Panika.
Liczby się nie mylą:
10 października: 19 miliardów dolarów w kryptowalutach zlikwidowanych w ciągu 24 godzin — największa kaskada likwidacji w historii aktywów cyfrowych.
Listopad: ETF-y na Bitcoin straciły 3.45 miliarda dolarów. Tylko BlackRock: -2.34 miliarda dolarów, najgorszy miesiąc od czasu uruchomienia.
1 grudnia: Kolejne 646 milionów dolarów zlikwidowanych do południa.
A Bitcoin — kiedyś reklamowany jako niezwiązana zabezpieczenie — teraz porusza się jak aktywo ryzyka makroekonomicznego:
Korelacja z Nasdaq: 46%
Korelacja z S&P 500: 42%
Płynność w → wszystko rośnie.
Płynność na zewnątrz → wszystko krwawi.
Ale oto zwrot akcji:
Podczas gdy panika sprzedażowa eksplodowała, ktoś wszedł na rynek.
Wieloryby zgromadziły 375,000 BTC
Górnicy ograniczyli sprzedaż o prawie 85%
Podaż się kurczy. Zmienność przyspiesza. Presja rośnie.
Teraz cała uwaga skupia się na 18 grudnia — decyzja Banku Japonii.
Dwie ścieżki:
🔻 Jeśli podniosą: Bitcoin może przetestować $75,000.
⚡ Jeśli zatrzymają: Krótkoterminowi sprzedawcy mogą zostać zniszczeni, a Bitcoin może szybko wrócić w stronę $100,000 szybciej, niż ktokolwiek się spodziewa.
Ten moment nie dotyczy Bitcoina vs. fiat.
Chodzi o globalny system finansowy, który na nowo uczy się zapomnianej zasady:
Pieniądze kosztują coś.
Era handlu carry się zakończyła.
Wróżka ostatecznie przyszła po spłatę.
#BitcoinMacro #yencarrytrade #GlobalMarkets #CryptoLiquidity #BTCanalysis
