💥💥💥💥Rentowność 2-letnia na poziomie 1% sygnalizuje, że pożyczki w jenach nie są już darmowe po wielu dziesięcioleciach stóp procentowych wynoszących 0
Wzrost rentowności 2-letnich obligacji rządowych Japonii do poziomu 1% jest ważnym wydarzeniem finansowym, sygnalizującym dużą zmianę w polityce monetarnej Japonii po wielu dziesięcioleciach utrzymywania ekstremalnie niskich stóp procentowych. To najwyższy poziom od 2008 roku.
Wydarzenie to nie oznacza, że Bank Japonii (BOJ) zwiększył stopy procentowe o 1%, lecz że stopy procentowe na rynku (zwroty z obligacji) dostosowały się samodzielnie, aby odzwierciedlić silne oczekiwania inwestorów, że BOJ podniesie podstawowe stopy procentowe na nadchodzących posiedzeniach politycznych (np. grudzień 2025 lub styczeń 2026).
WPŁYW TEJ INFORMACJI NA GLOBALNY RYNEK FINANSOWY:
Yen japoński mocno rośnie: Wzrost stóp procentowych sprawia, że aktywa denominowane w jenie (JPY) stają się bardziej atrakcyjne dla zagranicznych inwestorów. To uruchamia dużą ilość kapitału wracającego do Japonii (proces nazywany unwind carry trade), co prowadzi do wzrostu jena w stosunku do dolara amerykańskiego (USD) i innych walut.
Zmiana strategii carry trade: Inwestorzy zaciągnęli pożyczki w jenach przy niemal zerowych stopach procentowych, aby inwestować w aktywa o wyższych zwrotach za granicą. Kiedy stopy procentowe w Japonii wzrastają, koszty pożyczek w jenach rosną, zmuszając ich do sprzedaży zagranicznych aktywów i wykupu jenów, co zwiększa zmienność na rynku globalnym.
Presja na globalnym rynku obligacji: Duże instytucje inwestycyjne w Japonii (takie jak fundusze emerytalne i firmy ubezpieczeniowe) posiadają dużą ilość zagranicznych obligacji (takich jak obligacje skarbowe USA - U.S. Treasuries). Kiedy rentowność obligacji japońskich rośnie, mają tendencję do sprzedaży części zagranicznych obligacji, aby przenieść kapitał do kraju, co wywiera presję na spadek cen i wzrost rentowności obligacji USA i innych krajów.
$BTC
