Jeden z braci zapytał mnie: “Dlaczego w ciągu ostatnich dwóch dni jej kryptowaluta znów zaczęła spadać?”

Ja: “To powinno być związane z oczekiwaniami dotyczącymi podwyżek stóp w Japonii”

Brat: “？？？”


⏩Wydaje się, że nadal jest wiele osób, które nie rozumieją, jak podwyżki i obniżki stóp wpływają na nasze portfele, więc w tym artykule postaramy się to w prosty sposób wyjaśnić:

Obniżenie stóp = obniżenie kosztów pożyczek:

▪️Nie ma już odsetek w bankach, a rentowność obligacji skarbowych również spadła, duże kapitały zmuszone są szukać aktywów o wysokiej stopie zwrotu, co prowadzi do napływu funduszy na giełdę i rynek kryptowalut

▪️Koszt pożyczania pieniędzy na inwestycje w kryptowaluty spadł, więc wszyscy chętniej sięgają po dźwignię i wchodzą na rynek

Podwyżka stóp procentowych = zwiększenie kosztów pożyczek :

▪️Gdy depozyty bankowe lub zakup obligacji skarbowych, które są bezpiecznymi aktywami, mogą przynieść 5% rocznego zwrotu, dużym inwestorom nie chce się podejmować ryzyka straty 50% na handlu kryptowalutami, więc kapitał wycofuje się z wysokiego ryzyka w kryptowalutach i płynie w stronę depozytów i obligacji skarbowych.

▪️Ta sama podwyżka kosztów pożyczek zmusza spekulantów do zamykania pozycji lub ograniczania pożyczek, co prowadzi do wyczerpania płynności na rynku, zmniejszenia popytu i spadku cen.

Bracia, spójrzcie na wykres, łatwo zrozumieć różnice między obniżką a podwyżką stóp.

Jednak wpływ Banku Japonii na kryptowaluty w pewnych momentach jest nawet większy niż Fed, co jest trudne do zrozumienia.

⏩Aby zrozumieć, co się tutaj dzieje, najpierw trzeba dowiedzieć się, jak wielkie ryby prowadzą swoje "transakcje arbitrażowe" z jenem:

▪️Koszt pożyczania jest bardzo niski: przez wiele lat Japonia stosowała ujemne lub zerowe stopy procentowe, więc wielkie ryby mogą pożyczać ogromne ilości jenów praktycznie bez kosztów.

▪️Wysoka stopa zwrotu z inwestycji: wielcy gracze pożyczają jeny, sprzedają je na dolary, a następnie kupują aktywa o wysokim zwrocie (takie jak bitcoin).

Dlatego dopóki jen nie drożeje, a stopy procentowe nie rosną, to jest to interes bez ryzyka.

Ogromna siła nabywcza bitcoinów na świecie w rzeczywistości wynika z pożyczonych jenów.

⏩Oczekiwania dotyczące podwyżki stóp w Japonii:

Ostatnio oczekiwania dotyczące podwyżki stóp w Japonii wzrosły, a łącząc to z wpływem podwyżki stóp na rynek, zobaczysz, że logika zarabiania wielkich graczy może się załamać:

▪️Koszt pożyczania jenów wzrósł, co zwiększa koszty utrzymania.

▪️Podwyżka stóp zazwyczaj prowadzi do znacznego wzrostu kursu jena. Dla pożyczkobiorców — gdy pożyczasz, jen jest tani, a gdy spłacasz, jen drożeje, co oznacza stratę główną.

▪️Aby zminimalizować straty, wielcy gracze muszą sprzedać swoje wysokiego ryzyka aktywa (kryptowaluty), wymienić je na dolary, a następnie znów na jeny, aby spłacić długi.

Wynik: na rynku pojawiła się ogromna presja sprzedaży, ceny kryptowalut znacznie spadły.

⏩Klasyczny przypadek: 5 sierpnia 2024 (czarny poniedziałek)

▪️Bank Japonii niespodziewanie ogłosił podwyżkę stóp procentowych (tylko o około 0,15%), a jego stanowisko jest twarde.

▪️Kurs jena wzrósł, globalne transakcje arbitrażowe zostały masowo zamknięte

▪️Bitcoin spadł o prawie 15% w ciągu jednego dnia, Ethereum spadło o ponad 20%, a chwilowo spadło poniżej 2200 dolarów.

Rynek udowodnił, że podwyżka stóp w Japonii ma większy wpływ na rynek kryptowalut w krótkim czasie niż Fed 🥹.