Trump w zasadzie wybrał swojego długoterminowego doradcę, obecnego przewodniczącego Krajowej Rady Gospodarczej Kevina Hassetta na następnego przewodniczącego Fed. Ten popularny kandydat, który wyróżnia się absolutną lojalnością wobec Trumpa i wyraźnie gołębia postawą, wprowadza globalne rynki w stan złożonych emocji, w których przeplatają się "szał obniżek stóp" i "lęk o niezależność", a ceny różnych aktywów już zaczęły falować.

Nastroje rynkowe: zakłady na obniżkę stóp wrzą, obawy o niezależność ukryte

  • Optymistyczne oczekiwania dominują na rynku, a prawdopodobieństwo nominacji Hassetta wynoszące aż 74% (dane Polymarket) sprawia, że inwestorzy szaleją na zakładach o luzowanie polityki. Wiele razy publicznie deklarował, że "jeśli obejmie Fed, natychmiast obniży stopy", postulując obniżenie obecnej stopy procentowej z 3,75%-4,0% do poniżej 3%. Te wypowiedzi są ściśle zgodne z żądaniem Trumpa o "zbyt wolne obniżki", bezpośrednio zapalając oczekiwania rynku dotyczące niskokosztowego kredytu.

  • Ukryte obawy rozprzestrzeniają się, a zmartwienia Wall Street o niezależność Rezerwy Federalnej nigdy nie ustają. Hassett i Trump wielokrotnie w tym roku wspólnie krytykowali „upolitycznienie” Rezerwy Federalnej, a jego rola jako „kluczowego doradcy Białego Domu” sprawiła, że rynek kwestionuje decyzje banku centralnego, które mogą stać się politycznymi marionetkami, co jest bezpośrednim odzwierciedleniem ciągłego osłabienia dolara.

  • Skrępowanie psychiczne jest szczególnie widoczne, inwestorzy pragną zarówno wzrostu wartości aktywów wynikającego z obniżki stóp procentowych, jak i obawiają się inflacji wywołanej nadmiernym luzowaniem oraz ryzyka stabilności politycznej. Te sprzeczne emocje powodują wyraźne zwiększenie zmienności na rynku.

Zmiany na rynku: ceny aktywów wcześniej „ustawiają się”, oczekiwania na zmianę polityki stają się kluczowym motorem.

  • Rynek obligacji reaguje jako pierwszy, rentowność dziesięcioletnich obligacji skarbowych USA spada poniżej 4%, a popyt na przetargi obligacji rośnie, co potwierdza zdecydowane zakłady rynku na spadek stóp procentowych. Oczekiwania dotyczące średnioterminowych stóp kredytowych, takich jak kredyty hipoteczne i samochodowe, spadają jednocześnie.

  • Rynek akcji i rynek walutowy pokazują różnice, amerykańskie akcje korzystają z oczekiwań na obniżkę stóp i rosną, podczas gdy indeks dolara nadal jest pod presją i spada poniżej kluczowych poziomów, a juan chiński i inne waluty nie-dolarowe wzmacniają się, a kapitał zaczyna przemieszczać się w kierunku aktywów o wysokim zwrocie.

  • Zmienność na małych rynkach wzrasta, rynek kryptowalut wstrząsany jest spekulacjami o „rezygnacji Powella” oraz oczekiwaniach na nowego przewodniczącego, a w ciągu 24 godzin wartość kontraktów w sieci przekracza 500 milionów dolarów, co podkreśla wrażliwość rynku na zmiany polityki.

  • Instytucje inwestycyjne zbiorowo dostosowują oczekiwania, Bank of America, Goldman Sachs i inne wiodące instytucje podnoszą prawdopodobieństwo obniżki stóp w grudniu, a Bank of America wręcz zmienia prognozy na obniżkę stóp o 25 punktów bazowych w przyszłym tygodniu oraz dodatkowe dwie w przyszłym roku, co skutkuje wcześniejszym wyprzedzeniem tempa luzowania polityki przez rynek.

Punkty do obserwacji: nominacja i sztuka równoważenia polityki.

Hassett jasno wyraził, że „jeśli zostanie nominowany, zaakceptuje to z radością”, Trump prawdopodobnie ogłosi decyzję przed Bożym Narodzeniem, a procedura potwierdzenia w Senacie może przebiegać gładko ze względu na pozycję neutralną. Obecnie rynek najbardziej interesuje, czy ten kandydat, określany jako „przebranżowiony umiarkowany pro-Trump”, znajdzie równowagę między spełnieniem oczekiwań Trumpa na obniżki stóp a utrzymaniem pozornej niezależności Rezerwy Federalnej — musi spełnić obietnice „tańszego kredytu”, unikając jednocześnie skrajnych polityk, które mogłyby wywołać reakcję rynku.

$BNB $ETH

#BinanceBlockchainWeek #美SEC推动加密创新监管 #美联储重启降息步伐 #加密市场回调 #ETH巨鲸增持