W systemie finansowym zdecydowana większość modeli, strategii i logiki regulacyjnej wygląda, jakby zajmowała się „zmiennymi”:
Ceny, głębokość, ryzyko, spread, czas trwania, kierunek zakładów, próg rozliczenia, zmienność, krzywa finansowa.
Ale to, co naprawdę decyduje o tym, czy finanse mogą działać prawidłowo,
Nie są to te „wejścia”,
ale na czym one polegają i zmieniają się?
Czyli: warstwa zmiennych zależnych.
Zmienność zależy od presji finansowej,
Ryzyko zależy od zachowań aktywów,
Głęboko polega na zapasach rynku,
Spread zależy od ścieżek makroekonomicznych,
Rozliczenie zależy od opóźnień w łańcuchu i stanu kontrahentów,
Złoto jest zależne od dolara i stóp procentowych w wspólnym sensie zabezpieczenia,
Wahania walutowe zależą od transgranicznej płynności.
Te zmienne zależne są podstawowym "ruchom ziemi" systemu.
Jednak w tradycyjnych systemach – te zmienne zależne są całkowicie czarnymi skrzynkami.
Są one ukryte w głowach zespołów tworzących rynek, ukryte w wewnętrznych modelach izb rozrachunkowych, ukryte w opóźnionych statystykach regulacyjnych.
Branża łańcuchów jest jeszcze bardziej ekstremalna:
DeFi nawet nie uznaje istnienia zmiennych zależnych.
Uprościł wszystkie działania do "wyzwalania zdarzeń",
Uprość wszystkie aktywa do "aktualizacji ofert",
Uprość wszystkie ryzyka do "parametrów pozycji".
Wynikiem jest:
Wszystkie aktywa w łańcuchu są jak "bezprzyczynowe aktywa",
Wszystkie zdarzenia w łańcuchu są jak "bezprzyczynowe działania",
Wszystkie ceny w łańcuchu są jak "bezprzyczynowe wahania".
System nie ma warstwy zmiennych zależnych, więc naturalnie nie może mieć mocy wyjaśniającej, prognozującej ani spójności.
Injective jest pierwszym łańcuchem, który wprowadził "warstwę zmiennych zależnych" do struktury łańcucha.
Nie rejestruje, co się stało, lecz rejestruje "dlaczego to się stało".
Zlecenia na poziomie łańcucha wyrażają zależność ceny od płynności i motywacji;
Likwidacja na poziomie łańcucha wyraża zależność ryzyka od ścieżek i presji;
Natywne EVM sprawia, że struktura zależności strategii od semantyki rynku staje się faktem na poziomie łańcucha, a nie działaniem skryptu;
iAssets to złożony byt zmiennych zależnych między aktywami, który łączy wiele łańcuchów zależności w jeden obiekt;
RWA na Injective nie kopiuje cen, lecz kopiuje rzeczywistą logikę zmiennych zależnych – zależność od długości trwania, zależność od spreadów, zależność od zabezpieczeń, zależność od mikrostruktury;
To, że ETF-y mogły się osiedlić, wynika z tego, że regulacje po raz pierwszy dostrzegły, że "łańcuch może pokazać zmienną zależną, a nie tylko łańcuch wyników".
to oznacza, że aktywa na Injective nie są "napędzane wynikami",
a nie "strukturalnie sterowane przyczynowo".
Aktywa nie są już pasywnymi obiektami, lecz istnieją w systemie z pełnym łańcuchem zależności.
Dlaczego instytucje są szczególnie zainteresowane zmiennymi zależnymi?
Ponieważ wszystkie ich strategie – arbitraż, tworzenie rynku, struktura między rynkami, opcje, obligacje skarbowe, waluty – zasadniczo działają na zmiennych zależnych.
Niebezpieczeństwo rynku nigdy nie polega na tym, że "zmienne się zmieniły",
a nie "zaleźność zmiennych została przerwana".
Tradycyjne systemy mają zmienne zależne utrzymywane przez N różnych instytucji,
Dlatego zależności muszą być niejednolite, niespójne i nieprzejrzyste.
W warunkach presji, mogą one rozdzierać system.
Injective wprowadza warstwę zmiennych zależnych z powrotem do łańcucha,
Po raz pierwszy daje systemowi "jednolitą przestrzeń zmiennych zależnych".
To oznacza, że likwidacja nie zmieni się nagle, ryzyko nie wybuchnie nagle, struktura nie zniekształci się nagle, a RWA nie oderwie się nagle od rzeczywistości.
To jest powód, dla którego Pineapple Financial odważyło się kupić 100 milionów dolarów INJ na rynku publicznym:
Widzą oni "modelowanie zmiennych zależnych na poziomie łańcucha", a nie narrację.
Rzeczywistość RWA również całkowicie zależy od warstwy zmiennych zależnych:
Ceny złota są zależne od logiki zabezpieczeń;
Ceny obligacji skarbowych są zależne od długości trwania i łańcucha kapitałowego;
Ceny walutowe są zależne od spreadów i transgranicznych przepływów;
Ceny akcji w USA są zależne od presji mikrostrukturalnej.
Bez zmiennych zależnych, to wszystko są fałszywe aktywa;
Z zmiennymi zależnymi stają się one żywe.
iAssets to także wysoka wymiarowa reprezentacja kompresji zmiennych zależnych:
Nie są one kombinacją, lecz kompresją zależności probabilistycznych.
Ich stabilność wynika z tego, że łańcuch zależności nie został utracony.
Injective nie zajmuje się "finansami na łańcuchu",
lecz "systemem zmiennych zależnych na łańcuchu".
Przyszłe finanse nie są wyścigiem o prędkość, o ekosystem, ani o narrację,
a nie do tego, kto może utrzymać zależność zmiennych nieprzerwaną.
Injective jest obecnie jedynym łańcuchem, który to osiągnął.
