Wiele osób ocenia łańcuch po jednym zdaniu:
Czy wspiera go znana osoba? Czy ma popularność?
W rzeczywistości, czy warto poświęcić czas na zadanie, udział w airdropie lub nawet długoterminowe wykorzystanie łańcucha, zależy od jego jakości.
Istnieją trzy najprostsze, ale jednocześnie najmniej podatne na błędy wskaźniki.
⸻
① Sygnały: trzy cechy, które musi posiadać dobra łańcuch
Nie musisz rozumieć skomplikowanych pojęć takich jak TPS, mechanizm konsensu czy modułowość.
Wystarczy zrozumieć trzy „widoczne gołym okiem” wskaźniki, by wyeliminować 90% złych łańcuchów.
⸻
(1) Liczba aktywnych użytkowników na łańcuchu (DAU) rośnie stabilnie
To najważniejszy pierwszy wskaźnik.
Jeśli łańcuch ma tylko 3 000—10 000 użytkowników dziennie, nie można go nazwać „ekosystemem”.
Jeśli zobaczysz:
• Stabilny wzrost użytkowników
• Migracja użytkowników z wielu łańcuchów
• Wyraźny wzrost liczby utworzonych portfeli
To oznacza, że ten łańcuch przeszedł od „spekulacji” do „prawdziwego zapotrzebowania”.
Złoty standard dla nowicjuszy: Codziennie więcej niż 100 000 DAU (długoterminowo) to silny łańcuch.
⸻
(2) TVL (ilość zablokowana) stale rośnie, a nie opiera się na jednym projekcie
TVL = Całkowita wartość zablokowanych aktywów w łańcuchu (reprezentuje prawdziwe inwestycje)
Różnica jest bardzo prosta:
• **Dobry łańcuch TVL:** Wiele protokołów wspólnie przyczynia się → Coraz bardziej stabilny
• **Zły łańcuch TVL:** Utrzymywany przez jeden projekt o wysokim APR → Gdy projekt upadnie, łańcuch pada
Metoda oceny:
Jeśli krzywa TVL wygląda jak schody, rośnie warstwa po warstwie → Zdrowa
Jeśli TVL wygląda jak „rollercoaster” → Spekulacyjny łańcuch
Złota linia dla nowicjuszy: Łańcuch z TVL powyżej 500 milionów dolarów, który stale rośnie, ma większą zdolność do radzenia sobie z ryzykiem.
⸻
(3) Aktywność deweloperów (szczególnie długoterminowych)
Przyszłość łańcucha ≠ Użytkownik
Przyszłość łańcucha = Czy deweloperzy są chętni do dalszej budowy tutaj
Los łańcucha nigdy nie jest decydowany przez drobnych inwestorów, lecz przez deweloperów.
Musisz szczególnie zwrócić uwagę na:
• Czy liczba deweloperów wzrastała w ciągu ostatnich 180 dni
• Czy są zewnętrzne projekty, które chcą przenieść się do tego łańcucha
• Czy są „prawdziwe aplikacje”, które tutaj działają
Jeśli łańcuch ma tylko mnóstwo zadań projektowych, gry na zarobki i nie ma nowych protokołów uruchomionych → To nie jest ekosystem, to dział wydarzeń.
Metoda oceny dla nowicjuszy:
Jeśli w ciągu miesiąca można zobaczyć ≥ 5 nowych projektów uruchomionych = ekosystem zaczyna ożywać.
⸻
② Spekulacje: Wspólne cechy przed eksplozją łańcucha
Gdy powyższe 3 wskaźniki pojawiają się jednocześnie, łańcuch zazwyczaj wybucha po 1—3 miesiącach:
• Użytkownicy napływają → Więcej aplikacji
• Więcej aplikacji → Wzrost TVL
• Wzrost TVL → Zwiększona siła emocji na rynku
• Zwiększona emocja → KOL, przedstawiciele projektów na zmianę na scenie
To, co widzisz jako „łańcuch zaczyna być gorący”, to sygnały opóźnione.
Aby naprawdę ocenić wartość łańcucha, należy spojrzeć na trzy rzeczy:
📌 Użytkownik → Jak gorące są pieniądze
📌 Środki → Ile jest pieniędzy
📌 Deweloperzy → Czy są chętni do dalszej budowy
⸻
③ Strategia: Jak zwykły człowiek może wykorzystać te 3 wskaźniki do oceny, czy brać udział?
Bardzo proste:
Strategia A: Stabilny wzrost DAU → Zaczynamy testować (nie trzeba inwestować pieniędzy)
Robienie zadań, testowanie projektów, mieszanie się w białe listy, w tym momencie ryzyko jest najniższe.
Strategia B: TVL zaczyna rosnąć w sposób schodkowy → Można uczestniczyć w wydarzeniach/airdropach
Zazwyczaj oznacza to, że ekosystem formalnie się uruchomił.
Strategia C: Zwiększona aktywność deweloperów → Można rozważyć długoterminowe zainteresowanie (nie krótkoterminowe spekulacje)
Reprezentuje to wejście łańcucha w „drugą fazę”, zaczyna przyciągać wartościowe projekty.
Podsumowanie strategii w jednym zdaniu:
Najpierw spójrz na ludzi (użytkowników)
Zobaczmy jeszcze raz pieniądze (TVL)
Na koniec spójrz na budowniczych (deweloperów)
W pełni wystarczy, aby zobaczyć szansę na łańcuch z wyprzedzeniem o 2 miesiące.
Na następnej lekcji omówimy:
Czym właściwie są opłaty za gaz? Dlaczego czasami wynoszą kilka centów, a czasami kilka dolarów?