Rynki były już na krawędzi, ale zaktualizowana strategia bezpieczeństwa narodowego Trumpa zwiększyła zmienność jeszcze bardziej. Dokument nie tylko dostosowuje politykę zagraniczną USA; przepisuje oczekiwania, które kształtowały globalne wydatki na obronę przez dziesięciolecia. A kryptowaluty odczuły wpływ szybciej niż prawie jakakolwiek inna klasa aktywów.

Strategia, która zmienia globalną rolę Ameryki

Podstawowa wiadomość nowej strategii jest prosta, ale poważna:

Ameryka nie będzie już dźwigać głównego ciężaru obrony świata.

Plan argumentuje, że sojusznicy USA muszą wziąć na siebie znacznie większą odpowiedzialność za własne regiony, powtarzając tę samą ostrzeżenie, które Trump wygłosił w Organizacji Narodów Zjednoczonych w zeszłym roku. To nie jest tylko stanowisko militarne, to stanowisko ekonomiczne.

Inwestorzy zareagowali nie na politykę, ale na skutki następcze:

  • możliwe zmiany w budżetach obronnych

  • zmiany w pożyczkach rządowych

  • nacisk inflacyjny

  • i ryzyko wolniejszego luzowania monetarnego

Wszystkie te czynniki natychmiast poruszają rynki finansowe, szczególnie kryptowaluty.

Dlaczego kryptowaluty zareagowały tak szybko

Sprzedaż nie została spowodowana niczym wewnątrz ekosystemu kryptowalut.

Szok pochodził z tego, co strategia implikuje.

Jeśli członkowie NATO zwiększą wydatki na obronność z 2% do 5% PKB, rządy będą musiały zaciągnąć ogromne pożyczki. Taki wzrost zazwyczaj popycha inflację wyżej, zmuszając banki centralne do przemyślenia obniżek stóp.

A kryptowaluty są niezwykle wrażliwe na oczekiwania dotyczące stóp procentowych.

Najsilniejsze rajdy Bitcoina historycznie miały miejsce w okresach niższych stóp i rosnącej płynności. Wszystko, co opóźnia luzowanie lub sugeruje przyszłą inflację, zmniejsza apetyt na aktywa ryzykowne. Dlatego Bitcoin zareagował niemal natychmiast.

Rynki wciąż oczekują, że Fed obniży stopy

Pomimo zmienności, handlowcy nie porzucili pomysłu obniżki stóp w przyszłym tygodniu:

  • CME FedWatch pokazuje 86% szans na obniżkę o 25 bps.

  • Badanie ekonomistów Reutersa pokazuje podobne oczekiwania.

  • Handlowcy Polymarket oceniają szanse na 94%.

  • Te oczekiwania powstrzymały rynek przed głębszym spadkiem, nawet gdy napięcia geopolityczne zaciemniały perspektywy.

Rynek uwięziony między strachem a oczekiwaniem

Inwestorzy próbują teraz zrównoważyć dwie siły:

  1. Możliwość rzeczywistego luzowania monetarnego

  2. Niepewność wywołana nowym globalnym stanowiskiem Waszyngtonu

To napięcie ożywiło stare rozmowy na temat tego, czy inny przedłużony spadek, nawet nowa zima kryptowalut, może się pojawić, jeśli ryzyko geopolityczne będzie rosło.

Na razie wszystkie oczy zwrócone są na Rezerwę Federalną.

Potwierdzenie obniżki stopy procentowej mogłoby ustabilizować Bitcoin i przywrócić zaufanie.

Zawahanie lub bardziej ostrożny ton mogą wysłać rynki ryzykowne w kolejny spadek.

Następna decyzja Fedu może zdecydować, czy ta zmienność stanie się tymczasowym wstrząsem, czy początkiem głębszej korekty.

#FedralReserve