TL;DR
Bitcoin przebywa w fazie konsolidacji po halvingu, przy czym ciśnienie makroekonomiczne tymczasowo przeważa nad długoterminowymi ograniczeniami podaży.
Krótkoterminowo: wysoka wrażliwość, tendencja neutralna do bearish
Średniokresowa: faza akumulacji
Długoterminowo (2026+): nadal strukturalnie pozytywna, jeśli przyjęcie przez instytucje będzie się utrzymywawać.
Poniżej znajduje się strukturalny przegląd tego, jak działa $BTC , co decyduje o jego cenie oraz jakie scenariusze mogą się pojawić w przyszłości.
1. Obecny kontekst rynkowy
Bitcoin obecnie notuje w okolicach 91 506 USD, z wysoką wrażliwością i szerokimi zakresami wewnętrzno-dziennymi. Rynki kryptowalut w całości są w fazie unikania ryzyka, wpływają na nie niepewność makroekonomiczna i spadająca skłonność do ryzyka.
Kilka czynników o dużym wpływie kształtuje zachowanie BTC:
Popyt instytucjonalny pozostaje obecny, ale spowolnił.
Warunki makroekonomiczne (stopy, płynność, siła USD) wywierają presję.
Redukcja podaży po halvingu jest w toku, ale nie jest w pełni uwzględniona.
Wskaźniki on-chain pokazują stres, ale nie załamanie.
2. Kluczowe czynniki kształtujące zachowanie ceny $BTC BTC
🔹 A. Dynamika szoku podaży (efekty po halvingu)
Emisja podaży Bitcoina zmniejszyła się po halvingu w 2024 roku. Historycznie, halvingi tworzą opóźnione cykle byka, ale cykl z 2025 roku opóźnia się, prawdopodobnie z powodu zacieśniania makroekonomicznego.
Podaż jest stała, a długoterminowi posiadacze nadal akumulują — to pomaga w odporności cen, ale nie gwarantuje krótkoterminowego wzrostu.
🔹 B. Aktywność instytucjonalna i wielorybów
Duzi posiadacze ("wieloryby") i instytucje nadal akumulują na spadkach, sygnalizując długoterminowe zaufanie.
Jednak ogólne napływy do ETF-ów kryptowalutowych osłabiły się, co sprawia, że krótkoterminowe rajdy są trudniejsze do utrzymania.
🔹 C. Środowisko makroekonomiczne
Wysokie stopy procentowe i globalna awersja do ryzyka wywołały presję sprzedaży. Zacieśnianie płynności historycznie koreluje z słabością bitcoina.
🔹 D. Sentiment rynkowy i płynność
Kryptowaluta pozostaje aktywem o wysokiej zmienności. Płynność na giełdach jest ograniczona, co oznacza, że ruchy są bardziej ostre i dramatyczne w obu kierunkach.
Krótkoterminowy sentyment jest ostrożny, ale długoterminowy sentyment pozostaje strukturalnie byczy.
3. Struktura on-chain i techniczna
Ostatnie metryki on-chain podkreślają stres, ale nie kapitulację:
NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) spadł do ~0.47 — poziomu historycznie związane z dołkami średnioterminowymi.
BTC nie zdołał utrzymać wsparcia w pobliżu $100k–$102k, co wskazuje na osłabienie byczego momentum.
Jeśli zacieśnianie makroekonomiczne będzie kontynuowane, BTC może powrócić do głębszych stref wsparcia.
Jeśli akumulacja będzie kontynuowana, BTC może wywołać falę odbicia.
4. Scenariusze cen BTC (krótkoterminowe i średnioterminowe)
📉 Scenariusz niedźwiedzi (30–40% prawdopodobieństwo)
Zacieśnianie makroekonomiczne + przepływy ryzyka
BTC spada w kierunku $80k–$88k
Sentiment pozostaje kruchy
Wieloryby akumulują, ale cena pozostaje pod presją
🔄 Scenariusz boczny/konsolidacyjny (40–45% prawdopodobieństwo)
BTC waha się między $90k–$110k
Niska pewność, niepewność makroekonomiczna
Silna akumulacja zapobiega głębszemu załamaniu
Słabe momentum uniemożliwia wybicie
📈 Scenariusz byka (20–25% prawdopodobieństwo)
Płynność się poprawia
Napływy ETF ponownie rosną
BTC ponownie testuje $120k–$135k
Szok podaży napędzany halvingiem napędza opóźniony rajd
5. Co ma największe znaczenie w przyszłości
Obserwuj te wskaźniki uważnie:
Kierunek stóp procentowych w USA
Trendy napływów/wypływów ETF
Salda wymiany bitcoina (pokazujące presję sprzedaży)
Akumulacja wielorybów śledzi
Wzorce kompresji zmienności (często sygnalizują odwrócenia trendu)
