Regulacje rządowe dotyczące kryptowalut znacznie różnią się w zależności od kraju, ponieważ każda jurysdykcja przyjmuje inne podejście do ich legalności, użycia i opodatkowania. Nie istnieje jednolity globalny framework regulacyjny, chociaż ogólny trend zmierza w stronę większej nadzoru, szczególnie w kontekście zapobiegania praniu pieniędzy i ochrony konsumentów.
Poniżej przedstawiono podsumowanie sytuacji w niektórych regionach:
Unia Europejska (w tym Hiszpania): UE ustanowiła zharmonizowany ramowy regulacyjny poprzez Rozporządzenie MiCA (Rynki w Kryptoaktywach), formalnie przyjęte w maju 2023 roku, które wejdzie w życie w 2024/2025. Rozporządzenie to ma na celu stworzenie bezpiecznego i jednolitego rynku kryptoaktywnych w całej UE. W Hiszpanii handel i posiadanie kryptowalut są legalne, ale konieczne jest zgłoszenie zysków do celów podatkowych przed Agencją Skarbową.
Stany Zjednoczone (USA): charakteryzują się fragmentarycznym i wieloaspektowym podejściem, gdzie wiele agencji federalnych i regulacji stanowych dzieli nadzór. Nie ma jednego całościowego federalnego systemu prawnego, chociaż ostatnio uchwalono istotne ustawy dotyczące konkretnych segmentów rynku.
Bliski Wschód: przedstawia wyraźny kontrast, z krajami przyjmującymi innowacyjne i przyjazne dla branży podejście, a innymi, które utrzymują surowe zakazy. Region nie ma zjednoczonej polityki, a postawa każdego narodu jest wpływana przez czynniki ekonomiczne, cele stabilności finansowej i prawo szariatu.
Azja: są niezwykle zróżnicowane, od całkowitego zakazu w niektórych krajach do proaktywnych i jasnych ram regulacyjnych w innych. Nie ma zjednoczonego podejścia w regionie.
Ameryka Łacińska i Karaiby: przedstawiają krajobraz skrajności, od przyjęcia jako waluty prawnej do całkowitych zakazów. Większość krajów znajduje się w punkcie pośrednim, pracując nad ramami regulacyjnymi lub wydając ostrzeżenia o ryzykach.
Kluczowe punkty regulacji w USA.
Legalność: Zakup, sprzedaż i posiadanie kryptowalut są legalne w USA.
Podatki: Krajowy Urząd Skarbowy (IRS) traktuje kryptowaluty jako własność do celów podatkowych (podobnie jak akcje lub nieruchomości), co oznacza, że transakcje podlegają opodatkowaniu zysków lub strat kapitałowych. Giełdy muszą zgłaszać transakcje do IRS od roku podatkowego 2025.
Nadzór federalny: Kilka agencji federalnych ma nakładające się jurysdykcje:
SEC (Komisja Papierów Wartościowych i Giełd): Reguluje aktywa kryptograficzne, które kwalifikuje jako papiery wartościowe (większość ICO i sprzedaży tokenów), koncentrując się na ochronie inwestorów i wymogach ujawnienia. Złożyła wiele skarg o egzekwowanie przeciwko firmom kryptograficznym.
CFTC (Komisja Handlu Towarami): Nadzoruje kryptowaluty klasyfikowane jako towary (commodities), takie jak Bitcoin i Ethereum, oraz reguluje rynki instrumentów pochodnych (futures i opcje) tych aktywów w celu zapobiegania oszustwom i manipulacjom.
FinCEN (Sieć do Zwalczania Przestępczości Finansowej): Skupia się na zapobieganiu praniu pieniędzy (AML) i finansowaniu terroryzmu (CFT). Wymaga, aby firmy działające jako nadawcy pieniędzy (takie jak giełdy) rejestrowały się i przestrzegały norm KYC (znaj swojego klienta) oraz AML, w tym składania Raportów o Działaniach Podejrzanych (SAR).
OCC (Biuro Kontrolera Waluty): Reguluje udział banków federalnych w działalności związanej z kryptowalutami, takimi jak usługi przechowywania.
Ostatnie rozwój legislacyjny
Krajobraz regulacyjny szybko się rozwija, z istotnymi postępami w latach 2024 i 2025:
Regulacja stablecoinów (Ustawa GENIUS): Kongres poczynił postępy w tworzeniu ram dla stablecoinów (walut stabilnych), mając na celu ustanowienie jasnych zasad i ochronę posiadaczy tych aktywów w przypadku niewypłacalności emitenta.
Ustawy zatwierdzone przez Izbę Reprezentantów: Izba zatwierdziła projekty ustaw mające na celu ustanowienie jaśniejszych ram regulacyjnych oraz zdefiniowanie kompetencji agencji, takich jak Ustawa o Klarowności Rynku Aktywów Cyfrowych.
Regulacja na poziomie państwowym
Oprócz poziomu federalnego, poszczególne stany mają własne licencje i regulacje. Podczas gdy stany takie jak Nowy Jork wymagają konkretnej licencji do działania ("BitLicense"), inne, takie jak Teksas i Wyoming, przyjęły bardziej elastyczne podejścia lub wprowadziły przepisy, aby przyciągnąć firmy zajmujące się kryptowalutami.
Podsumowując, środowisko regulacyjne w USA jest złożone i wymaga, aby firmy zajmujące się kryptowalutami nawigowały przez mozaikę przepisów federalnych i stanowych, podczas gdy inwestorzy muszą być czujni na swoje obowiązki podatkowe.
W przeciwieństwie do fragmentarycznego podejścia Stanów Zjednoczonych, MiCA (regulacja rządowa Unii Europejskiej) ma na celu ustanowienie unikalnego zestawu zasad, które zlikwidują bariery krajowe, umożliwią firmom działalność w całej UE z jedną licencją ("paszport") i chronią konsumentów.
Regulamin MiCA: Kluczowe punkty
Regulamin MiCA wszedł w życie w czerwcu 2023 roku, ale jego zastosowanie jest progresywne i wprowadzane w fazach.
1. Zakres i cele
MiCA obejmuje szeroki zakres aktywów kryptograficznych i związanych z nimi usług, ustanawiając normy dla:
Emisja aktywów kryptograficznych (w tym stablecoinów i tokenów użytkowych).
Dostawcy usług aktywów kryptograficznych (CASP), tacy jak platformy wymiany (giełdy) i usługi przechowywania.
Zapobieganie nadużyciom rynkowym i manipulacjom.
Głównym celem jest zapewnienie bezpieczeństwa prawnego, wspieranie innowacji i ochrona inwestorów.
2. Kluczowe daty aplikacji
Regulacja stosuje się w dwóch głównych etapach:
Od 30 czerwca 2024 roku: stosuje się przepisy dotyczące emitentów stablecoinów (tokenów powiązanych z aktywami - ART i tokenów pieniądza elektronicznego - EMT).
Od 30 grudnia 2024 roku: pozostałe przepisy MiCA wchodzą w pełną moc, wymagając od wszystkich dostawców usług aktywów kryptograficznych (CASP) uzyskania zezwolenia na legalne działanie w UE.
3. Wymogi dla operatorów
Firmy, które chcą działać w UE, muszą uzyskać licencję od odpowiedniego krajowego organu w państwie członkowskim (na przykład CNMV w Hiszpanii lub AMF we Francji). Licencja ta daje im "paszport" do oferowania usług w całej Unii. Wymogi obejmują:
Surowe zasady ładu korporacyjnego.
Wymogi minimalnego kapitału.
Ochrona portfeli konsumentów i odpowiedzialność w przypadku strat.
Zgodność z normami przeciwdziałania praniu pieniędzy (AML) i "znaj swojego klienta" (KYC).
4. Dodatkowe regulacje (Zasada podróży)
Wraz z MiCA, UE wprowadziła również Regulamin Transferu Funduszy (TFR), który wszedł w życie 30 grudnia 2024 roku, bez okresu przejściowego. Przepis ten rozszerza tzw. "Zasadę podróży" (Travel Rule) FATF na transfery aktywów kryptograficznych, zobowiązując dostawców usług do zbierania i dzielenia się informacjami o zleceniodawcach i beneficjentach transakcji, aby zwalczać pranie pieniędzy i finansowanie terroryzmu.
Podsumowując, Unia Europejska jest pionierem w tworzeniu zjednoczonego i szerokiego ramowego prawa kryptograficznego, zapewniając jasne i bezpieczne środowisko prawne dla rynku aktywów cyfrowych.
Poniżej przedstawiono podsumowanie sytuacji w Bliskim Wschodzie w kluczowych krajach:
Zjednoczone Emiraty Arabskie (ZEA)
ZEA, szczególnie Dubaj i Abu Zabi, są liderami w przyjmowaniu i regulacji kryptowalut w regionie. Stworzyły jasne ramy regulacyjne, aby stać się globalnym centrum innowacji finansowej.
Ramowe regulacje: Dysponują wieloma organami regulacyjnymi, w tym Regulacyjną Władzę Aktywów Cyfrowych Dubaju (VARA) i Globalnym Rynkiem Abu Zabi (ADGM), jednym z pierwszych na świecie, który oferuje jasne przepisy dotyczące giełd kryptowalut.
Legalność i podatki: Zakup, sprzedaż i handel są legalne za pośrednictwem autoryzowanych platform. ZEA nie nakładają podatku dochodowego od osób fizycznych ani od zysków kapitałowych na osoby fizyczne, co tworzy korzystne środowisko podatkowe.
Zgodność: Firmy muszą przestrzegać surowych norm przeciwdziałania praniu pieniędzy (AML) oraz "znaj swojego klienta" (KYC).
Arabia Saudyjska
Arabia Saudyjska ma bardziej ostrożne i restrykcyjne podejście w porównaniu do ZEA.
Restrukcyjna postawa: Bank Centralny Arabii Saudyjskiej (SAMA) i Autoridad del Mercado de Capitales (CMA) zadeklarowały, że handel publicznymi kryptowalutami, takimi jak Bitcoin, jest nielegalny w kraju.
Skupienie na CBDC: Królestwo koncentruje się na rozwijaniu własnej cyfrowej waluty banku centralnego (CBDC) zamiast pozwalać na aktywa zdecentralizowane.
Podatki: Zyski kapitałowe przedsiębiorstw zajmujących się kryptowalutami mogą podlegać podatkowi w wysokości 15%.
Katar
Katar ostatnio doświadczył znaczącej zmiany w swoim podejściu regulacyjnym.
Początkowy zakaz: Wcześniej Centrum Finansowe Kataru (QFC) zakazywało usług związanych z aktywami wirtualnymi.
Nowe ramy regulacyjne: We wrześniu 2024 roku Katar wprowadził nowe ramy prawne dla aktywów cyfrowych w ramach QFC, umożliwiając przyznawanie licencji firmom zajmującym się kryptowalutami oraz uznawanie inteligentnych kontraktów. Kraj wydaje się bardziej koncentrować na tokenizacji aktywów rzeczywistych niż na spekulacyjnym handlu detalicznym kryptowalutami.
Inne kraje
Egipt: Użycie kryptowalut jest zabronione przez prawo islamskie (szariatu).
Izrael: Handel i posiadanie są legalne. Autoridad del Mercado de Valores de Izrael (ISCA) reguluje branżę, a zyski kapitałowe z kryptowalut podlegają opodatkowaniu, chociaż giełdy muszą mieć licencję na legalne działanie.
Ogólnie rzecz biorąc, podczas gdy centra finansowe w Zatoce Perskiej przyjmują proaktywne i regulowane podejście, aby przyciągnąć innowacje, względów religijnych i stabilności finansowej dyktują bardziej restrykcyjne polityki w innych częściach regionu.
Poniżej przedstawiono podsumowanie sytuacji w Azji w kluczowych krajach:
Chiny Kontynentalne
Chiny mają jedną z najbardziej restrykcyjnych postaw na świecie.
Całkowity zakaz: Rząd chiński zakazał wszelkich działań związanych z kryptowalutami w 2021 roku, w tym handlu, wydobycia i ofert początkowych monet (ICO).
Powód: Celem jest zapobieganie odpływowi kapitału, utrzymanie stabilności finansowej i powstrzymanie sektora, który wymyka się spod kontroli państwa.
Podejście państwowe: Równolegle Chiny prowadzą rozwój własnej cyfrowej waluty banku centralnego (CBDC), cyfrowego juana (e-CNY).
Status prawny: Kryptowaluty są traktowane jako dobra wirtualne, a nie jako pieniądz prawny, a działalność handlowa jest nielegalna, chociaż własność prywatna istnieje w szarej strefie prawnej bez ochrony.
Japonia
Japonia ma jeden z najbardziej rozwiniętych i kompletnych ram regulacyjnych na świecie.
Status prawny: Japonia była pionierem w formalnym uznaniu Bitcoina za legalną metodę płatności na mocy Ustawy o Usługach Płatniczych (PSA) w 2017 roku.
Surowa regulacja: Agencja Usług Finansowych (FSA) nadzoruje giełdy aktywów kryptograficznych, które muszą rejestrować się i spełniać surowe normy bezpieczeństwa oraz przeciwdziałania praniu pieniędzy (AML).
Ewolucja: W 2025 roku Japonia zaproponowała przeklasyfikowanie aktywów kryptograficznych jako instrumentów finansowych na mocy Ustawy o Instrumentach Finansowych i Giełdach (FIEA) w celu lepszej ochrony inwestorów i możliwego korzystniejszego systemu podatkowego.
Korea Południowa
Korea Południowa ma bardzo aktywny rynek kryptowalut i solidne ramy regulacyjne.
Status prawny: Kryptowaluty są legalne i regulowane. Prawie 20% populacji Korei Południowej korzysta z giełd kryptowalut.
Ochrona inwestora: Wprowadzono przepisy, takie jak Ustawa o Ochronie Użytkowników Aktywów Wirtualnych, które wymagają od dostawców usług (VASP) zabezpieczenia co najmniej 80% depozytów użytkowników w przechowywaniu offline oraz przestrzegania surowych norm AML.
Podatki: Podatek od zysków z kryptowalut został odłożony do stycznia 2027 roku.
Singapur
Singapur dąży do stania się globalnym centrum kryptowalut i technologii finansowej z podejściem regulacyjnym opartym na ryzyku.
Podejście oparte na ryzyku: Kraj przyjmuje podejście dostosowane do ryzyka, koncentrując się na głównych kryptowalutach, aby chronić inwestorów.
Licencje: Władze monetarne Singapuru (MAS) przyznają licencje firmom na mocy Ustawy o Usługach Płatniczych, ułatwiając interakcję startupów kryptograficznych z lokalnymi bankami.
Hongkong
Chociaż jest to Specjalny Region Administracyjny Chin, Hongkong działa w ramach odrębnego i znacznie bardziej liberalnego systemu prawnego.
Progresywna regulacja: Hongkong ustanowił reżim licencyjny dla giełd, pozwalając nawet na handel detaliczny pewnymi aktywami wirtualnymi zgodnie z określonymi i surowymi wytycznymi oraz zatwierdził ETF-y oparte na Bitcoinie i Ethereum.
Ogólnie rzecz biorąc, trend w Azji zmierza ku większej przejrzystości regulacyjnej, równoważąc innowacje technologiczne z ochroną inwestora i przeciwdziałaniem przestępczości finansowej.
Ameryka Łacińska: Różnorodność podejść
W Ameryce Łacińskiej ogólny trend zmierza ku stworzeniu ram prawnych w celu zapobiegania praniu pieniędzy (AML) i ochrony konsumentów.
Salwador: Jest to jedyny kraj, który przyjął Bitcoin jako walutę prawną, akceptowalną do wszelkich transakcji publicznych i prywatnych.
Brazylia: Dysponuje ustawą o aktywach wirtualnych, kompleksowym ramieniem prawnym uznającym i regulującym aktywa cyfrowe, z szczegółowymi regulacjami od Banku Centralnego Brazylii, które wejdą w życie w 2026 roku.
Meksyk: Kryptowaluty są uznawane i regulowane w ramach ekosystemu fintech przez ustawę Fintech (Ustawa o regulacji instytucji technologii finansowej) uchwaloną w 2021 roku, pod nadzorem Banku Meksyku i Narodowej Komisji Bankowej i Papierów Wartościowych (CNBV).
Argentyna: Narodowa Komisja Papierów Wartościowych (CNV) reguluje dostawców usług aktywów wirtualnych (PSAV) w celu zapobiegania praniu pieniędzy, chociaż kryptowaluty nie są walutą prawną.
Kolumbia: Nie są walutą prawną, ale traktowane są jako dobra niematerialne do celów podatkowych. Superintendencja Finansowa nie nadzoruje ich bezpośrednio. Kolumbia: Kryptowaluty nie są uznawane za pieniądz prawny. Superintendencja Finansowa Kolumbii nie reguluje ani nie nadzoruje bezpośrednio operacji z kryptowalutami, ale są one uznawane za dobra niematerialne do celów podatkowych i muszą być zgłaszane. Istnieje projekt ustawy (028), który ma na celu regulację operacji z wirtualnymi walutami pod nadzorem organów rządowych.
Wenezuela: Rząd wenezuelski promuje i gwarantuje użycie kryptowalut jako środka płatniczego, w ramach konkretnego ustawodawstwa, które obejmuje Decret Constituyente de Criptoactivos. Wydobycie również jest legalne, podlega licencjom i szczególnym regulacjom.
Boliwia: Posiada wyraźny zakaz użycia kryptowalut przez Bank Centralny Boliwii.
Karaiby: Innowacyjne i ostrożne centra
Na Karaibach wiele narodów przyjęło proaktywne postawy, aby stać się centrami innowacji finansowej cyfrowej.
Bahamy: Po upadku FTX parlament uchwalił Ustawę o Aktywach Cyfrowych i Zarejestrowanych Giełdach z 2024 roku (DARE 2024), solidne ramy regulacyjne dla działań związanych z kryptowalutami i w celu zapobiegania przyszłym katastrofom.
Antigua i Barbuda: Rząd uznał znaczenie kryptowalut dla swojej gospodarki.
Jamajka: Zakup i sprzedaż Bitcoina jest legalna, chociaż Bank Jamajki wydał ostrzeżenia dla publiczności dotyczące zmienności i ryzyk. Rząd pracuje nad promowaniem wiedzy na temat kryptowalut.
Kuba: Bank Centralny Kuby uznał kryptowaluty jako wartość do operacji płatniczych i wymiany oraz reguluje ich operacje.
Republika Dominikańska: Aktywa wirtualne nie mają poparcia Banku Centralnego Republiki Dominikańskiej; jednak wydobycie jest legalne i zyski, przekształcone w lokalną walutę, podlegają opodatkowaniu.
Ogólnie rzecz biorąc, zarówno Ameryka Łacińska, jak i Karaiby dążą do większej przejrzystości regulacyjnej, napędzane potrzebą dostosowania się do międzynarodowych norm w zakresie przeciwdziałania praniu pieniędzy oraz wykorzystania możliwości gospodarczych aktywów cyfrowych.
Podsumowując, regulacje są dynamicznym tematem i kluczowe jest weryfikowanie konkretnych przepisów prawnych w kraju działalności, ponieważ normy mogą się zmieniać i różnią się znacznie w zakresie od całkowitego zakazu w niektórych krajach do integracji w tradycyjny system finansowy w innych.