W dzisiejszym artykule chciałbym poruszyć z wami temat, który brzmi trochę nieintuicyjnie: w świecie kryptowalut czasami ryzyko „nic nie robić” jest większe niż „mieszanie”.
Jako zagorzały zwolennik Bitcoina, przez ostatnie dziesięć lat naszym hasłem były tylko dwa słowa: HODL (trzymaj). Ta strategia jest absolutnie kluczowa w rynku niedźwiedzia, pomogła nam przetrwać niezliczone upadki. Jednak gdy rynek zaczyna się ożywiać, z powodu rosnącej inflacji i kosztów alternatywnych w świecie DeFi, trzymanie Bitcoinów w zimnym portfelu w pewnym sensie powoduje „zmniejszenie wartości aktywów”. Dlatego ostatnio zwracam uwagę na Lorenzo Protocol, ponieważ oferuje trzecią drogę, która przełamuje sprzeczność między „trzymaniem” a „mieszaniem”.
Nazywam ten model „kapitalowym przebudzeniem” Bitcoina.
W przeszłości Bitcoin był jak kawałek złotej działki w centrum Manhattanu, mający ogromną wartość, ale porośnięty chwastami, bez żadnych dochodów z wynajmu. Chcesz użyć pieniędzy? Musisz sprzedać działkę lub pójść do banku po kredyt. A to, co robi Lorenzo, to budowanie na tej działce wieżowca (stBTC) i cyfryzacja praw do wynajmu każdego pokoju (YAT).
To nie tylko kwestia zarobienia kilku dodatkowych punktów odsetek, w istocie to podnosi „prędkość obrotu kapitału” Bitcoina.
W tradycyjnej teorii finansów wartość pieniądza = całkowita ilość pieniędzy × prędkość obiegu. Całkowita ilość Bitcoina jest stała, więc jedynym dźwignią do zwiększenia wartości jest prędkość obiegu. Lorenzo poprzez ponowne zabezpieczenie płynności pozwala, aby Twój Bitcoin mógł jednocześnie znajdować się w trzech stanach: po pierwsze, nadal jest Bitcoinem, korzystając z korzyści wzrostu ceny; po drugie, jest węzłem w ekosystemie Babylon, zarabiającym podstawową dotację bezpieczeństwa; po trzecie, jest ogólnym zabezpieczeniem w świecie DeFi, które może ponownie generować zyski w protokołach pożyczkowych i handlowych.
Ta „kapitalowa efektywność” znana jako „jedna ryba, wiele zysków”, jest pokusą, której instytucje i duzi gracze nie mogą odmówić.
Ale bardziej chciałbym podkreślić „powściągliwość” i „profesjonalizm” Lorenzo, które się tu objawiają. Na rynku jest wiele projektów, które w dążeniu do wysokich zysków nie zawahają się wykorzystać Bitcoinów użytkowników do ryzykownych protokołów. Filozofia projektowania Lorenzo jest bardzo podobna do stabilnego **„strukturalnego papieru wartościowego”**. Oddziela ryzyko bardzo jasno: chcesz stabilności? Weź stBTC, to jest zabezpieczenie kapitału; chcesz zaryzykować? Idź grać w YAT, to czysta gra o zyski.
Ten projekt rozwiązuje ogromną przeszkodę psychologiczną – „lęk przed kluczem prywatnym”.
Wielu starszych inwestorów (w tym ja) boi się DeFi, ponieważ obawia się luk w kontraktach, co prowadzi do utraty kapitału. Lorenzo poprzez oddzielenie tokena kapitałowego (stBTC) od tokena zyskowego (YAT) w rzeczywistości mówi użytkownikom: możesz wybrać, by zatrzymać tylko płynność kapitału i przenieść ryzyko wahań zysku na bardziej agresywnych uczestników rynku. Taka logika podziału ryzyka jest esencją tradycyjnych finansów, które funkcjonują od setek lat, a teraz w końcu Lorenzo przeniósł to na Bitcoin.
Dlatego gdy ponownie przyglądamy się protokołowi Lorenzo, nie traktujmy go tylko jako narzędzia do wydobycia. W rzeczywistości próbuje on zbudować rodzimy system finansowy oparty na Bitcoinie. W tym systemie Bitcoin przestaje być ciężkim, milczącym antykiem, a staje się żywym, programowalnym kapitałem produkcyjnym, który może się samodzielnie rozmnażać.
Jeśli jesteś osobą, która patrzy na DeFi pełne złota, ale boi się przenieść swoje Bitcoiny, to może umowa Lorenzo, która łączy „poczucie bezpieczeństwa kapitału” z „efektywnością kapitałową”, jest najlepszym narzędziem, by w tym cyklu byka Twoje aktywa mogły pokonać inflację.
