Amerykańskie rynki finansowe wkraczają w kluczowy tydzień, gdy inwestorzy oceniają wpływ oczekiwanego obniżenia stóp procentowych przez Rezerwę Federalną, obok gęstego harmonogramu publikacji danych gospodarczych, które mogą kształtować kierunek rynku w najbliższym czasie.

Według PANews, mimo ogólnie gołębiach sygnałów ze strony Rezerwy Federalnej, amerykańskie rynki akcji i obligacji pokazują różną wydajność, odzwierciedlając trwającą niepewność związaną z spowalniającym momentum w niektórych częściach sektora sztucznej inteligencji oraz mieszanymi sygnałami makroekonomicznymi.

Kluczowe dane gospodarcze USA do przetestowania narracji rynkowej

Nadchodzące publikacje z Departamentu Pracy USA i innych agencji mają zapewnić jaśniejszy wgląd w kondycję amerykańskiej gospodarki, szczególnie gdy rynki próbują ocenić, jak zrównoważony może być cykl luzowania Fedu.

Kluczowe wskaźniki do obserwacji to:

Dane o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym i dane o bezrobociu

Inflacja cen konsumpcyjnych (CPI)

Sprzedaż detaliczna

Wskaźniki aktywności przemysłowej

Razem te dane pomogą określić, czy spowolnienie inflacji i schłodzenie rynku pracy są wystarczające, aby wspierać dalsze luzowanie monetarne.

Tygodniowy kalendarz wydarzeń makroekonomicznych

Poniedziałek

21:30 (UTC+8): Indeks produkcji w Nowym Jorku Fed na grudzień

22:30 (UTC+8): Przemówienie gubernator Fedu Adriany Kugler

23:30 (UTC+8): Prezydent Nowego Jorku Fed John Williams omawia perspektywy gospodarcze

Wtorek

21:30 (UTC+8):

Stopa bezrobocia w USA za listopad

Listopadowe dane o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym (skorygowane sezonowo)

Miesięczna sprzedaż detaliczna za październik

Środa

22:05 (UTC+8): Uwagi wstępne Johna Williamsa na konferencji struktury rynku walutowego Fedu Nowego Jorku w 2025 roku

Czwartek

01:30 (UTC+8): Przemówienie prezydenta Fedu w Atlancie Raphaela Bostica

21:30 (UTC+8):

CPI i podstawowy CPI w USA za listopad (rok do roku i miesiąc do miesiąca)

Wstępne wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (tydzień kończący się 13 grudnia)

Indeks produkcji w Filadelfii Fed na grudzień

Dane CPI postrzegane jako punkt zwrotny dla dolara

Uczestnicy rynku powszechnie postrzegają nadchodzącą publikację CPI w USA jako najważniejsze wydarzenie tygodnia. Przy inflacji wciąż utrzymującej się blisko 3%, powyżej długoterminowego celu Fedu wynoszącego 2%, dane pomogą określić, czy cykl obniżek stóp banku centralnego może trwać bez przerwy.

CPI poniżej oczekiwań może wzmocnić oczekiwania na dalsze luzowanie, potencjalnie wywierając presję spadkową na dolara amerykańskiego.

CPI powyżej oczekiwań może zakwestionować łagodny pogląd i wywołać ponowną ocenę założeń dotyczących obniżek stóp.

Prognoza rynkowa

Choć przewidywana obniżka stóp Fedu zapewniła pewne wsparcie dla aktywów ryzykownych, niepewność wokół trwałości inflacji, odporności rynku pracy oraz presji specyficznych dla sektorów – szczególnie w akcjach związanych z AI – nadal ogranicza przekonanie kierunkowe.

W rezultacie rynki prawdopodobnie pozostaną bardzo wrażliwe na nadchodzące dane, a zmienność ma wzrosnąć wokół kluczowych publikacji w późniejszym czasie tego tygodnia.