W zmiennym świecie kryptowalut łatwo jest dać się rozproszyć hałasowi. Monety memowe rosną i upadają, trendy przychodzą i odchodzą, ale mądre pieniądze—kapitał, który buduje majątek pokoleń—zawsze podąża za infrastrukturą.

Dziś chcę zrobić krok w tył od codziennych wykresów i podzielić się swoją osobistą tezą inwestycyjną na temat projektu, który moim zdaniem staje się fundamentem następnej wielkiej narracji: Bitcoin DeFi (BTCFi). Tym projektem jest @LorenzoProtocol.

Podczas gdy wielu patrzy na krótkoterminową akcję cenową $BANK, ja patrzę na bilionową szansę, która leży pod powierzchnią. Oto moje dogłębne spojrzenie na to, dlaczego Lorenzo Protocol może być najbardziej niedocenianą grą infrastrukturalną na obecnym rynku.

1. Problem biliona dolarów: Leniwy kapitał Bitcoina

Zacznijmy od kontekstu makro. Bitcoin jest niekwestionowanym królem kryptowalut, mającym ponad 1 bilion dolarów kapitalizacji rynkowej. Jednak przez większość swojej historii Bitcoin był "leniwy kapitał". Kupujesz go, trzymasz i leży w twoim portfelu, nie robiąc nic.

Tymczasem na Ethereum i Solanie, aktywa są produktywne. Zarabiają zyski, zapewniają płynność, są używane jako zabezpieczenie. Narracja na rok 2025 jest jasna: Uczynienie Bitcoina produktywnym.

Tutaj wchodzi ekosystem Babylon Chain, pozwalający na stakowanie Bitcoina w celu zabezpieczenia łańcuchów PoS. Ale jest haczyk: zablokowanie Bitcoina zmniejsza płynność. To jest dokładny problem, który rozwiązuje Protokół Lorenzo, i robi to inaczej niż ktokolwiek inny.

2. Nie tylko kolejny protokół Liquid Staking

Możesz powiedzieć: "Jest wiele protokołów Liquid Staking Token (LST)." I miałbyś rację. Ale łączenie Lorenzo z ogólnymi wrapperami to błąd.

Lorenzo twierdzi, że jest pierwszą warstwą finansową płynności Bitcoina. Co to oznacza?

W przeciwieństwie do tradycyjnego stakowania, gdzie otrzymujesz jeden token reprezentujący twój udział + zysk, Lorenzo wprowadza rewolucyjny koncept: Podział kapitału i zysku.

  • Tokeny Główne (LPT): Reprezentują twój podstawowy Bitcoin.

  • Tokeny Zysku (YAT): Reprezentują roszczenie do przyszłych odsetek/nagród.

Moja analiza: To jest przełom dla inżynierii finansowej. Umożliwia tworzenie zaawansowanych rynków DeFi na Bitcoinie. Konserwatywni inwestorzy mogą trzymać LPT dla bezpieczeństwa, podczas gdy degensi i spekulanci mogą handlować YAT, aby obstawiać przyszłe zyski. Ta głębokość struktury finansowej przyciąga pieniądze instytucjonalne, a nie tylko detalicznych graczy.

3. Token $BANK : Więcej niż tylko zarządzanie

Teraz porozmawiajmy o słoniu w pokoju: Token $BANK.

Od momentu wprowadzenia, ruch cenowy wykazał typową zmienność oczekiwaną po nowym uruchomieniu. Papierowe ręce maksymalizują swoje airdropy, a wczesni inwestorzy realizują zyski. Jednak jako inwestor wartościowy, szukam użyteczności i fosy.

Wartość $BANK jest bezpośrednio powiązana z rozwojem ekosystemu Lorenzo.

  • Sterowanie zachętami: W miarę jak więcej BTC jest stakowane przez Lorenzo, aby zabezpieczyć różne AppChains, $$BANK holderzy prawdopodobnie będą mieli wpływ na to, gdzie ta bezpieczeństwo idzie i jak są dystrybuowane zachęty.

  • Potencjał podziału przychodów: W dłuższej perspektywie, udane protokoły DeFi zazwyczaj znajdują sposoby na akumulację wartości dla tokena zarządzającego, czy to poprzez odkupywanie, czy podział przychodów (choć zawsze podlega to głosom zarządzającym).

Jeśli wierzysz, że miliardy dolarów BTC ostatecznie przejdą na Liquid Staking (tak jak ETH zrobił to z Lido), to token zarządzający tym płynnością staje się niezwykle cenny. Moim zdaniem obecna kapitalizacja rynkowa $BANK jeszcze nie uwzględnia tego potencjału "Lido Bitcoina".

4. Ocena ryzyka (Dyor)

Zrównoważona recenzja musi mówić o ryzykach. Jestem optymistyczny, ale nie jestem ślepy.

  • Ryzyko smart kontraktu: To jest wrodzone ryzyko wszystkich DeFi. Przenoszenie BTC na inne warstwy wiąże się ze skomplikowaną kryptografią.

  • Ryzyko peg: Płynność stBTC (lub równoważnych LST) jest kluczowa. Jeśli płynność wyschnie, peg może się oderwać, powodując panikę.

  • Konkurencja: Przestrzeń BTCFi jest zatłoczona. Lorenzo ma przewagę pierwszego gracza i silne wsparcie (Binance Labs itp.), ale musi doskonale wykonać, aby utrzymać dominację.

5. Moja strategia: Dlaczego gromadzę

Postrzegam obecny etap jako "Ciche gromadzenie."

Rynek jest obecnie znudzony. Wolumen jest niższy niż w szczytowych okresach hossy. To jest dokładnie wtedy, gdy podejmowane są decyzje z wysoką pewnością. Nie handluję $BANK na szybki 10% zysk. Pozycjonuję się na lato BTCFi 2025.

Oto mój plan:

  1. Stakuj BTC na Lorenzo: Aby zarobić rodzimą stopę zwrotu i uczestniczyć w ekosystemie.

  2. Gromadź $BANK: Na spadkach, traktując to jako dźwignię na sukces Babylon i stakowanie Bitcoina.

  3. Monitoruj TVL: Najważniejszym wskaźnikiem jest Całkowita Wartość Zablokowana. Dopóki TVL Lorenzo rośnie, teza pozostaje nienaruszona.

Ostateczny werdykt

Protokół Lorenzo nie jest monetą meme. To nie jest szybki schemat "pump and dump". To zaawansowany element infrastruktury finansowej zaprojektowany w celu uwolnienia płynności najcenniejszego aktywa na świecie.

Wymaga to cierpliwości, aby zrozumieć, i cierpliwości, aby trzymać. Ale w kryptowalutach cierpliwość często jest różnicą między zarobieniem na lunch a zdobyciem majątku zmieniającego życie.

Stawiam na Bitcoin. Stawiam na DeFi. A zatem stawiam na Protokół Lorenzo.

Jaka jest twoja strategia dla narracji BTCFi? Obserwujesz z boku czy wchodzisz w to? Daj mi znać w komentarzach poniżej! 👇

@Lorenzo Protocol #LozenzoProtocol #BTCFi #LongTerm