Tokenizacja weszła w nową fazę w 2025 roku. To, co zaczęło się jako eksperyment, staje się teraz funkcjonalną częścią infrastruktury instytucjonalnej, prowadzonej przez banki i zarządzających aktywami, którzy nie czekają na tokenizowaną przyszłość - budują ją.
Jedna konkretna kategoria produktów wyłoniła się jako wyraźny lider: tokenizowane fundusze rynku pieniężnego (MMF). Tokenizowane MMF szybko stają się podstawowym instrumentem płynności on-chain dla instytucji, skarbników i zaawansowanych funduszy. Łączą tradycyjne ekspozycje na krótkoterminowe obligacje skarbowe USA z cyfrowym rozliczeniem, programowalnymi przepływami pracy i przenośnością w czasie rzeczywistym.
Wzrost jest rzeczywisty:
Aktywa zarządzane (AUM) wzrosły z 4 miliardów dolarów na początku 2025 roku do 8,6 miliarda dolarów do listopada, co stanowi wzrost o 110% (RWA.xyz)
Tokenizowane MMF teraz stanowią ~3% rynku stablecoinów w porównaniu do 2% na początku roku
A instytucje włączają tokenizowane MMF do swoich biznesów:
JPMorgan uruchomił możliwości repo wewnątrzdziennych przy użyciu tokenizowanego zabezpieczenia zasilanego przez HQLAx i Ownera
Tokenizowany fundusz rynku pieniężnego BlackRock jest akceptowany zarówno przez OKX, jak i Binance jako kwalifikowane zabezpieczenie
Lloyds Banking Group i Aberdeen Investments zrealizowały transakcje pochodne FX przy użyciu tokenizowanego funduszu rynku pieniężnego
Momentum rośnie, ale prawdziwa historia to to, co następuje w 2026 roku.
Co napędza przyspieszenie? Kluczowe katalizatory 2026 roku
Walidacja regulacyjna i kwalifikowalność zabezpieczeń
Komisja ds. Handlu Towarowego (CFTC) Global Markets Advisory Committee zaleciła tokenizowane MMF jako kwalifikowalne zabezpieczenia, a pełniąca obowiązki przewodniczącej Caroline Pham uruchomiła dedykowaną inicjatywę pod koniec 2025 roku, aby wspierać przyjęcie tokenizowanych zabezpieczeń.
Jeśli tokenizowane MMF zostaną zatwierdzone jako kwalifikowalne zabezpieczenia marginesowe, uznane dla rozliczonych instrumentów pochodnych, swapów i repo oraz wbudowane w podręczniki zasad CCP i FCM, to tokenizowane MMF ewoluują z narzędzia parkowania gotówki do podstawowych zabezpieczeń instytucjonalnych, tej samej kategorii, która napędza biliony w codziennym finansowaniu dzisiaj.
To jest duże odblokowanie dla banków, brokerów, funduszy hedgingowych i miejsc handlu, które potrzebują wewnątrzdziennych rozliczeń i programowalnej płynności.
Moment "legitymacji instytucjonalnej"
Siedemdziesiąt instytucji, w tym State Street, Fnality, Franklin Templeton i UBS, przyczyniło się do raportu Global Digital Finance z listopada 2025 roku i wykazało, że tokenizowane MMF mogą być:
Przeniesione i złożone w czasie rzeczywistym na wielu księgach
Wspierane w ramach istniejących regulacyjnych ram
Prawnie egzekwowalne i operacyjnie solidne
Wzrost tokenizowanych systemów gotówkowych w dużych bankach
Do niedawna tokenizowane MMF mogły być wymieniane tylko za pośrednictwem tradycyjnych systemów bankowych lub stablecoinów. To szybko się zmienia.
W 2025 roku widzieliśmy:
Tokenizowany depozyt JPMorgan i tokeny depozytowe na prywatnych i publicznych łańcuchach
Citi Token Services rozszerzyło tokenizowane depozyty w USD i EUR oraz przepływy skarbowe 24/7
HSBC i DBS uruchamiają infrastrukturę tokenizowanych depozytów w Azji i Europie
W miarę jak tokenizowane systemy gotówkowe dojrzewają, instytucje będą mogły przemieszczać tokenizowane MMF do tokenizowanych depozytów i gotówki rozliczeniowej w tym samym ekosystemie, bez tarć i bez konwersji z powrotem do tradycyjnych systemów płatniczych lub stablecoinów.
To jest moment, kiedy tokenizowane MMF przestają być produktem sąsiadującym z kryptowalutami i stają się blokami zarządzania płynnością cyfrową dla instytucji.
Momentum regulacyjne dla stablecoinów USD i EUR
Podczas gdy tokenizowane systemy gotówkowe instytucjonalne szybko się rozwijają, polityka i legislacja dotycząca stablecoinów pomagają stablecoinom stać się domyślnym systemem gotówkowym dla publicznej przestrzeni bez zezwolenia:
W Stanach Zjednoczonych, ustawodawstwo GENIUS Act i powiązane ramy wprowadzają stablecoiny USD w określony nadzorczy obszar
W UE, MiCA dostarcza pełen reżim regulacyjny dla tokenów e-pieniężnych i tokenów opartych na aktywach
Gdy te ramy się ustabilizują, a MŚP będą bardziej komfortowe w korzystaniu ze stablecoinów do celów gotówkowych, tokenizowane fundusze rynku pieniężnego naturalnie staną się rozwiązaniem dla zysków, zabezpieczeń, skarbów i gotówki portfelowej.
Ostateczny wynik
Kierunek podróży jest jasny. Gotówka, która wcześniej znajdowała się na kontach bankowych lub w tradycyjnych portalach MMF, jest teraz przekształcana w programowalne instrumenty, które bezpośrednio wpinają się w cyfrowe systemy aktywów, a tokenizowane fundusze rynku pieniężnego stają się rozwiązaniem do zarządzania gotówką i zabezpieczeniem dla wszystkich form gotówki tokenizowanej: tokenizowanych depozytów bankowych, tokenów depozytowych i stablecoinów.
Rok 2025 był przełomowy dla tokenizowanych funduszy rynku pieniężnego jako klasy aktywów.
Rok 2026 zapowiada się na fazę przyspieszenia, kiedy tokenizowane MMF staną się standardowym aktywem skarbowym, rozliczeniowym i zabezpieczeniem dla instytucji.
Źródło: Binance News / Bitdegree / #CoinDesk / Coinmarketcap / Cointelegraph / Decrypt
"Złóż z nami transakcję za pośrednictwem tego posta wspomnianej monety & wspieraj, aby dotrzeć do maksymalnej liczby odbiorców poprzez obserwowanie, lubienie, komentowanie, udostępnianie, repostowanie, więcej takich informacyjnych treści w przyszłości"