Bank Japonii (BoJ) podniósł swoją kluczową stopę procentową o 0,25 punktu procentowego do 0,75%, co stanowi najwyższy poziom od 30 lat na dzień 19 grudnia 2025. Decyzja — podjęta jednogłośnie przez zarząd polityki BoJ — odzwierciedla kontynuację zmiany po dekadach polityki stóp procentowych bliskich zeru w obliczu utrzymującej się inflacji i poprawiających się wskaźników ekonomicznych.
Historyczna podwyżka stóp i zmiana polityki.
Na swoim ostatnim posiedzeniu w sprawie polityki monetarnej Bank Japonii zwiększył swoją referencyjną stopę procentową z 0,50% do 0,75%, poziomu, który nie był widziany od września 1995 roku. Jednogłośna decyzja, ogłoszona przez gubernatora Kazuo Uedę, podkreśla zaangażowanie banku centralnego w normalizację polityki monetarnej po latach ultra-luźnych warunków mających na celu zwalczanie deflacji.
Gubernator Ueda, który kieruje BoJ od kwietnia 2023 roku, nadzorował kilka kroków w kierunku zaostrzenia, ponieważ inflacja w Japonii utrzymywała się powyżej celu banku na poziomie 2% przez dłuższy czas — co stanowi znaczące odejście od dziesięcioleci wzrostu cen poniżej celu.
Kilka kluczowych trendów gospodarczych wpłynęło na zmianę polityki:
1) Utrzymująca się inflacja: Ceny podstawowych dóbr konsumpcyjnych w Japonii pozostają powyżej celu inflacyjnego banku centralnego od miesięcy, częściowo z powodu wyższych kosztów importu, cen żywności i presji płacowych.
2) Poprawa nastrojów biznesowych: Badania japońskich producentów i firm pokazują rosnącą pewność siebie, co wspiera argument za zaostrzeniem warunków monetarnych.
3) Globalny kontekst monetarny: Podczas gdy inne główne banki centralne złagodziły politykę lub utrzymały stopy na stałym poziomie w obliczu globalnej niepewności gospodarczej, stanowisko BoJ odzwierciedla odmienną dynamikę inflacji i gospodarki w Japonii.
Podwyżka stopy procentowej ma miejsce w czasie, gdy gospodarka Japonii zmaga się z mieszanymi sygnałami — w tym słabym ogólnym wzrostem obok obszarów siły płac i cen — co skłania decydentów do zrównoważenia kontroli inflacji z odpornością gospodarczą.
