Na podstawie publicznych informacji, model ekonomiczny tokenów Solana (SOL) opiera się na dynamicznym mechanizmie inflacyjnym i regularnym odblokowywaniu. Poniżej znajduje się analiza jego modelu ekonomicznego oraz presji sprzedażowej w latach 2026-2027.
---
📊 Przegląd modelu ekonomicznego tokenów SOL
1. Mechanizm inflacyjny
· Początkowy projekt: początkowa stopa inflacji wynosi 8%, a co roku zmniejsza się o 15%, aż do stabilizacji na poziomie 1,5%.
· Aktualny stan: na dzień 2025 roku, stopa inflacji wynosi około 4,395%.
· Nowa propozycja (SIMD‑0411): W listopadzie 2025 roku zaproponowano zwiększenie tempa spowolnienia inflacji z -15% do -30%, co pozwoli na obniżenie stopy inflacji do 1,5% na początku 2029 roku, jednocześnie zmniejszając emisję około 22,3 miliona SOL w ciągu następnych 6 lat.
2. Harmonogram odblokowania
· 1 marca 2025: jednorazowe odblokowanie około 750 000 tokenów SOL (o wartości około 1.4 miliarda dolarów).
· Od tego momentu do 2028 roku: miesięczne liniowe odblokowanie około 609 000 tokenów SOL (około 730.8 tysięcy rocznie).
· Przynależność do odblokowania: zazwyczaj wykorzystywana do dystrybucji dla zespołu, ekosystemu i rezerwy społeczności.
3. Stan obiegu i stakowania
· Podaż w obiegu: około 605 milionów tokenów SOL (dane z lipca 2025), stanowiąca 88% całkowitej podaży.
· Wskaźnik stakowania: około 71% krążących tokenów SOL jest aktywnie stakowanych, znacznie więcej niż 30% Ethereum.
---
📈 Analiza presji sprzedażowej w latach 2026‑2027
1. Bezpośrednia presja sprzedażowa wynikająca z liniowego odblokowania
Rok Miesięczna ilość odblokowania (SOL) Roczna ilość odblokowania (SOL) Procent podaży w obiegu (około)
2026 609000 7308000 1.21% (przy 605 milionach w obiegu)
2027 609000 7308000 1.21%
· Te odblokowane tokeny zazwyczaj należą do zespołu, funduszy ekosystemowych itp., a część posiadaczy może zdecydować się na sprzedaż po odblokowaniu, co prowadzi do bezpośredniej presji sprzedażowej.
· Roczna ilość odblokowywana wynosząca około 730 000 tokenów SOL stanowi około 1.2% od obiegu, co nie jest bardzo wysokim wskaźnikiem, ale w przypadku słabych nastrojów rynkowych może zwiększyć zmienność.
2. Pośrednia presja sprzedażowa związana z emisją inflacyjną
Zakładając, że stopa inflacji maleje zgodnie z oryginalnymi zasadami (jeśli SIMD‑0411 nie zostanie przyjęta):
Rok Przewidywana stopa inflacji (około) Roczna emisja inflacyjna (SOL) Procent w obiegu
2026 ~3.5% około 212 milionów (605 milionów × 3.5%) 3.5%
2027 ~3.0% około 1.82 miliona (605 milionów × 3.0%) 3.0%
· Emisja inflacyjna jest głównie dystrybuowana przez nagrody stakowane do walidatorów i stakerów. Jeśli stakujący zdecydują się sprzedać nagrody, może to prowadzić do presji sprzedażowej; jednak obecny wysoki wskaźnik stakowania wynoszący 71% sugeruje, że większość nagród może zostać ponownie stakowana.
· Jeśli SIMD‑0411 zostanie przyjęta: w ciągu następnych 6 lat zmniejszy to emisję o 22.3 miliona tokenów SOL, co odpowiada około 3.7 miliona rocznego zmniejszenia, co bezpośrednio obniży presję sprzedażową wynikającą z inflacji.
3. Inne potencjalne źródła presji sprzedażowej
· Aktywa FTX w stanie upadłości: około 600 000 tokenów SOL może być nadal zablokowanych, a ich późniejsze wprowadzenie na rynek może wywołać krótkoterminową presję.
· Duzi posiadacze (wieloryby): 20% pierwszych adresów posiada znaczną część podaży w obiegu, ich skoncentrowana sprzedaż może wywołać wstrząsy na rynku.
4. Ocena całościowa presji sprzedażowej
Źródło presji 2026 (około) 2027 (około)
Liniowe odblokowanie 730 000 (1.21%) 730 000 (1.21%)
Emisja inflacyjna (według oryginalnych zasad) 212 milionów (3.5%) 182 milionów (3.0%)
Razem (według oryginalnych zasad) około 285 milionów (4.71%) około 255 milionów (4.21%)
Jeśli SIMD‑0411 zostanie przyjęta, zmniejszenie o około 3.7 miliona rocznie, całkowita presja sprzedażowa odpowiednio spadnie.
Uwaga: powyższe obliczenia opierają się na obecnej podaży w obiegu (605 milionów) oraz przyjętej stopie inflacji, rzeczywiste dane mogą być dostosowane w wyniku aktualizacji sieci lub przyjęcia propozycji.
---
⚖️ Ocena całościowa i czynniki rynkowe
· Propozycja ograniczenia podaży (SIMD‑0411) po przyjęciu stanie się ważnym pozytywnym czynnikiem, znacząco redukującym nową podaż w nadchodzących latach, co złagodzi presję sprzedażową.
· Wysoki wskaźnik stakowania (71%) oznacza, że większość nagród inflacyjnych jest zablokowana, a rzeczywista ilość wprowadzana na rynek może być niższa od teoretycznej emisji.
· Wsparcie popytowe: ciągły wzrost ekosystemu Solana (np. DeFi, Mobile, napływ ETF dla instytucji itp.) może wchłonąć część nowej podaży, niwelując presję sprzedażową.
Czy SOL ma jeszcze szansę na 500?
📌 Podsumowanie
Model ekonomiczny tokenów SOL charakteryzuje się dynamiczną inflacją oraz długoterminowym liniowym odblokowaniem. Presja sprzedażowa w latach 2026‑2027 pochodzi głównie z liniowego odblokowania około 609 000 tokenów SOL miesięcznie oraz z około 3‑3.5% inflacji. Jeśli propozycja SIMD‑0411 zostanie przyjęta, w ciągu następnych 6 lat zmniejszy to emisję o 22.3 miliona tokenów SOL, co znacząco obniży presję sprzedażową. Ogólnie rzecz biorąc, wysoki wskaźnik stakowania SOL oraz zapotrzebowanie w ekosystemie mogą złagodzić część presji sprzedażowej, ale nastroje rynkowe i makroekonomia pozostają kluczowymi zmiennymi.
Powyższa analiza opiera się na publicznych informacjach i nie stanowi porady inwestycyjnej. Dane mogą zmieniać się w czasie, zaleca się sprawdzenie najnowszych źródeł.
