Nadszedł znów ten czas w roku, więc rozmawiamy trochę o słynnej kolędzie Bożonarodzeniowej autorstwa Charlesa Dickensa. Ta historia śledzi skąpego Ebenezer Scrooge'a, gdy jest ciągnięty przez własną linię czasową przez trzy duchy (z przeszłości, teraźniejszości i przyszłości), które odmawiają pozwolenia mu na odwrócenie wzroku od tego, co ważne. Możemy zastosować tę podróż do kryptowalut.
Kryptowaluty to bardzo spekulacyjna klasa aktywów, a ta branża ma bardzo unikalną przeszłość, która była pełna wielu lekcji, teraźniejszość, która ma wiele sprzecznych poglądów i opinii, oraz przyszłość, którą nadal możemy stworzyć.
Teraz, gdy jesteśmy na końcu roku i święta są przed nami, to dobry czas, aby zastanowić się nad kryptowalutami, odbywając podróż w cienie branży i patrząc na to, skąd przyszliśmy, gdzie jesteśmy dzisiaj i dokąd mamy potencjał się udać.
Duch Przeszłości Kryptowalut: Lekcje z Początków Bitcoina
W 2008 roku Satoshi Nakamoto opublikował artykuł, który przedstawił bardzo prostą, ale bardzo ambitną wizję przyszłości pieniędzy. Artykuł nosił tytuł "Bitcoin: System Elektronicznych Pieniędzy Peer-to-Peer" i przedstawiał sposób, w jaki ludzie mogą bezpośrednio przekazywać wartość sobie nawzajem bez potrzeby korzystania z banków lub pośredników. Coś, co nazywa się kryptowalutą — walutą budowaną z kryptografii.
Była to pierwsza funkcjonalna zdecentralizowana moneta w historii, ale idea istniała już wcześniej. Kilka dziesięcioleci wcześniej, cypherpunks wymieniali myśli na temat prywatności, kryptografii i pieniędzy P2P, jakby przekazywali sobie tajne plany na przyszłość. Satoshi nie pojawił się znikąd: wszedł w rozmowę, która trwała od lat.
Fotografia statuy poświęconej Nakamoto w Budapeszcie (zdjęcie autorstwa Fekist / Wikimedia)
Ta idea została spopularyzowana po $BTC . Blok genesis służył jako punkt odniesienia dla wszystkich tych, którzy wierzyli w koncepcję stworzenia formy pieniądza, która byłaby niezależna od kontroli rządowej lub instytucji finansowych i byłaby używana przez zwykłego człowieka. Jednak pierwsze kilka lat miało wiele przeszkód po drodze.
Cienie Przeszłości Bitcoina
Ogromny upadek Mt. Gox i innych wczesnych giełd pokazał ograniczenia branży, w tym jak centralne giełdy wykorzystywały skrajnie wątpliwe praktyki przechowywania, brak środków bezpieczeństwa i działały z centralnych punktów awarii.
Po tym nastąpił boom na początkowe oferty monet (ICO) w 2017 roku. Było wiele ekscytacji związanej z liczbą nowych tokenów tworzonych i ich potencjałem. Jednak pęknięcie w następnym roku (2018) spowodowało wiele strat dla wielu inwestorów. Jako społeczność nauczyliśmy się, że kod może pomóc w utrzymaniu bezpieczeństwa aktywów, ale bez zarządzania, zaufania i infrastruktury, pozostanie pewien poziom kruchości wśród nich.
W okresie 2019-2024 branża kryptograficzna przeszła przez swoją nastoletnią fazę, z Bitcoinem osiągającym kilka szczytów, a następnie doświadczającym wielu krachów. DeFi rosło wykładniczo wokół 2020 roku, a NFT eksplodowały na scenie w 2021 roku, z przedmiotami takimi jak sztuka pikselowa wycenianymi na właściwości podobne do rezydencji. W 2022 roku cały ekosystem przeszedł ogromny szok rzeczywistości z powodu znaczących upadków, takich jak upadek Terri i FTX.
Wchodząc w lata 2023 i 2024, rynek się uspokoił, regulatorzy zaczęli krążyć wokół branży, odbyła się premiera ETF-ów kryptowalutowych, a budowniczy (większość tego rynku) kontynuowali budowę. Było dość chaotycznie, bardzo głośno i bardzo "widocznie", ale także najbardziej produktywny wzrost, jaki kryptowaluty kiedykolwiek miały.
Dekada cen świątecznych
Widzieliśmy wiele tego dzikiego wzrostu w okresie Bożego Narodzenia. Przyglądając się danym świątecznym Bitcoina, ujawnia to coś interesującego: mieliśmy tylko dwa złe lata w ciągu ostatnich dziesięciu. Wybraliśmy, aby spojrzeć na Bitcoina, szczególnie, ponieważ to moneta, która wciąż dominuje na rynku, więc jest to doskonały wskaźnik tego, co dzieje się w kryptowalutach, w ogóle. Ostatnie dziesięć lat, bez potrzeby szukania dalej, wystarczy jako wskaźnik.
Ceny Bitcoina z 25 grudnia i ogólne wyceny rynkowe w ostatniej dekadzie przedstawiają się następująco: w 2014 roku BTC handlowano w okolicach 320 USD, kapitalizacja była skromna. W 2017 roku cena na Boże Narodzenie wzrosła do około 14 146 USD, a kapitalizacja eksplodowała. Zima 2018 roku obniżyła ją do około 3 881 USD. W 2020 roku cena znów wzrosła do około 24 165 USD.
Do Wigilii 2021 roku, $BTC wahał się w okolicach 50 654 USD, a jego kapitalizacja rynkowa osiągnęła ponad 2 biliony USD. Spadek w 2022 roku obniżył cenę do około 16 801 USD. W 2023 roku odbicie podniosło BTC do około 37 800 USD; podczas gdy 2024 rok zamknął się dramatycznym poziomem około 99 000 USD dla BTC i całkowitą kapitalizacją rynkową kryptowalut w okolicach 3,4 biliona USD.
Cena Bitcoina 2021-2025 według CoinGecko
Każde świąteczne zdjęcie ma swój kontekst. Okres boomu w 2017 roku oparty był na spekulacjach i eksperymentalnych projektach. Rynek niedźwiedzi w 2018 roku był spowodowany dramatycznym spadkiem zainteresowania aktywami kryptograficznymi oraz rosnącą presją regulacyjną. Rynek byka w latach 2020-2021 oparty był na makroekonomicznych zmianach spowodowanych pandemią i dostępnością nowej płynności w wyniku stymulacji rządowej.
Spadek rynku kryptowalut w 2022 roku był skutkiem bankructwa dużych firm. Szczyt w latach 2023-2024 był wpływany przez rosnącą liczbę inwestorów instytucjonalnych wchodzących w tę przestrzeń, większą akceptację kryptowalut w głównym nurcie, wprowadzanie korzystniejszych regulacji oraz wzrost zaufania do przyszłości branży.
Możemy zobaczyć, że kryptowaluty to nie tylko eksperyment technologiczny; wciąż ewoluują na rynku i w odpowiedzi na wymagania makroekonomiczne oraz ludzkie zachowanie.
Duch Przeszłości Kryptowalut: Aktualny Stan Branży
Dziś przestrzeń wydaje się bardziej dojrzała niż kiedykolwiek wcześniej, a kilka platform smart-contract i projektów zdecentralizowanych finansów (DeFi) kwitnie. Konsumenci mają teraz możliwość handlu, pożyczania, stakowania (i ponownego stakowania) oraz pożyczania od siebie nawzajem bez potrzeby korzystania z banków.
Kilka różnych projektów wykorzystuje narzędzia kryptowalutowe i AI, aby umożliwić deweloperom monetyzację ich pracy za pomocą algorytmów AI lub umożliwić użytkownikom tworzenie własnych agentów AI. Kryptowaluty są teraz postrzegane nie jako spekulacyjne inwestycje, ale jako tworzenie, innowacja i testowanie nowych produktów finansowych i technologicznych.
Instytucje, które kiedyś postrzegały kryptowaluty jako przemijającą modę, teraz alokują znaczący kapitał, kierując się dywersyfikacją, zabezpieczeniem przed inflacją i ewoluującymi regulacjami. Co najmniej 83% z nich planuje wejść w kryptowaluty. Niektóre z nich przyjmują tokenizację aktywów ze świata rzeczywistego (RWA), stablecoinów i systemów rozliczeniowych opartych na blockchainie.
Jednocześnie krajobraz stał się bardziej złożony. Wiele popularnych infrastruktur pozostaje scentralizowanych: giełdy, dostawcy custodian, bramy do "prawdziwych pieniędzy". Regulacje kryptowalutowe są obecne na całym świecie, prawdopodobnie w większości krajów już. W miarę jak branża staje się mainstreamowa, odkrywamy więcej wymogów zgodności, weryfikacji tożsamości i nadzoru.
Kraje z regulacjami kryptowalutowymi według Atlantic Council
Kryptowaluty balansują teraz pomiędzy swoimi radykalnymi korzeniami a praktycznymi wymaganiami dużej skali przyjęcia. Obecny duch jest jednym z dojrzałości: postęp połączony z kompromisami. Centralizacja obecnie nie tylko współpracuje z naszymi zdecentralizowanymi ideami, ale może także próbować je zjeść.
Duch Przyszłości Kryptowalut: Co Dalej?
Nadchodzący rozdział kryptowalut może zmienić globalne finanse. Tokenizacja aktywów ze świata rzeczywistego (obligacje, nieruchomości, kredyt prywatny) nadal rośnie w wykładniczym tempie. Konserwatywne szacunki wskazują, że rynek tokenizowanych RWA osiągnął 23 miliardy USD na początku 2025 roku, co stanowi wzrost o 260% w porównaniu do roku poprzedniego. Jeśli ten trend się utrzyma, spodziewane jest, że platformy aktywów cyfrowych staną się coraz bardziej wykorzystywane jako drogi do tradycyjnych instrumentów finansowych. Fundusze, które kiedyś żyły offline, mogą stać się programowalnymi tokenami, handlowanymi globalnie 24/7.
Wielu analityków uważa, że to, co nastąpi w branży kryptograficznej, może obejmować zwiększony nacisk na szybkość regulacyjną, zwiększoną szybkość innowacji technologicznych oraz zwiększoną integrację tokenów w codzienne życie konsumentów detalicznych. Podczas spotkania WEF w Davos, kilku mówców zapewniło, że wiele rządów wciąż próbuje zrozumieć kryptowaluty.
Zwrócili również uwagę na to, że rozwój silniejszych regulacji w USA doprowadzi do podobnych zasad w wielu innych większych gospodarkach uprzemysłowionych. Wspomniano również o innych zastosowaniach, takich jak transfery pomocy humanitarnej, które docierają w ciągu minut.
Z ich strony różne źródła podzieliły się, jak główne sieci kryptograficzne mogą stać się nieatrakcyjnymi "finansowymi rurami", gdzie tokenizacja i rozliczenie odbywają się cicho w tle. Nawet byś ich nie zauważył. Stwierdzili również, że Bitcoin może z czasem zbliżyć się do tradycyjnych skarbców wartości (jak złoto), a altcoiny i memecoiny mogą pozostać, gdy instytucje pakują je w nowe produkty.
Jednak przyszłość jest kapryśna. Globalna regulacja może wciąż przynieść negatywne skutki. Urok przejrzystości może kolidować z wymaganiami dotyczącymi nadzoru i kontroli. Zdecentralizowane stablecoiny, CBDC i infrastruktury o wysokiej zgodności ryzykują przekształcenie kryptowalut w kolejny kąt regulowanych finansów. Decyzja między decentralizacją a centralizacją (między dostępem bez pozwolenia a instytucjonalną wyrafinowaniem) może zdefiniować następne dziesięciolecie.
Które duchy powinniśmy słuchać?
Duch przeszłości pokazał nam, że podczas gdy kryptografia może zapobiec upadkowi systemu, nie może być używana sama. Musimy zapewnić, że odpowiednie środki, takie jak silne opcje custodian i zaufane zarządzanie, są wprowadzane, aby obietnica nowej gospodarki kryptowalutowej nie zniknęła w powietrzu. Obecność pokazała nam ogromną skalę, integrację i adaptację do głównego nurtu finansów, ale przypomina nam również, że kryptowaluty nie są już ograniczone do grupy marzycieli.
Jesteśmy teraz na bardzo ważnym skrzyżowaniu, gdzie możemy pójść dwoma różnymi ścieżkami. Jedna ścieżka pozwala na większy dostęp do aktywów cyfrowych dla wszystkich; druga ścieżka może nas zaprowadzić na tę samą drogę, co stare gospodarki, gdzie centralna kontrola, nadzór i zgodność są równie powszechne jak wcześniej.
Wiele sieci kryptograficznych skłania się ku centralnej kontroli i cenzurze, podczas gdy nadal istnieje wiele, które pozostają wierne swojemu dziedzictwu cypherpunk. Jednym z tych ostatnich jest Obyte, który działa na skierowanym acyklicznym grafie (DAG), który nie ma ani górników, ani „walidatorów”. To zapewnia większą decentralizację i większą swobodę. Jednak każdy może stworzyć swoje własne dostosowane tokeny, regulowane lub nie.
W końcu wybór należy tylko do nas. Jeśli wyciągniemy wnioski z przeszłych błędów i obecnych możliwości, aby domagać się decentralizacji, prywatności i suwerenności użytkowników, kryptowaluty mogą spełnić swoją wczesną obietnicę jako narzędzie wzmocnienia. Jeśli skłonimy się ku centralizacji i zapomnimy, co kiedyś wyróżniało kryptowaluty, możemy skończyć na odtwarzaniu tych samych starych systemów pod nową nazwą. Duchy są ciche, chyba że słuchamy.
Obraz wektorowy autorstwa Freepik
Oryginalnie opublikowane na Hackernoon
