Choć podwyżka stóp procentowych jest opóźniona, to jednak nadchodzi. Kazuo Ueda ogłosił na Boże Narodzenie, że pozytywna spirala wzrostu płac i inflacji już się uformowała, a cel inflacyjny na poziomie 2% ma zostać osiągnięty. Jeśli tylko sytuacja gospodarcza i inflacyjna będzie zgodna z oczekiwaniami, Bank Japonii będzie kontynuował dalsze dostosowywanie polityki monetarnej (tj. dalsze podwyżki stóp procentowych).

Z mojego punktu widzenia, Kazuo Ueda ustala ton na 2026 rok, a era taniego jena dobiega końca. Od dłuższego czasu globalni inwestorzy zaciągają niskooprocentowane pożyczki w jenach, aby inwestować w amerykańskie akcje lub $BTC (tj. arbitraż w jenach). Utrzymujące się podwyżki stóp procentowych w Japonii wpłyną na wzrost kursu jena, a gdy jen znacznie wzmocni swoją pozycję, te wysokiego ryzyka aktywa mogą stanąć w obliczu gwałtownej presji sprzedażowej.

W dłuższym okresie, repatriacja kapitału z Japonii może spowodować, że na początku 2026 roku globalne rynki finansowe doświadczą gwałtownych wstrząsów.