1. Rynek: presja cenowa i status "bezpiecznej przystani" są wyzwaniem

Ceny: Obecna cena handlowa bitcoina wynosi około $87,000. W porównaniu do historycznego szczytu $126,000 osiągniętego w październiku 2025 roku, cena spadła o około 30%. W weekend 27 i 28 grudnia 2025 roku, rynek bitcoina (BTC) i kryptowalut pokazał znaczną "odłączenie" od tradycyjnych aktywów (takich jak złoto, amerykański rynek akcji), a ogólne nastroje na rynku były dość pesymistyczne, jednak cena wykazuje oznaki, że proces naprawy może być bliski końca, a wkrótce może dojść do przebicia linii trendu dziennego. Jeśli uda się pomyślnie przełamać i po wielu testach nie spadnie poniżej, można oczekiwać wyraźnego odbicia.

Złoto i srebro szaleją, bitcoin pozostaje w tyle: Analiza rynku z 28 grudnia wskazuje, że złoto i srebro w tym tygodniu wielokrotnie przekroczyły historyczne maksima, podczas gdy bitcoin w tym roku przeszedł na spadki (spadek o około 6,25%). To wywołało intensywną dyskusję na temat tego, czy bitcoin nadal może być uznawany za "cyfrowe złoto".

Po raz pierwszy wyraźnie odbiega od rynku akcji: Po raz pierwszy od 2014 roku bitcoin nie wzrósł, gdy akcje technologiczne rosły. Znany zwolennik złota Peter Schiff publicznie zakwestionował na platformie X, że jeśli bitcoin nie wzrasta, gdy rynek akcji i złoto oraz srebro rosną, jego argument o "aktywie zabezpieczającym" może całkowicie się załamać. Uważam, że słaba wydajność bitcoina w czwartym kwartale, jeśli zostanie naprawiona, może doprowadzić do wyraźnego odbicia w styczniu.

2. Polityka makroekonomiczna i dynamiczne regulacje

Nowy plan cyfrowych finansów w Chinach: Chińskie organy regulacyjne niedawno ujawniły najnowszy plan dotyczący rozwoju finansów cyfrowych, mający na celu dalsze uregulowanie i ukierunkowanie zastosowania aktywów cyfrowych w ramach zgodnych ram.

Poprawa środowiska regulacyjnego w USA: Mimo słabych wyników cenowych, w drugiej połowie 2025 roku amerykańskie środowisko regulacyjne staje się bardziej przyjazne. Wraz z postępem (GENIUS Act) (ustawa dotycząca stablecoinów), rzeczywista akceptacja bitcoina przez instytucje Wall Street nadal rośnie.

Pełne wdrożenie zasad MiCA w UE: W miarę zbliżania się końca 2025 roku, unijna (ustawa o regulacji rynku aktywów kryptograficznych) (MiCA) została oficjalnie wdrożona w poszczególnych państwach członkowskich, a firmy są zajęte ostatnimi przejściami w zakresie zgodności.

Regulacje wykazują globalną polaryzację. Zgadza się to z książką, którą ostatnio przeczytałem — (Równoległe i konkurencyjne).

Książka ta została napisana w 2021 roku, kiedy rynek nieruchomości jeszcze nie wykazywał ogólnokrajowego załamania. Autor w wstępie wspomina, że uważa, iż w miarę silnego rozwoju chińskiego przemysłu i potęgi przemysłowej, całkowita wielkość gospodarki osiągnie poziom, który będzie mógł konkurować z USA, a także o wypłukiwaniu przemysłu, które miało miejsce w USA w ostatnich dziesięcioleciach, obie kraje i ich obozy doświadczają globalnego mechanizmu równoległej konfrontacji i współpracy oraz cech epoki.

Uważam, że nasze analizy dotyczące aktualnych cech regulacyjnych aktywów kryptograficznych i technologii blockchain mają znaczenie odniesienia.

Wyraźnym punktem "równoległej konkurencji" jest odejście od nowych modeli finansowych. Europa i Ameryka Północna będą stopniowo skłaniać się ku zainteresowaniu aktywami kryptograficznymi i stablecoinami, podczas gdy Azja Wschodnia będzie dążyć do stworzenia dużej grupy z RMB i złotem jako centralnym modelem rozliczeń.

Tło to pomaga nam zrozumieć, dlaczego złoto i bitcoin coraz bardziej się oddalają.

3. Instytucje i wiadomości branżowe

HTX 2025年度储备报告： 火币（HTX）发布了年度默克尔树储备证明，显示其 USDT 存款激增 150%，并维持 100% 的资产支撑。

Plan odszkodowawczy Trust Wallet: W odpowiedzi na niedawny atak hakerski na wtyczkę przeglądarki o wartości około 7 milionów dolarów, Trust Wallet oficjalnie rozpoczął program odszkodowań dla ofiar 27 grudnia.

W zakresie wiadomości branżowych uważam, że prędzej czy później pojawią się pewne problemy, niezależnie od doświadczeń historycznych czy obiektywnych zasad rynku inwestycyjnego, te problemy są warte oczekiwania.

4. Zróżnicowane opinie analityków: Niedźwiedzie: Niektórzy inwestorzy przenoszą środki z kryptowalut do złota, które ma mniejszą zmienność i lepsze wyniki.

看多： Fundstrat 等机构分析师认为，12月的下跌属于典型的“年底税收抛售（Tax-loss harvesting）”，历史经验表明，技术指标在充分回撤后，1月份往往会出现强劲的反弹。

Podsumowanie

Obecnie bitcoin znajduje się w punkcie przecięcia krótkoterminowej korekty technicznej i długoterminowej transformacji instytucjonalnej. Chociaż ceny były w weekend skromne, rynek czeka na ponowne przydzielenie funduszy na początku 2026 roku. Jednak ogólny rynek niedźwiedzia nadal będzie się rozwijał.

Nadal uważam, że altcoiny mają bardzo wysoką zależność od płynności walut fiducjarnych i luzowania, ponieważ amerykański rynek akcji znajduje się na historycznych szczytach, altcoiny mogą jedynie podążać w dół, a rynek byka będzie można zobaczyć dopiero w 2027 roku.