Duzi inwestorzy zaczęli korzystać z prostych metod opcyjnych, aby zarobić dodatkowe pieniądze na Bitcoinie, który już posiadali. Z tego powodu ruch cenowy zwolnił, a dzikie wahania stały się rzadkie.
Jednym wyraźnym znakiem tego spokojnego rynku była niższa zmienność. Na początku roku zmienność Bitcoina w krótkim okresie wynosiła blisko siedemdziesięciu procent. Pod koniec roku spadła do blisko czterdziestu pięciu procent. W pewnym momencie we wrześniu nawet osiągnęła trzydzieści pięć procent. To pokazało, że traderzy oczekiwali mniejszych ruchów cenowych w krótkim okresie.
Głównym powodem tej zmiany było to, jak instytucje korzystały z opcji. Wielu dużych posiadaczy posiadało Bitcoina, ale nie chciało, aby leżał bezczynnie. Zaczęli więc sprzedawać opcje call, trzymając swoje Bitcoiny. Pozwoliło im to na uzyskanie regularnych dochodów, nawet gdy ceny poruszały się w bok.
Opcja call daje komuś prawo do zakupu Bitcoina po ustalonej cenie w przyszłości. Gdy instytucje sprzedają te opcje, otrzymują pieniądze z góry. Jeśli cena nie wzrośnie zbytnio, zatrzymują te pieniądze. Ta strategia działa najlepiej, gdy rynek jest wolny i stabilny, co opisało większość roku 2025.
W miarę jak więcej instytucji podążało tą metodą, rynek był wypełniony opcjami call. Ta duża podaż obniżyła ceny opcji. Gdy ceny opcji spadają, zmienność implikowana również spada. Dlatego zmienność nadal malała przez cały rok.
Kolejną dużą zmianą w 2025 roku było to, jak inwestorzy korzystali z opcji put. Opcje put chronią przed spadkami cen. Przez cały rok opcje put były droższe niż opcje call. To była duża zmiana w porównaniu do wcześniejszych lat, gdy opcje call były bardziej popularne.
Ta zmiana nie oznacza, że inwestorzy byli niedźwiedzi. Zamiast tego pokazała, że wielu inwestorów było długoterminowych w Bitcoina, ale chciało ochrony. Oczekiwali wzrostu w czasie, ale nadal chcieli bezpieczeństwa w przypadku nagłego spadku cen.
To zachowanie jest powszechne na tradycyjnych rynkach. Duzi inwestorzy lubią bezpieczeństwo i planowanie. Gdy więcej instytucji weszło na rynek Bitcoina, rynek zaczął zachowywać się bardziej jak akcje i obligacje.
Bitcoin stał się również bardziej związany z długoterminowymi posiadaczami. Duża część wszystkich Bitcoinów teraz znajduje się w funduszach i skarbcach firm. Ci posiadacze nie handlują codziennie. Wolą powolne, stabilne zyski. Sprzedaż opcji stała się prostym sposobem na uzyskanie dochodu bez sprzedaży samego Bitcoina.
Z tego powodu handel Bitcoinem w 2025 roku wydawał się mniej emocjonalny. Było mniej nagłych skoków i załamań. Ceny poruszały się w bardziej kontrolowany sposób. Pomogło to przywrócić zaufanie do rynku.
Ogólnie rzecz biorąc, rok 2025 oznaczał punkt zwrotny dla Bitcoina. Przeszedł z dzikiego aktywa do bardziej dojrzałego. Instytucje zmieniły sposób, w jaki rynek się zachowuje. Zmienność spadła, opcje stały się popularne, a hedging stał się normą.
Bitcoin nie stracił swojej długoterminowej wartości. Zamiast tego zyskał stabilność. To może przyciągnąć jeszcze więcej długoterminowych inwestorów w przyszłości.
