Rezerwy XRP na scentralizowanych giełdach (CEX) gwałtownie spadły w 2025 roku. Z około 4 mld tokenów na początku roku zmniejszyły się do około 1,6–1,7 mld w grudniu. To najniższy poziom od 2018 roku. Inwestorzy spekulują, czy w 2026 roku dojdzie do szoku podaży XRP.
Analitycy jednak ostrzegają, że niskie salda na giełdach nie muszą od razu oznaczać presji cenowej ani trwałego wzrostu.
Spadek rezerwy giełdowej XRP w kontekście historycznym
Dane z Glassnode pokazują, że rezerwy XRP na giełdach spadły z 3,76 mld 8 października 2025 roku do 1,6 mld pod koniec grudnia. To wywołało dyskusję o możliwych krótkoterminowych niedoborach.
To gwałtowne zmniejszenie rezerw zbiegło się z rutynowym uwolnieniem przez Ripple 1 mld XRP z depozytu 1 stycznia 2026 roku.
Jednak historyczne trendy pokazują, że spadek rezerw na giełdach nie prowadzi automatycznie do wystrzału cen.
Pod koniec 2018 roku rezerwy XRP były na podobnym niskim poziomie, a ceny dalej spadały. Również w końcówce 2022 roku znaczny spadek rezerw nie wywołał wzrostów aż do końca 2024 roku. Analityk rynkowy Web3Niels podzielił się:
„Gdy uwaga skupia się na cenie, prawdziwe zmiany zachodzą w tle… to płynność jest usuwana. Rynek staje się cieńszy, bardziej wrażliwy i znacznie bardziej reaktywny na popyt.”
Innymi słowy, spadek podaży na giełdach głównie łagodzi krótkoterminową presję sprzedażową, a nie tworzy nowy popyt.
Zakres danych i ograniczenia raportowania giełd – zdemaskowane dane o realnej podaży XRP
Teorie o szoku podażowym budzą coraz więcej wątpliwości z powodu niepełnych danych. Glassnode – popularny dostawca metryk on-chain – monitoruje tylko ok. 10 giełd. Tymczasem analityk Leonidas poszerzył analizę do 30 platform. Odkrył, że pod koniec 2025 roku na giełdach znajdowało się ok. 14 mld XRP. To zdecydowanie więcej niż często cytowane 1,6 mld. Leonidas napisał:
„Wykres Glassnode obejmuje tylko dane z 10 giełd i jedynie z portfeli powiązanych przez nich z giełdami… Zbieranie danych z większej liczby giełd, zwłaszcza tych trzymających miliardy XRP, lepiej odzwierciedlałoby rzeczywistość i potencjalne trendy.”
Ta rozbieżność podkreśla problem opierania się na danych z ograniczonej liczby giełd. Wysoka płynność XRP sprawia, że tokeny szybko pojawiają się lub znikają z platform. Z tego powodu statyczne rezerwy nie są wiarygodnym prognostykiem zachowań rynku. Analityk Vet_X0 napisał:
„XRP wystawione na sprzedaż w orderbookach jest dynamiczne… czasami 10 mln USD zakupów podbija cenę, a czasami nawet 100 mln USD nie powstrzymuje spadku ceny.”
Comiesięczne uwolnienie XRP z depozytu przez Ripple dodatkowo komplikuje sytuację. 1 stycznia 2026 roku odblokowano 1 mld XRP. Jednak do obiegu trafiło tylko około 200–300 mln, bo 60–80% natychmiast ponownie zabezpieczono.
Rynek spodziewał się tej emisji, dlatego większość uczestników uznała ją za „non-event” i nie oczekiwała dynamicznych zmian ceny.
Na popyt XRP mogą mieć większy wpływ takie czynniki jak napływy do ETF XRP, adaptacja instytucjonalna czy kwestie regulacyjne w USA. Istotne będą zwłaszcza zapowiadana ustawa CLARITY (CLARITY Act).
Mimo 8-letnich najniższych poziomów rezerw XRP, sytuacja podaży nadal jest dynamiczna. Szok podażowy w 2026 roku nie jest przesądzony.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
