Makro zmienność w 2025 roku wznowiła debatę na temat „bezpiecznych przystani”.
Jednak patrząc na zakończenia roku, wyrok wydaje się jasny: Złoto (XAU) zdominowało narrację, skacząc prawie o 65% do rekordowych 4 500 $, przypominając inwestorom, dlaczego od dawna jest „pierwszym wyborem” w trudnych czasach.
Mówiąc to, nie była to tylko szczęśliwa passa. Gospodarka USA zmagała się z wieloma wstrząsami, od inflacji po federalne zamknięcie, co wywierało presję na opowieść o bezpiecznej przystani Bitcoin’a [BTC], ostatecznie kończąc rok z wynikiem -6,30%.
Źródło: Trading $ETH
Widok (ZŁOTO/USD)
W istocie, kapitał preferował bezpieczeństwo nad ryzykiem, gdy narastały presje makroekonomiczne.
Jednak 2025 rok zakończył się zauważalną zmianą. Inflacja w listopadzie, na przykład, spadła do 2,7%, co oznacza spadek o 0,3% w ujęciu miesiąc do miesiąca, podczas gdy ostatnie odczyty, takie jak rdzeniowy CPI i PCE, spadły poniżej celu Fedu wynoszącego 2%.
Na papierze, to stwarza warunki do rotacji kapitału z powrotem w Bitcoin. Jednak patrząc na wyniki Q4 w porównaniu do tokenizowanego złota [XAUT], preferencja dla XAUT pozostaje oczywista. XAUT wzrosło o 13% w Q4, podczas gdy BTC spadło o 24%.
Naturalnie, pojawia się pytanie: Czy ta rozbieżność nie dotyczy już zmienności, ale poszukiwania bezpiecznych zwrotów? Jeśli tak, czy rosnąca pozycja w XAUT może być wczesnym sygnałem powtarzającej się rozbieżności w kierunku 2026 roku?