Wprowadzenie
Jeśli eksplorowałeś oszczędzanie kryptowalut, staking lub platformy DeFi, to prawie na pewno napotkałeś dwa podobne pojęcia: APR i APY. Często są one pokazywane obok siebie, a czasem nawet używane wymiennie, co może być mylące dla początkujących. Mimo podobnego brzmienia, te dwie metryki mierzą zwroty w różny sposób, a ta różnica może znacząco wpłynąć na kwotę, którą naprawdę zarobisz w czasie.
Zrozumienie działania stopy rocznej (APR) i rzeczywistej rocznej stopy (APY), a także sytuacji, w których każda z nich jest stosowana, jest kluczowe, jeśli chcesz dokładnie porównywać produkty i podejmować świadome decyzje dotyczące swoich aktywów cyfrowych.
Co to jest APR?
APR oznacza roczna stopa procentowa. Reprezentuje prosty odsetek uzyskany z inwestycji lub zapłacony za pożyczkę w ciągu jednego roku. Kluczowym punktem jest to, że APR nie uwzględnia efektu kapitalizacji.
Wyobraź sobie, że wpłacasz 10 000 dolarów do konta oferującego 20% APR. Po roku zarabiasz 2000 dolarów odsetek, co podnosi Twoje saldo do 12 000 dolarów. Jeśli ta sama stawka obowiązuje w drugim roku, zarabiasz kolejne 2000 dolarów, osiągając 14 000 dolarów. Obliczenie odsetek zawsze dotyczy tylko Twojego pierwotnego kapitału, a nie wcześniej zarobionych odsetek.
Dlatego APR jest proste i łatwe do zrozumienia. Podaje jasny, stały roczny wskaźnik, ale nie odzwierciedla tego, co dzieje się, gdy odsetki są wypłacane i ponownie inwestowane regularnie.
Co to jest APY?
APY, czyli roczna stopa zwrotu, uwzględnia kapitalizację. Kapitalizacja oznacza zarabianie odsetek nie tylko na Twoim pierwotnym wpłaceniu, ale także na odsetkach, które się akumulują w trakcie.
Jeśli ten sam 20% APR jest kapitalizowany miesięcznie, odsetki są dodawane do Twojego salda co miesiąc. W rezultacie kwota generująca odsetki stopniowo rośnie. Zamiast kończyć rok z 12 000 dolarów, skończysz z około 12 194 dolarów. Przy kapitalizacji dziennie, całkowita suma wzrośnie nieco więcej, do około 12 213 dolarów.
Im częściej odsetki są kapitalizowane, tym wyższy staje się końcowy zwrot. W dłuższym horyzoncie czasowym ten efekt staje się jeszcze bardziej wyraźny. Kapitalizacja jest powodem, dla którego APY jest prawie zawsze wyższe niż APR, gdy odsetki są płatne więcej niż raz w roku.
Związek między APR i APY
APR to stała liczba, podczas gdy APY zależy od częstotliwości kapitalizacji. Możesz myśleć o APR jako o podstawowej stawce, a o APY jako o rzeczywistym wyniku w świecie rzeczywistym, gdy uwzględniona jest kapitalizacja.
Na przykład 20% APR kapitalizowane miesięcznie przekłada się na około 21,94% APY. Przy kapitalizacji dziennie wynosi ono około 22,13% APY. Sam wskaźnik nie zmienił się, ale zwiększenie częstotliwości kapitalizacji zwiększyło efektywną roczną stopę zwrotu.
Prosty sposób na zapamiętanie różnicy polega na tym, że „zysk” odzwierciedla to, co naprawdę otrzymujesz, podczas gdy „stawa” odzwierciedla podaną stawkę procentową przed uwzględnieniem efektu kapitalizacji.
Poprawne porównanie APR i APY
Ponieważ niektóre produkty reklamują APR, a inne APY, porównania mogą być mylące. Produkt z wyższym APY niekoniecznie przewyższa produkt z niższym APR, o ile oba wskaźniki nie zostaną sprowadzone do tej samej formy.
To jest szczególnie ważne w kryptowalutach i DeFi. Platformy stakingowe, protokoły pożyczkowe i fermy zysków mogą przedstawiać zwroty według różnych konwencji. Zanim wybierzesz jedną z nich, warto przeliczyć APR na APY lub odwrotnie, korzystając z tych samych założeń co do kapitalizacji. W przeciwnym razie porównujesz liczby, które nie odzwierciedlają tej samej rzeczywistości.
Również ważne jest sprawdzenie częstotliwości kapitalizacji. Dwa produkty mogą reklamować ten sam APR, ale ten, który kapitalizuje codziennie, przyniesie większy zysk niż ten, który kapitalizuje miesięcznie.
Uwaga specjalna dotycząca APY w kryptowalutach
W kryptowalutach APY często odnosi się do zwrotów w tokenach, a nie do wartości w walucie fiat. Ta różnica ma znaczenie, ponieważ ceny kryptowalut mogą być bardzo wrażliwe. Możesz uzyskać wysokie APY w tokenach, podczas gdy cena rynkowa tych tokenów spada. W terminach fiat Twoja inwestycja może być wart mniej, nawet jeśli liczba Twoich tokenów wzrosła.
Dlatego ważne jest dokładne przeczytanie opisów produktu i zrozumienie, czy APY odnosi się do nagród w tokenach, przewidywanych zwrotów czy rzeczywistych osiągniętych zysków. Własne badania i zrozumienie podstawowych ryzyk jest równie ważne, jak zrozumienie matematyki.
Podsumowanie
APR i APY mogą wyglądać podobnie, ale opowiadają różne historie o tym, jak działa odsetek. APR pokazuje prosty roczny wskaźnik, podczas gdy APY ujawnia prawdziwą siłę kapitalizacji. Różnica między nimi rośnie wraz z częstotliwością kapitalizacji i wydłużeniem horyzontu czasowego.
Zawsze, gdy oceniasz produkt oszczędnościowy, stakingowy lub DeFi, poświęć chwilę, aby potwierdzić, który wskaźnik jest używany. Przeliczanie APR i APY na te same warunki pomoże Ci dokonać dokładnych porównań i uniknąć niespodzianek. W finansach jasność jest często pierwszym krokiem ku inteligentniejszym decyzjom.
