Od prostych narzędzi do generowania dochodu do wielostrategicznego frameworku dochodowego
W ciągu ostatnich kilku lat centralne giełdy coraz częściej pozycjonowały produkty generujące dochód jako sposób na utrzymanie użytkowników oraz poprawę efektywności kapitału. Wśród nich OKX stworzył jedną z najbardziej kompleksowych ofert produktów „Zarabiaj” na rynku.
Zamiast oferować pojedynczy produkt o stałym dochodzie, OKX stopniowo rozszerzył swoją ofertę o różne mechanizmy generowania dochodu, każdy z innymi profilami ryzyka, źródłami zwrotu i zależnościami od rynku. Ten artykuł przegląda główne produkty OKX „Zarabiaj” i analizuje, jak zachowywały się dochody w przeszłości.
1. Przegląd ramy Earn
Produkty zyskowe OKX są grupowane w sekcji Earn, zaprojektowanej w celu pomocy użytkownikom w generowaniu zwrotów z nieaktywnych aktywów kryptograficznych. Główne kategorie obejmują:
· Simple Earn (Elastyczne i stałe)
· Dual Investment
· Zyski on-chain (staking i uczestnictwo)
· Inne produkty strukturalne lub oparte na strategii
Każda kategoria źródeł przynosi różne wyniki, w tym odsetki od pożyczek, nagrody protokołów i zachęty na poziomie platformy. W rezultacie zwroty są zmienne, a nie gwarantowane.
2. Simple Earn: Główny punkt wejścia
Jak to działa
Simple Earn jest najczęściej używanym produktem zysku OKX i stanowi opcję na poziomie podstawowym dla większości użytkowników. Aktywa takie jak USDT, są wpłacane do zarządzanych przez OKX puli i mogą być:
· Pożyczone na rynkach marginesowych lub pożyczkowych
· Używane w stakingu lub generowaniu zysków na poziomie protokołu
· Uzupełnione przez zachęty platformy w okresach dużego popytu
Użytkownicy mogą wybierać pomiędzy:
· Elastyczne lokaty, które pozwalają na natychmiastowe wykupienie, ale oferują zmienne zyski
· Lokaty terminowe, które blokują aktywa na ustalony czas w zamian za wyższe oczekiwane zwroty
3. Historyczna wydajność zysków: Zmienność i okresy szczytowe
Zyski z produktów OKX Earn zmieniają się w zależności od warunków rynkowych, popytu na pożyczki i stresu płynności.
Normalne warunki rynkowe Podczas względnie stabilnych okresów rynkowych, produkty Simple Earn zazwyczaj oferują umiarkowane zyski, które są zgodne z oprocentowaniem pożyczek i stakingu w całej branży.
Wzrosty krótkoterminowe
W okresach zwiększonej aktywności rynkowej lub nierównowagi płynności, zyski wykazały ostre, ale tymczasowe skoki:
· Pod koniec 2024 roku roczne zyski USDT Simple Earn chwilowo przekroczyły 20–27%
· W okresach ekstremalnej zmienności w 2025 roku, zgłoszone elastyczne zyski USDT chwilowo wzrosły do zakresu 40–50%+
Te skoki były spowodowane nagłymi wzrostami popytu na dźwignię i krótkoterminowe braki kapitałowe, a nie strukturalnymi zmianami w zyskach. Stawki zazwyczaj szybko się normalizowały, gdy warunki rynkowe się stabilizowały.
4. Poza Simple Earn: Rozszerzenie produktów
Dual Investment
Produkty Dual Investment pozwalają użytkownikom uzyskiwać wyższe zyski, podejmując warunkowe ryzyko cenowe. Zwroty zależą od tego, czy podstawowy aktyw stawia powyżej lub poniżej zdefiniowanej ceny przy zapadalności.
Ta struktura może zwiększyć zysk na rynkach bocznych lub ograniczonych, ale wprowadza ryzyko kierunkowe, co sprawia, że jest mniej odpowiednia dla pasywnych inwestorów.
Zarobki on-chain
Zarobki on-chain umożliwiają użytkownikom uczestnictwo w sieciach proof-of-stake i wybranych protokołach DeFi bezpośrednio przez interfejs OKX. Zwroty są związane z:
· Nagrody za staking w sieci
· Zachęty protokołu
· Wydajność smart kontraktów
Chociaż potencjalnie atrakcyjne, te produkty niosą dodatkowe ryzyko protokołów i smart kontraktów.
5. Doświadczenie użytkownika i przejrzystość zysków
OKX zapewnia użytkownikom stosunkowo szczegółowy wgląd w ich wyniki Earn:
· Codzienne i skumulowane śledzenie zysków
· Rozbicie na poziomie aktywów
· Integracja z ogólnym widokiem PnL portfela
Jednak zyski są wyświetlane w procentach i nie uwzględniają zmienności cen aktywów, co może istotnie wpływać na rzeczywiste zwroty.
6. Rozważania dotyczące ryzyka
Pomimo swojej wygody, produkty OKX Earn nie są wolne od ryzyka. Kluczowe rozważania obejmują:
1.Ryzyko rynkowe
Zysk może być dodatni, podczas gdy ceny aktywów spadają.
2.Ryzyko platformy
Aktywa są w depozycie. Użytkownicy są narażeni na ryzyko operacyjne i płynności podczas ekstremalnych wydarzeń rynkowych.
3.Zmienność zysków
Wysokie historyczne zyski nie oznaczają trwałości. Większość stawek jest napędzana popytem i jest wysoce dynamiczna.
Zrozumienie tych ryzyk jest niezbędne przy ocenie historycznych wyników.
7. Wnioski
Produkty Earn OKX ewoluowały od podstawowych narzędzi zyskowych do zróżnicowanej struktury dochodowej obejmującej pożyczki, staking i złożone strategie.
Historycznie dostarczyły:
· Stabilne zyski podczas normalnych warunków rynkowych
· Okazjonalne skoki wysokich zysków podczas stresu płynności
· Szeroka gama opcji dostosowanych do różnych preferencji ryzyka
Chociaż przeszłe wyniki podkreślają potencjał atrakcyjnych zwrotów, zyski pozostają zależne od rynku i powinny być oceniane obok rozważania zarządzania ryzykiem, a nie w izolacji.